점점 더 많은 기관들이 금융 자산에 이더리움(ETH)을 추가하고 있으며, 이는 이전 비트코인 기관 투자 열풍과 유사한 추세를 보이고 있습니다. 스탠다드차타드 디지털 자산 연구 담당 책임자 제프리 켄드릭에 따르면, 이러한 기업들은 ‘ETH 재무 회사’로 불리며 매력적인 투자 자산 클래스로 부상하고 있습니다. 이 견해는 8월 6일 The Block 기사에서 인용되었습니다.
켄드릭은 이러한 기업들의 시장 가치와 그들이 보유한 ETH 가치의 비율인 순자산 가치(NAV) 배수가 안정화되었다고 강조합니다. 그는 이 배수가 1을 초과할 것으로 예상되며, 이는 미국 현물 ETH ETF보다 더 매력적인 투자 대상이 될 것이라고 믿습니다.
이 기업들은 ETF가 제공할 수 없는 여러 주요 장점을 제공합니다:
- 스테이킹 보상: 이더리움의 증명 방식(Proof-of-Stake)에 참여함으로써 약 3%의 수익을 얻을 수 있습니다.
- DeFi 접근: 그들은 분산형 금융 플랫폼에 참여하여 추가 수익을 창출할 수 있습니다.
- 규제 유연성: 이러한 기업들은 전통적인 투자 수단이 갖추지 못한 수준의 규제 자유를 누리며 운영할 수 있습니다.
켄드릭은 6월부터 ETH 재무 관리 회사들이 유통 중인 ETH의 1.6%를 매입했으며, 이는 ETH ETF 구매 속도와 일치한다고 지적했습니다. 그는 이더리움 공동 창립자 조 루빈이 지원하는 SharpLink Gaming(티커: SBET)을 주요 사례로 지목했으며, 이 회사의 순자산가치(NAV) 배율이 최근 1을 약간 상회하는 수준으로 안정화되었습니다. 이 중 가장 큰 기업은 전체 ETH의 5%를 축적하는 것을 목표로 하는 BitMine(티커: BMNR)입니다.
“ETH 재정은 이더리움 생태계의 발전에 필수적입니다. 현재 많은 양의 ETH가 유통 중이지만, 이를 활용하기 위한 활동이 부족해 이로 인해 SharpLink Gaming에 참여하게 되었습니다.”
조셉 루빈(Joseph Lubin), SharpLink Gaming 회장 겸 전 이더리움 공동 창립자는 2025년 7월 9일 CNBC 인터뷰에서 발언했습니다.
기관 투자자의 구매 급증
전략적 이더리움 보유량 데이터에 따르면, 주요 기관과 기업들이 상당량의 ETH를 축적하고 있습니다. 8월 6일 기준 약 64개 기업이 각각 100 ETH 이상을 보유하고 있으며, 일부 기업들은 특히 대규모 보유량을 구축하고 있습니다.
BitMine은 약 833,100 ETH로 선두를 차지하고 있습니다. SharpLink Gaming은 521,900 ETH로 그 뒤를 이으며, The Ether Machine은 약 345,400 ETH를 보유해 3위를 기록했습니다. The Ether Machine과 GameSquare는 최근 구매를 진행했으며, The Ether Machine의 보유량은 현재 345,362 ETH($12억 달러)로 집계되었고, GameSquare는 상위 20위권에 진입했습니다.
최근 몇몇 기업들이 대규모 ETH 구매로 화제를 모았습니다:
- GameSquare (GAME): 7월 21일, 나스닥에 상장된 미디어 기업이 8,351 ETH를 구매하고 디지털 자산 포트폴리오를 $250백만 달러로 확대할 계획을 발표했습니다.
- Aurora: 6월 24일, 나스닥에 상장된 이 기업은 현금 예비금의 최대 20%를 비트코인(BTC), 이더리움(ETH), 솔라나(Solana)를 포함한 암호화폐 포트폴리오에 투자할 계획이라고 발표했습니다.
- 미상 투자자: 8월 4일, 온체인 분석가 AmberCN에 따르면, 미상의 기관 투자자가 홍콩 기반 디지털 자산 플랫폼 OSL을 통해 $5000만 달러 상당의 ETH를 매입한 것으로 보고되었습니다.
하지만, 위험은 여전히 존재합니다.
긍정적인 전망에도 불구하고, 글로벌 자산 관리 회사 프랭클린 템플턴은 기관 투자자의 암호화폐 전략의 잠재적 위험에 대해 경고했습니다. 7월 3일 발표한 보고서에서 해당 회사는 이러한 전략이 기업의 시장 가치를 높일 수 있지만, 동시에 심각한 위험에 노출될 수 있다고 지적했습니다.
보고서는 잠재적인 ‘부정적 피드백 루프’를 경고합니다. 암호화폐 시장이 장기적인 침체를 겪을 경우, 기업들은 주가를 유지하기 위해 디지털 자산을 매각해야 할 수 있으며, 이는 투자자 신뢰를 더욱 약화시키고 하향 나선형을 초래할 수 있습니다.
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