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암호화폐 차익거래 헤지펀드, 하락론자들을 이기다

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Martin Young
번역 Jimin Kim

요약

  • 피타고라스의 두 펀드는 올해 8% 상승했다.
  • 차익거래와 추세추종 전략이 승리 공식이다.
  • 그레이스케일의 GBTC 프리미엄은 사상 최저 수준이다.
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암호화폐 자산을 기반으로 한 펀드는 올해 대다수가 하락했지만 모두 하락한 것은 아니다. 2022년 차익거래를 하는 헤지펀드가 사실상 실적을 냈다.

2022년 암호화폐의 여파는 이미 침체된 자산과 펀드 가격에 추가적인 압박을 가했다. 한편 한 회사는 암호화폐 헤지펀드로 이 추세를 꺾은 것으로 보인다.

피타고라스 인베스트먼트 매니지먼트는 대부분의 다른 펀드들이 손해를 본 올해 수익을 올린 두 개의 펀드를 가지고 있다.

블룸버그에 따르면 이 회사의 “시장 중립 펀드”와 “피타고라스 토큰 펀드”는 올해 약 8% 상승했다.

차익거래 수익

시장 중립 펀드는 디지털 자산 가격에 직접적으로 노출되지 않기 때문에 그 성과가 크다. 게다가 암호화폐 시장은 연초 이후 61.5%나 폭락했었다.

해당 펀드는 다른 시점에서 다른 가격으로 같은 토큰을 사는 차익 거래를 한다. 이 거래는 낮은 가격과 높은 가격의 차이를 통해 수익을 얻는다.

미첼 동(Mitchell Dong) 피타고라스 CEO는 펀드가 약세장을 능가한다고 말하며 다음과 같이 덧붙였다.

“우리의 절대 수익 펀드는 시장이 상승하든 하락하든 긍정적이다. 강세장이든 약세장이든, 우리는 긍정적인 수익을 얻을 것이다.”

다른 펀드는 트렌드 지표를 따르며 올해 암호화폐 시장에서 숏(매도) 포지션을 취하고 있다.

한편, 피타고라스는 실제로 FTX의 여파로부터 좋은 성과를 거두었다. 피타고라스의 차익거래 펀드는 FTX 붕괴 전에 거래소에 10%가 노출되어 있었고, FTX의 기본 토큰 FTT를 공매도하는데 사용했던 자금의 약 7%를 돌려받았다.

동(Dong)은 펀드가 단기 추세를 고수하는 개인 투자자들의 심리에 따라 운영되고 있다고 덧붙였다.

피타고라스는 2014년에 시작되었으며, 동에 따르면 자산군에서 더 작고 안정적인 수익을 목표로 한다. 그는 “월 1-2%의 꾸준한 수익률을 원하며, 몇 달 동안 손실을 입지 않는 것이 목표”라고 밝혔다. 그는 암호화폐가 빠르게 변화하는 시장이라고 덧붙였다.

“암호화폐 세계에서는 매일이 드라마이고, 매주가 모험이다. 매 분기마다 패러다임의 변화가 일어나고 매년이 전통적인 금융 분야에서의 10년과 같다.”

주요 암호화폐 펀드 자산운용사 추락

세계 최대 암호화폐 펀드 자산운용사인 그레이스케일의 GBTC는 올해 기초자산과 함께 동반 하락했다.

GBTC는 2022년 초 이후 74% 하락해 현재 주당 8.98에 거래되고 있다. 게다가 Y차트에 따르면 그레이스케일 프리미엄은 -42.34%로 사상 최저 수준이다. 이 지표는 BTC 가격과 비교하여 펀드의 프리미엄 또는 이 경우 할인이라 할 수 있다.

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