와이코프 축적도... BTC 가격 이미 '바닥' 쳤을까?

오늘 비인크립토 분석에서는 비트코인(BTC) 가격의 현재 누적 단계를 설명할 수 있는 와이코프 도식을 살펴볼 것이다. 기존 시장에서 알려진 이 패턴은 이미 작년에 암호화폐 강세장의 정점을 정확히 파악하는 데 활용된 적이 있다.

다만 와이코프 축적이 기본 패턴대로 진행되려면 비트코인이 1만5476달러로 11월 최저치를 밑돌아서는 안 된다. 게다가 빠른 시일내에 1만8000달러의 지지선을 회복한 후 2만2500달러로 이동해야 한다.

와이코프 도식이란?

와이코프 도식은 리차드 와이코프(Richard Wyckoff, 1873-1934)가 제안한 고전적인 분석 패턴이다. 와이코프는 현대 기술 분석의 선구자들 중 한 명으로 월스트리트 매거진의 창립자이자 전통적인 주식 시장의 거래자이기도 했다. 그의 도표가 인기를 끈 것은 이들 시장의 분석에서였다.

전형적인 와이코프 도식의 구조는 일종의 확장된 분배 또는 축적을 형성하는 일련의 급격한 상승 및 하강 가격 움직임으로 구성된다. 이러한 패턴은 종종 주어진 자산의 장기적인 감소 또는 증가 후에 발생한다. 패턴의 피크 또는 바닥이 선택된 가격 작용 기간의 피크 또는 바닥에 해당된다. 이들 지점에 도달하면 추세가 반전되고 감소 또는 증가가 가속화된다는 것이다.

와이코프 도식을 잘 활용하려면 먼저 올바르게 읽고 파악해야 한다. 거래 범위, 자산의 변동성, 거래량이 사용되며 이를 바탕으로 적절한 매수 또는 매도 결정이 내려진다. 여기서 주요 원칙은 점진적인 매도와 축적기간 중 점진적인 매수다. 대략적으로 말하면, 두 시기는 서로를 거울처럼 비추는 상이다.

분포는 오랜 상승세 끝에 이뤄지는 횡보장 흐름이다. 똑똑한 트레이더와 대형 기관투자자들이 가격을 너무 낮추지 않고 포지션을 매수하려는 단계이다.

축적은 분포와 정반대이며, 장기간의 하락 추세 후에 발생하는 시장의 횡보 추세이다. 트레이더와 대형 기관 투자자들이 가격을 너무 올리지 않고 포지션을 구매하려고 하는 단계이다.

와이코프 축적 6단계

와이코프 도식은 축적 및 분포 기간을 식별하기 위한 자세한 지침을 제공한다. 이들은 이러한 범위 경계 추세 내에 나타나는 특정 패턴에 기초해서 결정될 수 있다. 전체 도식은 6단계로 나눌 수 있다. 아래 두 기간은 유사하게 보이지만 와이코프 축적이 어떻게 진행되는지 잘 보여준다.

1. 예비 지지(PS: Preliminary Support)

예비 지지는 시세가 크게 하락한 뒤 형성되는 단계를 말한다. 강한 하락세 후 기관 및 트레이더들이 롱 포지션을 차지하려고 노력한다. 강한 매수 압력으로 시장이 이 수준 아래로 떨어지기는 어려울 것이다.

2. 매도 클라이맥스 (SC: Selling Climax)

매도 클라이맥스는 초기 지지선 아래로 급락하는 것이 특징이다. 패닉셀(panic sell 공황 매도)가 큰 기관 관계자들이나 똑똑한 트레이더들에 의해 흡수된다. 종종 FUD(Fear-Uncertainty-Doubt의 약자로 보통 하락장에서 가격이 더 하락될지 모른다는 걱정에 자산을 내던지는 심리를 말함) 및 부정적인 시장 뉴스와 함께 온다.

3. 자동 반등(AR: Automatic Rally)

자동 반등은 매도 클라이맥스에 도달한 후 발생하는 상승 움직임이다. 가격은 상승하지만, 로컬 피크에 도달한 후에는 빠르게 하락한다. 이러한 증가의 가장 높은 지점은 종종 초기 지지 수준(1)과 일치하며, 이는 현재 저항선으로 작용한다. 이 단계 이후에는 트레이더들의 활동이 감소하고 약세 심리가 더욱 약화된다.

4. 2차 테스트(ST: Secondary Test)

2차 테스트는 AR 후에 수행되며, 자산의 가격이 시장 바닥을 쳤다는 것을 나타낸다. 시장이 매수자의 힘을 시험하면서 여러 차례의 ST가 발생하는 것이 일반적이다.

스프링을 달고 껑충!

5. 스프링(Spring) 구간

스프링 구간은 누적 단계에서 종종 발생하는 강하고 결정적인 충격이다. 가격은 종종 SC와 ST 수준 아래로 떨어지며 거래 범위의 손실은 단기적이다. 가격이 빠르게 회복되면서 잘못된 브레이크아웃이었음이 드러난다. 대형 투자자들이 더 낮은 가격에 자산을 구매하기 위해 개인 투자자들을 오도하는 일이 생긴다. 이 단계에서 와이코프 축적이 확인된다.

6 강세 신호(SOS: Sign of Strength)

스피링 이후 강세 신호가 나타나며 시장에 강세장이 돌아오고 있음을 보여준다. 이 단계에서 가격은 전체 와이코프 축적의 초기 지지 영역을 회복한다. 때로는 회복이 있기 전에 이전 저항선의 재테스트인 LPS(Last Point of Support 마지막 지지점) 단계가 먼저 오기도 한다. SOS는 매수자들의 이점과 상승 추세의 시작을 입증한다.

비트코인 차트의 와이코프 축적

인기 있는 암호화폐 시장 분석가 @StockmoneyL은 최근 비트코인이 현재 연속적인 와이코프 축적 단계를 따라가고 있을 수 있다고 밝혔다. 그는 트윗에서 지난 5월 중순부터 현재까지 매일 BTC 가격을 와이코프 패턴과 비교하고 있다.

이 비교에 따르면 비트코인은 이미 와이코프 축적 초기 4단계를 거치며 1만8000달러대에서 매도 클라이맥스(SC)에 도달했다. 현재는 5단계이며 동시에 가장 낮은 축적 구간인 스프링 단계에 있다.

이것이 사실이라면 BTC 가격은 더 이상 지난달 21일의 1만5476달러로 바닥 아래로 떨어지지 말아야 한다. 또한 신속하게 SC 영역을 되찾고 이를 지지선으로 확인해야 한다. 결론은 지금의 단계(스프링)가 잘못된 브레이크아웃에 불과했고, 가격은 가까스로 축적 범위로 되돌아갔다는 것이다.

앞으로 BTC 가격은 7월에 도달하여 9월 중순에 재시험된 AR 단계의 최고점인 2만2500 달러 영역을 되찾으려 시도해야 할 것이다. 반면 와이코프 축적 종료가 최종 확정되는 시점은 5월 저점 저항선인 2만6000달러 부근의 PS 수준 회복이 될 것으로 보인다.

비트코인이 현재 최저치인 1만5476달러 아래로 떨어지면 와이코프 축적의 이번 해석은 들어맞지 않게 된다. 마찬가지로, BTC 가격이 1만8000달러 수준 미만으로 너무 오래 머무는 것도 이 패턴이 잘못됐음을 드러내는 셈이 된다.