비트코인은 또 다른 장기 사이클 모델을 만들기 직전이다. 1만6000달러 영역의 손실은 추가 하락을 초래할 수 있으며, 이는 가장 큰 암호화폐를 전례 없는 최저 수준으로 떨어뜨릴 수 있다.
데이브 웨이브(Dave Wave)는 13만명 이상의 팔로워를 보유한 유명 암호화폐 트위터로 암호화폐 분석가이다. 그는 어제 트윗에서 로그 성장 곡선(LGC) 모델에 대한 업데이트를 게시했다.
그의 차트에 따르면, 오늘날 비트코인은 역사적으로 지지선 역할을 했던 장기 로그 곡선의 하단에 정확히 위치해 있다. BTC의 역사에서는 이미 2015년 약세장이나 2020년 3월 코로나19 대폭락과 같이 이 곡선 아래에서 가격이 움직였던 경험이 있다.
그러나 거부와 항복(Capitulation)이 발생하면 오래 가지 못했고 비트코인은 신속하게 장기 지지선을 회복했다. 일반적으로 이는 약세장이 끝나고 새로운 강세장이 시작되었음을 알리는 신호였다.
LGC 모델은 무너질까?
데이브 웨이브 (@davthewave)가 만든 LGL모델은 2018년 처음 소개된 이후로 BTC 가격 움직임을 잘 설명하는 것 같았다. 제작자의 추측에 의하면 암호화폐 시장은 이제 “많은 사람들이 BTC의 로그 성장 곡선에 대한 아이디어를 수용”할 만큼 충분히 성숙해졌다. LGC는 세 가지 주요 순간을 구분한다.
1. 정상 고지
2. 수렴 채널
3. 점점 더 유동적인 시장에서 모든 주기 이론의 거부[심지어 길어짐]
위의 3가지 주요 기능은 BTC가 6만9000달러의 사상 최고치(ATH)에 도달한 직후인 2021년 11월에 공식화되었다. 그 이후로 BTC의 가격은 꾸준히 하락했으며 암호화폐 시장은 장기적인 약세를 경험했다.
비트코인의 지속적인 하락은 오늘날 위의 3가지 사항을 모두 약화시킨다. 우리는 정상 고지를 전혀 볼 수 없다. 채널이 좁아지고 BTC 가격 하락에 대한 허용성이 줄어든다. 반면에, 현재의 약세장과 ATH의 BTC 가격 77% 하락은 비트코인 사이클에 대한 가설을 강화할 뿐이다. 테라(LUNA), 셀시우스, FTX의 붕괴 및 파산과 같은 사건은 암호화폐 시장에서 유동성이 얼마나 빨리 사라질 수 있는지를 보여준다.
분석가는 자신의 트윗에 대한 의견에서 약 10일 후에 발생할 월봉 마감에 세심한 주의를 기울여야 한다고 말했다. 현재 가격 조치는 “기술적으로 너무 치명적인 것은 아직 없지만” 모델의 아래쪽 가장자리는 유지하기 위해 고군분투하고 있다.
죽느냐 사느냐의 기로에 놓인 BTC다. 비트코인이 1만6000달러 미만으로 월을 마감하면 LGC 모델이 붕괴되고 하락이 계속될 가능성이 높다. 반면에 더 낮은 대수 곡선과 바운스를 유지하면 새로운 강세장이 열릴 수 있다.
반감기를 예상한 최근 하락 및 반등
벤자민 코웬(Benjamin Cowen)은 비트코인의 주기적인 특성과 주기를 연장한다는 가설의 옹호자로 잘 알려져 있다. 그는 최근에 현재 약세장(녹색)과 이전 세 개를 비교하는 차트를 발표했다. 차트에서 누군가가 절대 정점에 구매했다고 가정할 때 BTC의 투자 수익률(ROI)을 볼 수 있다.
차트는 비트코인이 오늘날 매우 흥미로운 시점에 있음을 보여준다. 한편 ATH 이후 376일 만이다. 이전 두 번의 약세 시장에서 기간은 2018년 363일, 2015년 410일이었다.
반면 현재 ROI는 0.247임을 알 수 있다. 이전 약세장에서는 항상 0.2 값 아래로 떨어졌다. 이것이 현재에도 해당된다면 비트코인은 이 사이클의 거시적 바닥에 도달하기 위해 또 다른 다리를 놓칠 것이다.
이 관점에 흥미로운 추가 사항은 최근 미키불크립토(@MikybulCrypto)가 게시한 차트로, 여기서 우리는 후속 반감기의 맥락에서 BTC 가격을 볼 수 있다. 약세장은 회색으로 표시되어 있으며, 반감기 전에는 상대적으로 작은 증가가 밝은 녹색으로 표시되고 반감기 후에 가장 큰 랠리는 짙은 녹색으로 표시된다.
여기에서도 벤자민 코웬의 데이터에서 볼 수 있듯이 이 사이클의 하락이 거시적 바닥을 예상할 만큼 충분히 오래 지속되고 있음을 알 수 있다. 더욱이, 우리는 연속적인 강세장에서 두 단계가 어떻게 점점 더 작은 ROI를 제공했는지 본다. 이는 수익 체감 가설을 지지하고 비트코인이 성공하거나 돌파할 수 있다는 점을 다시 강조한다.
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