2023년 금융시장은 획기적인 기술 혁신과 예상치 못한 경제 변화로 예상치 못한 변화를 거듭했습니다. 2024년이 시작되면서 블랙록은 암호화폐 시장에 큰 영향을 미칠 수 있는 세 가지 거시적 변화를 제시하고 있습니다.
이러한 인사이트는 디지털 자산 산업을 탐색하고 정보에 입각한 결정을 내리려는 투자자에게 매우 중요합니다.
2023년에 일어난 일과 향후 시사점
미국 경제의 예상치 못한 강세
“경착륙 또는 연착륙” 시나리오의 예상과는 달리, 미국 경제는 2023년 내내 놀라운 성장 궤적을 보였습니다.
“미국 경제의 경착륙 대 연착륙”에 대한 광범위한 논쟁은 착륙이 아닌 이륙으로 판명되었습니다. 미국 GDP 성장률은 올 한 해 동안 순차적으로 가속화되었으며 지속적으로 예상치를 상회했습니다.”라고 BlackRock은 평가했습니다.
견조한 GDP 성장과 인플레이션 감소법 (IRA), 칩스법(CHIPS Act)과 같은 상당한 재정적 인센티브에 힘입은 이러한 기대치 상회는 암호화폐 시장에 독특한 배경을 제시합니다.
높은 실질 금리에도 불구하고 미국 경제의 회복력은 투자자들의 잠재적인 신뢰도 상승을 시사합니다. 이러한 자신감은 디지털 자산으로도 확대될 수 있습니다. 그러나 미국 경제의 호조는 연방준비제도의 향후 통화정책에 대한 의문을 제기하며, 이는 암호화폐 시장에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
연준 조치 이후의 유동성 환경
처음에는 연방준비제도의 정책 금리가 2023년에 4.5% 미만으로 끝날 것으로 예상되었기 때문에 유동성 경색이 불가피한 것처럼 보였습니다. 하지만 놀랍게도 여러 차례의 금리 인상으로 금리가 5.25%에 달했고, 실리콘밸리 은행의 파산으로 예상치 못한 유동성 확대가 이루어졌습니다.
특히 다른 국가와 비교했을 때 이러한 통화 정책의 차이는 미국 주식 수익률의 강세를 가져왔습니다. 이러한 요인은 암호화폐 시장에도 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 독특한 유동성 상황은 암호화폐를 포함한 위험자산에 대한 투자자의 행동에 영향을 미칠 수 있습니다.
중국의 경제 성과와 글로벌 영향
2023년 초 중국이 코로나19 봉쇄에서 벗어난 후 기대했던 글로벌 수요 급증은 현실화되지 않았습니다. 중국이 다시 디플레이션에 빠지고 상품 가격에 미치는 영향은 일본 주식 시장의 성과와는 대조적인 경제 상황을 보여주고 있습니다.
이러한 차이는 글로벌 경제 환경에 영향을 미치며, 특히 이러한 추세가 투자자의 위험 성향과 글로벌 자본 흐름에 영향을 미칠 경우 암호화폐 시장에도 영향을 미칠 수 있습니다.
2024년 암호화폐 시장에 영향을 미칠 3가지 이벤트
블랙록은 2024년이 시작되면서 거시적 분산과 시장 변동성이 높아지는 체제가 지속될 것으로 예상합니다. 주식과 채권의 양의 상관관계와 목표치를 상회하는 핵심 인플레이션이 특징인 이러한 환경은 암호화폐 시장 투자자에게 고유한 도전과 기회를 제시합니다.
주요 고려 사항은 다음과 같습니다:
- 인플레이션의 지속성: ‘인플레이션 야수’가 길들여졌다고 믿고 싶은 욕구가 있지만, 서비스 인플레이션은 2024년에도 여전히 완고할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 여겨지는 암호화폐와 같은 자산에 대한 투자자의 심리에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 미국 달러의 미래: 재정 우려와 미국 쌍둥이 적자의 지속 불가능성을 고려할 때 미국 달러에 대한 하락 압력의 가능성은 대체 자산으로서 암호화폐의 매력에 의문을 제기합니다.
- 유럽의 시장 잠재력: 유럽의 수익 성장과 소비자 지출에 대한 낙관적인 전망은 더 넓은 경제 환경에 영향을 미쳐 암호화폐 시장, 특히 글로벌 투자 흐름과 위험 선호도에 간접적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
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투자자들이 이러한 불확실성의 바다를 헤쳐나갈 때, 거시경제 요인과 암호화폐 시장에 미치는 영향의 교차점을 모니터링하는 것이 중요할 것입니다.
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