여러 비트코인 상장지수펀드(ETF) 출시에 업계의 관심이 집중되면서 비트코인 고래가 30억 달러를 축적했습니다. 온체인 분석상 고래는 1,000 BTC 이상을 보유한 주소로 정의되며, 이번 달에 총 보유량이 약 76,000 BTC로 증가했습니다.
고래들은 비트파이넥스 거래소에서 낮은 가격에 BTC를 매수하여 보유량을 늘렸습니다. 저가 매수자들은 지난주 바이낸스와 코인베이스에서 비트코인 가격보다 높은 프리미엄으로 거래되었습니다.
비트코인 고래는 무엇을 보았나
이로 인해 금요일 기준 약 7억 4,400만 달러에 달하는 비트코인 상장지수펀드에 유입되는 자금이 줄어들었습니다. 코인셰어즈에 따르면 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)는 1월에 50억 달러로 가장 많은 자금이 유출된 것으로 나타났다.
고래들은 미국 증권거래위원회(SEC)가 여러 ETF를 승인한 후 비트코인 가격의 변동을 이용해 활발한 활동을 보였습니다. 승인 이후 투자자들이 비트코인을 현금화하거나 펀드 간에 자금을 이동하면서 비트코인의 변동성이 커졌습니다. 많은 투자자가 1.5%의 관리 수수료 때문에 GBTC에서 현금화한 거라는 분석이 제기됐습니다.
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고래들은 비트코인의 다음 주요 이벤트인 2024년 반감기를 앞두고 매집을 선택했을 수 있습니다. 비트코인 백서에서는 4년마다 채굴된 블록당 지급되는 보조금을 조정하도록 규정하고 있습니다. 올해 비트코인 반감기로 인해 블록당 발행되는 비트코인 수가 3.25개로 줄어들어 비트코인 채굴자의 수익이 감소할 예정입니다.
고래는 왜 비트코인 ETF 투자자에 위협이 되는가
미국 증권거래위원회(SEC)는 시장 조작에 대한 우려로 비트코인 현물 ETF의 승인을 연기했습니다. 고래가 비트코인을 대량으로 매도 또는 매수할 경우 비트코인 가격이 급등락할 수 있습니다. 따라서 여러 ETF 발행사는 인위적인 가격 변동의 징후가 있는지 시장을 감시할 수 있는 회사의 도움을 받고 있습니다.
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큰 변동은 ETF 주가를 각 주식이 나타내는 비트코인에 가깝게 유지하기 위해 시장 조성자에 의존하는 ETF 발행자에게 문제를 일으킬 수 있습니다. 시장 조성자는 이러한 불일치를 줄이기 위해 매매에 나섭니다.
이들은 공인 참여자라고 하는 다른 플레이어와 함께 투자자가 원하는 주식을 적절한 가격에 구매할 수 있도록 합니다. 그렇지 않으면 ETF는 비트코인 자산 가치에 비해 프리미엄 또는 할인된 가격으로 거래되어 투자자의 장기적인 이익이 감소합니다.
모닝스타의 바비 블루는 그레이스케일 주식이 할인된 가격에 거래되면 투자자들의 수익률이 낮아질 것이라고 말했습니다. 이 회사는 최근 비트코인 신탁을 ETF로 전환했습니다.
“2020년 12월 22일에 [GBTC] 프리미엄을 최고가로 매수한 투자자는 2021년 10월까지 64%의 수익을 올렸을 것이며, 이는 상상할 수 없을 정도로 나쁘지 않은 수익률입니다. 그러나 이 투자자가 비트코인에 직접 투자했다면 같은 기간 동안 160%의 수익을 올렸을 것입니다. 이는 각 자산의 장기 수익률에 큰 영향을 미쳤습니다.”
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