암호화폐 시장은 중국 인민은행(PBOC)이 경제 활동 둔화에 대응하여 경기 부양책을 고려하면서 중요한 기로에 서 있습니다.
분석가들은 베이징이 시스템에 유동성을 주입하면 알트코인이 이전 최고치를 넘어서는 큰 상승을 경험할 수 있다고 제안합니다.
중국 경기부양책 다음달 가능
헤드라인은 종종 미국 연방준비제도에 초점을 맞추지만, 중국의 통화 정책은 암호화폐를 포함한 글로벌 위험 자산에 동등하게 중요한 영향을 미칩니다. 2025년 3월 21Shares 보고서는 비트코인 가격과 글로벌 유동성 간의 상관관계가 94%에 달하며, 이는 S&P 500과 금을 능가한다고 강조했습니다. 이 상관관계는 중앙은행 정책이 암호화폐 시장에 대한 투자자 심리를 형성하는 데 중요한 역할을 한다는 것을 보여줍니다.
Porkopolis Economics에 따르면, 미국 M0 통화 기반은 현재 5.8조 달러에 달하며, 유로존은 5.4조 달러, 중국은 5.2조 달러, 일본은 4.4조 달러입니다. 중국이 세계 GDP의 약 19.5%를 차지하고 있기 때문에, PBOC의 정책 결정은 국제 자본 흐름에 중대한 영향을 미칩니다. 이는 연준이 시장의 주목을 받을 때도 마찬가지입니다.
2025년 7월 중국 경제 데이터는 여러 약점이 있음을 강조했습니다. 소매 판매는 전월 대비 0.1% 감소했으며, 고정 자산 투자는 전년 대비 5.3% 감소하여 2020년 3월 이후 가장 큰 감소를 기록했습니다. 골드만 삭스의 추정에 따르면 산업 생산은 0.4% 증가하여 제한된 성장 모멘텀을 나타냈습니다.
실업률도 스트레스를 보였으며, 조사 기반 도시 실업률은 7월에 5.2%로 증가하여 6월의 5.0%에서 상승했습니다. 블룸버그는 PBOC가 “9월에 곧바로” 경기 부양책을 도입할 수 있다고 언급했으며, 노무라와 코메르츠방크의 경제학자들도 즉각적인 지원 정책을 기대한다고 반향했습니다.
중앙은행은 일반적으로 금리 인하나 특별 금융 조건을 통해 경기 부양책을 시행하여 통화 공급을 효과적으로 확대합니다. 이러한 개입은 역사적으로 유동성을 더 쉽게 접근할 수 있게 하고 금융 비용을 줄여 주식과 암호화폐 같은 위험 자산을 부양합니다. 암호화폐 맥락에서 이는 글로벌 유동성 변화에 민감한 알트코인에 대한 수요를 새롭게 불러일으킬 수 있습니다.
미국 시장 신호, 맥락 제공
미국의 경기 침체에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고 시장은 놀라울 정도로 회복력을 보였습니다. 미시간 대학교의 소비자 설문조사에 따르면, 8월 초에 발표된 자료에 따르면 60%의 미국인이 내년에 실업률이 악화될 것으로 예상하고 있으며, 이는 2008-09년 금융 위기 동안 마지막으로 기록된 감정입니다.
그럼에도 불구하고 투자자들은 여전히 낙관적입니다. S&P 500은 사상 처음으로 6,400을 넘었으며, 5년 만기 미국 국채 수익률은 8월 4일 3.74%에서 금요일 3.83%로 반등하여 위험 회피가 감소했음을 나타냅니다. 국채 수익률 상승은 종종 투자자들이 더 위험한 자산을 수용할 의향이 있음을 나타내며, 신뢰가 개선될 때 정부 지원 기구에 대한 수요가 감소합니다.
암호화폐 시장에서는 이러한 요인들의 조합이 알트코인 회복에 유리한 환경을 조성합니다. PBOC가 확장적 조치를 취하면 유동성의 유입이 암호화폐로의 광범위한 회전을 촉진하여 다양한 토큰의 가격을 상승시킬 수 있습니다.
알트코인, 불확실성 극복
2017년 단속 이전에 중국은 암호화폐와 알트코인의 세계 최대 시장 중 하나였으며, 상당한 기초 및 기관 관심을 받았습니다. NEO와 VeChain 같은 알트코인은 특히 현지 투자자들 사이에서 인기가 있었습니다.
중국의 암호화폐 소유율은 약 5.2%로 떨어졌으며, 이는 정부 제한으로 인한 소매 참여 감소를 반영합니다. 그러나 중국의 블록체인 프로젝트와 알트코인은 여전히 강력한 기업 및 기술 지원을 받고 있으며, 많은 중국 시민들은 제한에도 불구하고 해외 플랫폼이나 프록시를 통해 암호화폐 시장에 참여하는 것으로 알려져 있습니다.
유리한 유동성 조건에도 불구하고 몇 가지 불확실성이 남아 있습니다. 글로벌 경기 침체 우려, 지정학적 긴장, 변화하는 규제 프레임워크가 투자자 열정을 억제할 수 있습니다. 또한, 중국의 경기 부양책이 유동성을 주입할 수 있지만, 그러한 조치의 효과는 시장 인식과 실행에 달려 있습니다. 경기 부양책이 충분하지 않거나 일시적이라면 알트코인 시장은 다소 미미하게 반응할 수 있습니다.
분석가들은 또한 미국 경제 상황의 중요성을 강조합니다. 국채 수익률 상승은 투자자들이 점점 더 인플레이션과 성장 기대치를 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다. 이러한 신호는 중국의 유동성 정책과 상호 작용하여 알트코인이 번성하거나 역풍을 경험할 수 있는 복잡한 배경을 만듭니다. 투자자들은 또한 트럼프 행정부의 중국 관세가 90일 더 연기되었음을 주시해야 합니다.
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