비트코인, PPI 데이터로 하락…추가 하락 가능?

7월의 생산자물가지수(PPI) 보고서는 예상보다 높은 수치를 기록하여 시장에 우려를 불러일으켰습니다. 이는 인플레이션 압력이 예상보다 지속될 수 있음을 시사하며, 연방준비제도의 공격적인 금리 인하에 대한 기대를 약화시켰습니다.

완화된 통화정책에 대한 기대감으로 상승하던 비트코인은 급격히 하락했습니다.

예상 밖 PPI 상승…비트코인 가격 하락

7월 미국 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.9%, 전년 대비 3.3% 상승했습니다. 이는 시장 예상을 크게 웃도는 수치로, 도매 가격과 생산 비용이 전반적으로 증가했음을 나타냅니다. 이 데이터는 목요일에 발표되었습니다.

이벤트	기간	실제	이전	합의
PPI MoM	7월	0.9%	0%	0.2%
Core PPI MoM	7월	0.9%	0%	0.2%
신규 실업수당청구건수	8월/09	224K	227K	228K
계속 실업수당청구건수	8월/02	1953K	1968K	1960K
Core PPI YoY	7월	3.7%	2.6%	2.9%
4주 평균 실업수당청구건수	8월/09	221.75K	221K
PPI	7월	149.671	148.270
식품, 에너지 및 무역 제외 PPI MoM	7월	0.6%	0%
식품, 에너지 및 무역 제외 PPI YoY	7월	2.8%	2.5%
PPI YoY	7월	3.3%	2.4%	2.5%

생산자 가격의 급등은 일반적으로 더 넓은 인플레이션의 전조입니다. 기업들이 높은 비용을 소비자에게 전가할 가능성이 큽니다. 그러면 소비자물가지수(CPI) 상승으로 이어질 수 있으며, 인플레이션 주기가 현재 예상보다 길어질 수 있습니다.

화요일의 7월 CPI 보고서는 유사한 급등을 보이지 않았습니다. 이는 기업들이 현재 높은 생산 비용을 흡수하고 있음을 시사합니다. 일부 비용은 트럼프 행정부의 관세 정책에서 비롯되었습니다. 분석가들은 이 흡수가 일시적이며 소비자에게 전가될 것이라고 믿습니다.

이러한 상황은 연방준비제도에 큰 역풍이 됩니다. 이는 통화 완화 계획을 복잡하게 만들고 금리 인하에 대한 보다 신중한 입장을 강화합니다.

이러한 분위기 변화는 시장 기대에 즉시 반영되었습니다. 시카고상업거래소(CME) 그룹이 제공하는 연준 금리 결정 예상 사이트인 페드워치(FedWatch)는 이전에 연내 세 차례 금리 인하 가능성을 강하게 시사했으나, 이제는 두 차례로 전망을 수정했습니다. 9월의 “대규모 인하” 가능성은 사실상 사라졌습니다.

소매판매 데이터 임박…비트코인 추가 위험

이제 모든 시선은 오늘 밤 발표될 미국 소매 판매 수치에 집중되고 있습니다. 소비자 지출 습관을 직접 반영하는 주요 선행 지표로서, 강력한 소매 판매 보고서는 인플레이션 우려를 더욱 부채질할 수 있습니다.

소매 판매 증가가 강력한 소비자 수요를 시사한다면, 인플레이션이 억제되기 어려운 조건이 됩니다. 또한, 강력한 지출은 최근 노동 시장 약화에 대한 우려를 간접적으로 상쇄할 수 있습니다. 이는 금리 인하에 대한 기대를 부추겼습니다. 논리는 간단합니다: 고용 안정성에 대한 우려가 있는 사람들은 과도한 지출을 하지 않습니다. 따라서 건강한 소매 판매 수치는 연준의 “장기적으로 높은” 금리 정책에 대한 또 다른 지지 기반을 제공합니다.