노벨상을 수상한 경제학자 폴 크루그먼은 블록체인 기반 인플레이션 측정 툴 트루플레이션이 ‘편향되지 않았다’고 주장하는 데 대해 의문을 제기했습니다. 플랫폼 수치는 미국 인플레이션 뉴스에 보도된 수치보다 지속적으로 낮았으며, 매월 발표되는 이 수치는 암호화폐 시장이 미국 연준의 다음 움직임을 전망합니다.
크루그먼은 트루플레이션이 미국 인플레이션이 2% 이하로 떨어질 수 있다고 예측한 직후 그 정확성에 의문을 제기했습니다.
크루그먼, 트루플레이션 편향에 대한 가벼운 제안
크루그먼은 트루플레이션에 대한 통계가 최근 미국 상무부가 발표한 인플레이션 수치보다 낮게 나왔다고 말했습니다. 그는 인플레이션 추정치가 공식 데이터를 지속적으로 낮춰왔다며 탈중앙화된 블록체인 인프라의 신뢰성에 의문을 제기했습니다.
“[트루플레이션은] 여러 블록체인 유형에 의해 뒷받침되었는데, 저는 BLS가 인플레이션을 과소평가하고 있다는 것을 ‘증명’할 것으로 예상했습니다. 하지만 그들의 수치는 계속해서 CPI보다 낮게 나오고 있습니다.”라고 크루그먼은 말합니다.
트루플레이션의 웹사이트는 검증 가능한 재무 데이터로 구성된 ‘트루스 세트'(Truth Set)를 제공하여 비즈니스 의사 결정을 지원합니다. 비인크립토는 트루플레이션 측에 추가 논평을 요청했지만 보도 시점까지 답변을 받지 못했습니다.
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크루그먼은 암호화폐에 대해서도 비판적 입장을 견지해왔습니다. 그는 암호화폐가 경제적 목적이 없으며 그 가치도 미약하다고 생각합니다.
FTX가 붕괴된 후 크루그먼은 사토시 나카모토가 비트코인 백서에서 P2P 결제에 사용되는 비트코인의 구조를 설명한 것과 관련해, 범죄자 외에 누가 비트코인의 익명성을 통해 이득을 볼 수 있는지 명확하지 않다고 주장했습니다.
크루그먼의 인플레이션에 대한 견해
이달 초 크루그먼은 2월 생산자물가지수(PPI)가 인플레이션이 끝났다는 신호라고 예측했습니다. 그는 PPI 발표 이후 2년 만기 미국 국채 수익률이 하락한 것은 앞으로 몇 달 동안 2% 미만의 가격 하락을 의미한다고 말했습니다.
2024년 1월 PPI 수치가 발표된 후 2년 만기 국채 수익률은 4.37%에서 4.14%로 하락했습니다. 크루그먼은 2년물 수익률 하락이 가격 하락에 선행한다고 말했습니다.
기대 인플레이션이 낮아지면 투자자들이 고수익 단기 국채를 매수하도록 유도할 수 있습니다. 이러한 투자 수요는 단기 수익률 하락을 초래합니다. 투자자들은 높은 물가가 금리 상승으로 이어지고 결국 경기 침체로 이어질 것이라고 생각하면 낮은 금리를 선호합니다.
암호화폐가 연준 뉴스에서 기대할 수 있는 것
시장은 미국 연방준비제도이사회가 3월 12일에 열리는 다음 회의에서 금리를 동결하거나 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 중앙은행은 2023년 7월부터 연방기금 금리를 5.25~5.5%로 유지하고 있습니다. 그 전에는 2022년 3월 이후 11차례 금리를 인상한 바 있습니다.
그러나 로렌스 서머스 전 재무장관은 연준이 금리를 계속 인상할 확률이 15%라고 말했습니다. 그는 금리 인상 확률이 0%인 것을 병이 완치되기 전에 항생제를 중단하는 위험에 비유했습니다. 주피터 자산운용의 펀드 매니저인 마크 내쉬는 금리 인상 가능성이 20%라고 말했습니다.
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CME 그룹의 FedWatch 도구는 서머스의 의견에 동의하지 않습니다. 여전히 3월 금리 동결 확률을 97.5%로 보고 있습니다.
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