최근 책임 있는 금융 혁신법(RFIA)에 대한 분석에서, 상원 은행위원회의 민주당 직원들은 암호화폐 시장 규제 법안을 여러 주요 구성 요소에 대해 비판했습니다.
엘리자베스 워렌 상원의원이 이끄는 위원회의 민주당 측은 이 법안이 미국인의 은퇴 저축을 위태롭게 하고 경제 붕괴의 위험을 증가시킬 것이라고 주장합니다. 또한 불법 금융 활동과 대통령 부패를 방지하지 못해 암호화폐 투자자들이 보호받지 못할 것이라고 주장합니다.
RFIA, 논란의 양당 법안
상원 은행위원회의 민주당 직원들은 이번 주 RFIA의 성격에 대한 신랄한 보고서를 발표했습니다. RFIA가 통과되면 암호화폐의 시장 구조를 규제하게 됩니다.
이 법안은 2022년 6월 공화당 상원의원 신시아 루미스와 민주당 상원의원 커스틴 질리브랜드에 의해 처음 도입되고 공동 발의되었습니다. 1년 후 다시 도입되었으며, 아직 의회의 어느 한 쪽에서도 통과되지 않았습니다.
이 법안은 또한 금융 혁신 및 21세기 기술법(FIT21)과 CLARITY 법안과 같은 유사한 초안들과 경쟁합니다.
보고서에서 상원 은행위원회의 민주당 측은 RFIA가 상원이 수정해야 할 다섯 가지 주요 결함이 있다고 주장했습니다. 이러한 조정이 없으면 일반 미국인과 암호화폐 및 전통 금융 부문의 투자자들에게 재앙적인 결과를 초래할 수 있습니다.
SEC 약화⋯ 자본시장 위협
보고서는 RFIA가 암호화폐를 포함한 자산이 증권거래위원회(SEC)의 권한을 회피할 수 있는 허점을 만들 것이라는 우려를 표명했습니다.
현재 초안 법안은 “부수적 자산”이라는 개념을 도입하여 이를 증권으로 간주하지 않음으로써 이를 달성할 것입니다.
이 새로운 정의는 사실상 하위 테스트를 뒤집을 것입니다. SEC는 이 75년 된 법적 선례를 사용하여 거래가 “투자 계약”인지 여부를 결정하고, 따라서 증권인지 여부를 결정합니다.
이 프레임워크는 기업이 부수적 자산을 발행하고 있다고 자체 인증할 수 있도록 허용할 것입니다. 그들은 SEC 규칙에서 사실상 면제되며, SEC가 이 주장을 도전할 실질적인 기회를 갖지 못할 것입니다.
“[RFIA는]… SEC의 권한을 축소하고 미국인의 은퇴 저축과 주식 투자를 위험에 빠뜨리며 우리의 120조 달러 자본 시장에 큰 타격을 줍니다,”라고 보고서는 읽혔습니다.
이 법안은 또한 투자자에 대한 주요 연방 및 주 보호 장치를 제거할 것입니다.
“암호화폐에 투자하지 않는 미국인에게도 이는 은퇴 계좌와 투자를 더 큰 변동성에 노출시키고, 사기를 당한 투자자를 보호하고 돕기 위한 기존의 연방 및 주 집행 도구를 제거하는 것을 의미합니다,”라고 민주당 직원들은 덧붙였습니다.
SEC의 감독이 줄어들면 은행에 대한 감독도 줄어들 것입니다.
금융 붕괴 위험
암호화폐 활동에 대한 접근을 더 쉽게 허용함으로써, 민주당 직원들은 연방 보험이 된 은행들이 고객을 다양한 위험한 암호화폐 관행에 노출시킬 수 있다고 주장했습니다.
“예를 들어, 은행 지주 회사들은 암호화폐를 거래하고 자체 암호화폐 헤지 펀드를 운영할 수 있게 될 것입니다. 은행들은 또한 변동성이 큰 암호화폐 담보를 대출하고, 지갑 소프트웨어 사업을 설립하며, 암호화폐 파생상품을 거래하는 등의 활동을 할 수 있게 될 것입니다,”라고 보고서는 읽혔습니다.
은행이 이러한 활동에 참여할 수 있게 되면, 암호화폐의 변동성은 고객의 저축을 보호하기 위해 연방예금보험공사(FDIC)가 사용하는 기금을 위협할 수 있습니다.
암호화폐 투자로 인한 손실로 인해 은행이 실패하면, 세금으로 지원되는 기금이 그 손실을 보상해야 할 것입니다. 이 직접적인 연결은 전통적인 은행 시스템의 안정성에 전례 없는 위험을 초래할 것입니다.
직원들은 이러한 메커니즘이 금융 붕괴를 초래할 위험이 있다고도 제안했습니다. 암호화폐 시장의 붕괴는 더 넓은 위기를 촉발할 수 있으며, 일반적인 은행 서비스의 신뢰성에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 견제와 균형의 부재는 불법 금융에 대한 보호를 느슨하게 만드는 결과로 이어집니다.
불법 금융 및 국가 안보 위험 해결 실패
상원 은행위원회의 민주당 직원들은 RFIA가 자금 세탁, 테러 자금 조달, 제재 회피를 허용하는 법적 공백을 메우지 못한 것에 대해 우려를 표명했습니다.
이 법안은 위험을 조사하기 위한 추가 연구와 태스크포스에 의존하고 있으며, 직원들은 이를 불충분하다고 평가합니다. 또한 특정 행위자들이 불법 목적으로 자주 사용하는 특정 영역에 기본적인 규제 의무를 확장하지 못한 것으로 보고되었습니다.
“이 법안은 탈중앙화 금융을 다루지 않으며, 범죄자, 불량 국가, 테러리스트들이 불법 활동을 자금 조달하기 위해 수십억 달러를 세탁하는 데 사용된 거래소, 믹서 및 기타 엔티티에 기본적인 의무를 확장하지 못합니다,”라고 보고서는 말했습니다.
이러한 허점을 메우지 못한 것은 영향력 있는 개인들이 이 분야에서 부당하게 재정적 이익을 얻을 수 있다는 우려를 제기합니다.
대통령 부패 방지책 미흡
워런 상원의원은 트럼프 대통령이 공직을 사적으로 이용하는 것에 대해 가장 목소리를 높이는 의원 중 한 명입니다. 그녀는 암호화폐가 이제 트럼프의 재산 대부분을 차지한다고 여러 차례 우려를 표명했습니다. 특히 그의 밈코인과 월드 리버티 파이낸셜과의 연관성에서 그렇습니다.
민주당 직원들은 보고서에서 RFIA가 대통령의 암호화폐 부패 가능성을 제거하지 못한다고 주장했습니다. 트럼프를 예로 들어, 보고서는 현직 대통령이 암호화폐로 이익을 얻는 것을 막을 조항이 부족하다고 주장합니다.
“작년부터 [트럼프]와 그의 사업 파트너들은 암호화폐 토큰에서만 최소 6억 2천만 달러를 받았습니다. 다른 암호화폐 투자도 포함되지 않았습니다. 의회는 우리나라 역사상 가장 심각한 대통령 재정 부패를 막아야 합니다.”라고 읽혔습니다.
이러한 우려는 초안 법안의 집행 가능한 보호가 약하다는 주장으로 더욱 심화됩니다.
암호화폐 투자자 보호 미흡
민주당 직원들은 보고서를 마무리하며 RFIA가 SEC가 아닌 상품선물거래위원회(CFTC)에 과도한 감독을 위임한다고 주장했습니다. CFTC를 “약하고 자원이 부족하며 규제를 완화하는 체제”로 묘사하며, 암호화폐 시장을 감독할 준비가 되어 있지 않다고 했습니다.
이러한 변화는 대부분의 암호화폐 토큰이 연방 또는 주 규제를 완전히 피할 수 있게 합니다.
보고서는 또한 법안의 모순점을 지적했습니다. RFIA는 암호화폐 시장에서 사기를 방지하기 위해 SEC의 권한을 유지한다고 주장하면서도, SEC가 이러한 반사기 법을 집행하는 데 필수적인 공시를 수집하는 것을 금지합니다.
“예를 들어, SEC가 암호화폐 발행자에게 재무제표를 요구하는 것을 금지함으로써, SEC는 암호화폐 회사가 장부를 조작하거나 투자자의 돈을 훔치는 것을 식별할 수 없습니다.”라고 읽혔습니다.
사기를 방지하기 위한 필수 도구를 제거함으로써, RFIA는 궁극적으로 암호화폐 투자자에게 집행 가능한 보호를 제공하지 못합니다.
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