근원 PCE 2%대 진입⋅그레이스케일 매도세 완화 "비트코인 4만1000달러 재반등"

주말을 앞둔 26일(현지시각) 비트코인 가격이 다시 4만 1000달러를 돌파했습니다.

근원 개인소비지출(PCE)은 21년 만에 처음으로 2%대에 진입했고, 그레이스케일의 GBTC의 매도도 사흘 연속 둔화됐습니다.

왜 중요한가: 비트코인 현물 ETF 출시 이후 비트코인 가격은 계속 하락했습니다. 차익실현을 노린 GBTC 매도와 함께, 마운트곡스가 피해자에게 비트코인을 분배한다는 소식 등 부정적인 뉴스가 이어졌습니다. 하지만 주말을 앞둔 26일, 예상치보다 낮은 물가지수가 발표되면서 시장은 안도하고 있습니다.

새로 알게 된 것: 26일(현지시각) 미국 근원 개인소비지출(PCE)이 약 2년 만에 처음 2%대로 진입했습니다. 미국 상무부는 변동성이 높은 식음료와 에너지를 제외한 12월 근원 PCE가 전년 동월 대비 2.9% 상승했다고 발표했습니다. 이는 블룸버그 전망치(3.0%)와 전월 증가치(3.2%)보다 모두 낮은 수치입니다. 전년 대비 근원 PCE 상승률이 2%에 진입한 것은 2021년 3월 이후 21개월 만입니다. 속도는 느리지만 미국 물가 상승이 하강 국면에 접어 들었다는 것을 의미합니다.

그레이스케일의 비트코인 현물 ETF인 GBTC 매도세도 완화되고 있습니다. 비트멕스(BitMEX) 리서치에 따르면, 지난 25일(현지시각) GBTC에서는 약 3억 9410만 달러가 유출됐습니다. 24일에는 4억 2930만 달러, 23일에는 5억 1530만 달러에서 감소했습니다. 여전히 GBTC 유출액이 상당하지만, 사흘 연속 감소했습니다.

같은 기간, 블랙록(IBIT), 피델리티(FBTC), 비트와이즈(BITB), 아크 21셰어즈(ARKB), 인베스코(BTCO), 반에크(HODL), 발키리(BRRR), 프랭클린 템플턴(EZBC), 위즈덤트리(BTCW) 등 9개 신규 비트코인 ETF에서는 자금 유출이 발생하지 않고 있습니다. 특히, 블랙록의 IBIT에서는 25일 동종 ETF 중에서 가장 많은 1억 7070만 달러가 유입됐습니다. 다음으로 피델리티의 FBTC가 1억 1,100만 달러, 비트와이즈의 BITB가 2000만 달러로 뒤를 이었습니다. 하지만, 25일에는 9개 ETF 자금 유입액이 GBTC의 자금 유출액을 넘지 못해 8000만 달러에 가까운 순유출이 발생했습니다.

전체적으로 비트코인 현물 ETF는 출시 이후, 7억 4460만 달러의 순유입을 기록했습니다. 새로 출시된 9개 종목으로는 총 55억 3000만 달러가 유입됐고, GBTC에서는 총 47억 9000만 달러가 유출됐습니다.

예상되는 논란: 비트코인이 4만 1000달러를 돌파하면서, 지난 24시간 동안 중앙화된 거래소에서 1억 1000만 달러 이상이 청산됐습니다. 그중 숏 포지션에서 6600만 달러 이상의 손실이 발생했고, 롱 포지션에서는 4400만 달러의 손실을 기록했습니다. 파생상품 시장에서는 손실을 감당할 자금이 부족하면 트레이더의 포지션이 강제로 청산됩니다.

앞으로 어떻게: 비트코인 가격이 일부 회복했지만 다시 하락할지 관심이 집중되고 있습니다. 하루 앞서, JP모건 분석가들은 메모를 통해 GBTC의 차익 실현이 대부분 마무리되었기 때문에 비트코인의 추가 하락은 제한적일 것으로 본다고 밝혔습니다. 앞서, 분석가들은 “순자산 가치보다 할인된 가격으로 펀드를 매수했던 GBTC 투자자들이 더 저렴한 현물 비트코인 ETF로 전환하기보다, 비트코인 시장에서 완전히 빠져나와 차익실현을 하고 있다”고 언급한 바 있습니다.

시장에 주는 영향: 다만, 가격 하락에 대한 전문가의 경고는 여전합니다. 플레이스홀더 VC(Placeholder VC)의 파트너 크리스 버니스케는 25일 엑스(옛 트위터)에 “비트코인이 최소한 3만 달러에서 3만 6000달러까지 떨어질 것으로 예상합니다”며 “모든 것이 끝나기 전, 비트코인은 2만대 중후반을 테스트한 뒤 전고점을 향해 움직인다고 해도 놀라지 않을 것”이라고 전망했습니다. 이어 버니스케는 “매크로는 여러 수준에서 불안정해 보인다는 점을 간과하지 마세요. 혁신은 가까워졌지만 아직 그 단계에 이르지 못했습니다. 여전히 고립된 느낌입니다”라고 평가했습니다.

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