올해 들어 지금까지 금 상장지수펀드(ETF)에서 유출된 자금이 20억 달러를 넘어섰습니다. 다소 아이러니하게도 2월 14일 비트코인 현물 ETF의 연간 유입액이 50억 달러에 달했음에도 불구하고 블랙록의 금 ETF는 4억 2,360만 달러로 두 번째로 큰 규모를 기록했습니다.
2024년 금 ETF에서 유출된 자금은 SPDR 골드셰어(GLD)와 블랙록의 아이셰어 골드 트러스트 ETF에서 24억 달러 이상이 유출된 것으로 집계되었습니다.
금 유출이 BTC 유입을 의미하지는 않습니다.
투자자들은 또한 Abrdn의 물리적 금 주식 및 귀금속 바스켓 금 주식 ETF에서 상당한 주식을 버렸습니다. 이들에서 유출된 금액은 각각 4,110만 달러와 2,200만 달러에 달했습니다.
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그러나 이러한 흐름이 반드시 투자자들이 금에서 비트코인으로 이동하는 것은 아니라고 블룸버그 애널리스트 에릭 발추나스는 어제 X의 스레드에서 경고했습니다. 오히려 미국의 높은 인플레이션 수치에 따른 투자자들의 공포심(FOMO)의 신호일 수 있습니다.
“한편, 현재 금 ETF 카테고리에서는 꽤 안 좋은 상황입니다… 확실히 저는 이것이 [BTC] ETF로 이동하는 것이 아니라 (아마도 조금은) 우리 주식 포모라고 생각하지만, 새로운 [경제] 데이터를 고려하면 반전될 수 있습니다.”라고 Balchunas는 말했습니다.
금 ETF는 투자자에게 자산을 물리적으로 보유하지 않고도 귀금속에 대한 노출을 제공합니다. 최초의 SPDR 금 주식 ETF는 2004년에 뉴욕증권거래소에 상장되었습니다. 이 글을 쓰는 시점에 최소 19개의 다른 미국 ETF가 금 현물 가격을 추적하고 있습니다.
금과 비트코인 ETF의 자금 흐름이 시사하는 점
암호화폐와 금 상품 간의 자금 흐름은 엄청난 대조를 보이고 있습니다. 금 ETF는 2024년 초 이후 24억 달러가 감소한 반면, 지난 며칠 동안 비트코인 ETF로 유입된 자금은 총 23억 달러에 달했습니다.
그레이스케일의 비트코인 트러스트를 제외한 비트코인 ETF는 1월 11일 승인 이후 약 116억 달러가 유입되었습니다. 이는 지난 4일간 유입된 금액이 전체 보유 금액의 거의 20%를 차지한다는 의미입니다. 1월 데이터에 따르면 금 상장지수상품의 보유량은 약 2% 감소한 것으로 나타났습니다.
금은 비트코인에 비해 상대적으로 변동성이 적은 상품으로, 금속을 거래하고 은퇴 후 인플레이션을 낮추려는 사람들에게 단기 수익을 얻기 위한 수단이 아닌 가치 저장 수단으로 여겨져 왔습니다. 따라서 유동성 회전율이 덜 극적입니다.
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따라서 금과 비트코인의 성과를 비교하는 것은 투자자가 달성하고자 하는 목표에 따라 달라집니다. 비트코인 비평가인 피터 쉬프는 가치 저장 수단으로 금보다 비트코인에 의존하는 사람들을 호들러라고 조롱한 적이 있습니다. 비트코인 ETF 승인에 반대표를 던진 미국 증권거래위원회 위원인 캐롤라인 크렌쇼는 비트코인의 가치 제안이 중개자 없는 P2P 거래에 달려 있기 때문에 비트코인을 보유한 기존 금융회사는 전통적인 투자 논리에 어긋난다고 말했습니다.
“비트코인은 P2P 시스템인데 왜 기존 금융 시스템과 연결하는 데 그렇게 많은 에너지를 소비하고 있을까요? 저는 오늘날 우리의 행동이 투자자들에게 새로운 투자에 대한 접근성을 제공하는 것이 아니라 투자 자체가 가격을 지지하기 위해 새로운 투자자들에게 접근성을 제공하는 것이 아닌가 우려합니다.”라고 크렌쇼는 말했습니다.
비인크립토는 피터 쉬프에게 의견을 듣기 위해 연락했지만 보도 시점에 답변을 받지 못했습니다.
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