최근 발전은 주요 제공업체들이 수정안을 제출한 후 암호화폐 ETF(상장지수펀드)의 현물 창출에 긍정적인 발전을 시사합니다.
미국 증권거래위원회(SEC)는 처음에 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현금 상환을 승인했습니다.
SEC, 현물 암호화폐 ETF 승인 임박…월가 수혜
주요 제공업체들은 비트코인과 이더리움 ETF에 대한 현물 창출 및 상환을 위한 수정안을 제출했습니다. 고객이 발행자에게 현금을 주고 새로운 ETF 주식을 받는 현재 방식에서 전환하려고 합니다.
대신 발행자나 제공업체는 고객이 ETF 주식과 교환하여 발행자에게 BTC나 ETH를 주기를 원합니다.
블룸버그의 ETF 분석가 제임스 세이파트에 따르면, 이는 평가에서의 진전을 시사하는 긍정적인 신호입니다.
“비트코인 및 이더리움 ETF가 현물 창출 및 상환을 할 수 있는 능력을 얻는 것에 대한 더 많은 긍정적인 신호가 있습니다. CBOE에서 5개의 다른 펀드가 SEC에 수정안을 제출했습니다. 이는 SEC와의 긍정적인 움직임과 세부 조정이 이루어지고 있음을 나타냅니다.” – 제임스 세이파트, 블룸버그 ETF 분석가
승인되면 ETF는 현금 대신 실제 암호화폐 자산을 사용하여 창출 및 상환을 처리할 수 있습니다. 이 움직임은 효율성을 높이고 암호화폐 ETF를 전통적인 ETP(상장지수상품) 구조와 일치시킬 것입니다.
이 다섯 개의 ETF는 Ark 21Shares, 피델리티, 인베스코 갤럭시, 반에크, 위즈덤트리로 구성됩니다. 이러한 ETF 수정안의 출시는 기관 자금이 진입을 갈망하고 있음을 시사합니다.
특히, 비트코인 ETF에 대한 초기 경쟁에서 심판 역할을 한 미국 SEC는 현금 상환 방식이 현물(암호화폐) 상환보다 나은 방법이라고 결정했습니다.
그러나 현물 상환, 즉 암호화폐 상환에 대한 일반적인 선호가 있으며, 홍콩과 같은 지역은 처음부터 이 방식으로 미국보다 빠른 움직임을 추구하고 있습니다.
발행자들의 초기 관심에도 불구하고, 그들은 SEC의 요구를 충족시키기 위해 현금 상환을 선택하며 승인을 우선시했습니다. 당시 ETF 분석가 에릭 발추나스는 이 타협에 공감했습니다.
“현금 창출은 중개업체들이 비트코인을 다룰 수 없기 때문에 발행자에게 비트코인 거래의 책임을 지우고 중개업체들이 등록되지 않은 자회사나 제3자 회사를 사용하지 않도록 합니다. 전반적으로 그들에게 제한이 적습니다.” – 에릭 발추나스, ETF 분석가
SEC, 현금 창출 선택한 이유?
돌이켜보면, SEC의 현금 상환 선호는 자금 세탁 우려에 따른 것이었습니다. 이 선택으로 인해 발행자만이 비트코인을 다루게 되어 등록되지 않은 중개업체와 같은 중개자들을 멀리하게 되었습니다.
“SEC는 ETF가 자금 세탁의 수단으로 사용되는 것을 우려하고 있습니다.” – 찰스 가스파리노, 폭스 비즈니스 뉴스 수석 특파원
또한, 현금 상환은 비트코인 거래를 발행자에게로 이동시킵니다. SEC는 중개업체가 비트코인 현물 ETF를 직접 거래하는 것을 차단합니다.
개인 투자자, 암호화폐 ETF 접근 제한…월가 기업만 가능
그러나 소매업체들이 이제는 배제되는 상황이 발생합니다.
“이것이 소매업체가 현물로 상환할 수 있는 방법을 의미합니까? 중개업체가 실물을 지원해야 할 것입니다.” – 한 사용자
세이파트에 따르면, 소매 투자자들은 현물 창출의 채택에 대해 흥분하지 말아야 합니다. 그는 이 변화가 승인된 참가자(AP)에게 이익이 될 것이라고 말하며, 월스트리트 기업과 잠재적으로 시장 조성자에게도 이익이 될 수 있다고 합니다.
이는 대형 기관만이 기본 암호화폐 자산에 대해 ETF 주식을 직접 거래할 수 있음을 의미합니다. 이러한 배경에서 세이파트는 대부분의 고객이 큰 차이를 느끼지 못할 것이라고 말합니다. 암호화폐 ETF는 이미 좁은 스프레드로 거래되고 있기 때문입니다.
“…대다수의 사람들은 차이를 거의 느끼지 못할 것입니다. 현재 시장에 나와 있는 제품들은 이미 매우 효율적으로 거래되고 있습니다. 이는 암호화폐 ETP를 다른 ETP와 동일하게 취급할 것입니다.” – 제임스 세이파트, 블룸버그 ETF 분석가
그럼에도 불구하고, ETF 분석가는 실제 토큰, 즉 BTC나 ETH의 입출금을 발행자와 함께 기대하며 낙관적인 전망을 가지고 있습니다. 그러나 이는 먼 미래의 일입니다.
“이것은 이미 일부 금 ETF에 존재합니다.” – 제임스 세이파트, 블룸버그 ETF 분석가
현재로서는 발행자나 제공업체는 현물 상환을 기관 투자자들을 위한 잠재적인 업그레이드로 보고 있으며, 이는 더 넓은 소매 접근을 위한 기반을 마련할 수 있습니다.
비인크립토 웹사이트에 포함된 정보는 선의와 정보 제공의 목적을 위해 게시됩니다. 웹사이트 내 정보를 이용함에 따라 발생하는 책임은 전적으로 이용자에게 있습니다.
아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
