최근 비트코인 현물 ETF(상장지수펀드)의 승인은 암호화폐 시장에서 중요한 순간이었습니다. 이 ETF는 기록적인 거래량으로 거래를 시작했습니다. 동시에 코인베이스는 장외거래(OTC) 데스크 송금에서 사상 최대 거래량을 기록했습니다.
이러한 이정표에도 불구하고 비트코인 ETF는 현물 비트코인에 비해 프리미엄을 받고 거래되고 있으며, 이는 독특한 시장 추세를 나타냅니다.
비트코인 가격 조정은 이제 막 시작되었습니다
비트코인 현물 ETF의 승인은 기대만큼 낙관적인 반응을 얻지 못했습니다. 크립토퀀트의 분석가들은 비인크립토와의 독점 보고서에서 이번 사건이 ‘뉴스에 팔아라’ 성격의 이벤트로 작용했다고 말했습니다. 그 결과 비트코인 가격은 1월 11일 이후 15% 하락하여 48,700달러에서 최저 41,500달러까지 떨어졌습니다.
크립토퀀트에 따르면 현재 비트코인 가격 조정이 계속될 수 있다고 합니다. 실제로 단기 트레이더와 저명한 비트코인 보유자들은 계속해서 매도하고 있으며, 이는 시장 내 광범위한 ‘리스크 오프’ 태도를 반영하고 있습니다. 이러한 매도 압력은 미실현 수익률이 판매자가 지쳤다는 것을 나타낼 만큼 충분히 하락하지 않았다는 사실로 인해 더욱 가중되고 있습니다.
“여러 온체인 지표와 지표는 여전히 가격 조정이 끝나지 않았거나 적어도 새로운 랠리가 아직 오지 않았음을 시사합니다…. 온체인 데이터는 단기 트레이더/투자자의 높은 매도 활동을 보여줍니다. 크립토퀀트의 애널리스트는 “이러한 유형의 매도 활동은 가격 폭락 이후에도 여전히 높은 수준을 유지하고 있다”고 말합니다.
특히, 코인베이스 거래소의 장외거래 데스크는 비트코인 ETF 출시 당일 사상 최대 거래량을 기록했습니다. 190억 달러에 해당하는 443,000개 이상의 비트코인이 거래되었습니다. 2021년 3월 이후 처음으로 비트코인 펀드가 현물 비트코인에 비해 프리미엄을 받고 거래되었는데, 이는 주로 그레이스케일 비트코인 트러스트가 현물 비트코인 ETF로 전환되었기 때문입니다.
그러나 2024년 들어 처음으로 코인베이스 프리미엄이 마이너스로 돌아선 것에서 알 수 있듯이 ETF 승인 이후 미국 내 비트코인에 대한 투자자의 수요는 감소했습니다.
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단기적인 가치평가 관점에서 볼 때 비트코인 가격은 지속 가능한 수준으로 하락했습니다. 단기 보유자의 미실현 이익은 2023년 12월 48%에서 최근 가격 하락 이후 16%로 떨어졌습니다. 그러나 크립토퀀트의 애널리스트는 비인크립토와의 인터뷰에서 공식적으로 가격 바닥을 알리기 위해서는 수익률이 0% 이하로 더 하락해야 할 수도 있다고 말했다.
마지막으로, 거래소 간 흐름 펄스(IFP)는 2021년 8월 이후 처음으로 90일 이동 평균 아래로 떨어졌습니다. 이는 파생상품 거래소로의 비트코인 흐름이 중단되었음을 나타내며, 이는 종종 주의 신호를 보내며 역사적으로 비트코인 약세장이나 가격 조정에 선행하는 경우가 많습니다.
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