이더리움(ETH)은 최근 몇 주 동안 기관의 관심이 급증하면서 전례 없는 수요를 경험했습니다. 이에 따라 비트와이즈의 최고투자책임자(CIO)인 매트 후건은 역사적인 가격 충격이 다가오고 있다고 경고합니다.
한편, 이더리움 가격은 4000 달러의 심리적 수준에 미치지 못하고 있으며, 이는 2024년 12월 중순에 마지막으로 테스트되었습니다.
이더리움, 기관 유입으로 수요 충격
상장지수펀드(ETF)와 기업 재무부는 지난 몇 주 동안 이용 가능한 이더리움 공급을 빠르게 흡수했습니다.
이러한 배경 속에서, 이더리움 가격은 2025년 초 하락세 이후 강력한 반등을 보였습니다. 시가총액 기준으로 가장 큰 알트코인은 지난달에 50% 이상, 4월 최저점 이후로는 150% 이상 상승했습니다.
후건에 따르면, 이러한 상승세는 기관의 축적에서 비롯되며, 이는 이더리움의 순 발행량을 크게 초과합니다.
“5월 15일 이후, 현물 이더리움 ETP는 급등하여 50억 달러 이상을 끌어들였습니다…우리의 추정에 따르면, ETP와 기업 재무부는 283만 ETH를 구매했으며, 이는 오늘날 가격으로 100억 달러 이상입니다. 이는 같은 기간 동안 순 신규 공급의 32배에 해당합니다.” – 매트 후건, 비트와이즈 최고투자책임자
이는 이전 추세와의 급격한 이탈을 나타냅니다. 이더리움 ETF는 2024년 7월에 출시되었지만, 2025년 5월 중순까지 그 영향은 미미했으며, 유입액은 25억 달러에 불과했습니다. 그 당시 공급과 수요는 대체로 균형을 이루어 시장은 횡보했습니다.
그러나 최근 몇 주 동안 기관의 자금 흐름이 급증하고 비트마인과 샤프링크 게이밍과 같은 기업들이 이더리움 재무 전략을 발표하면서 상황이 빠르게 변했습니다.
이 개발은 지난 18개월 동안 비트코인 ETF와 마이크로스트래티지(현재 스트래티지)와 같은 기업 구매자들이 새로 발행된 비트코인의 100% 이상을 매입한 것과 유사합니다.
이더리움은 이제 새로운 발행량에 비해 훨씬 더 공격적인 매수로 유사한 축적 단계에 진입하는 것으로 보입니다. 비트와이즈의 임원은 둔화의 징후가 없다고 보고 있습니다.
“ETP 투자자들은 비트코인에 비해 이더리움을 상당히 적게 보유하고 있습니다,”라고 그는 언급했습니다.
이더리움, 비트코인 대비 저평가…기관 물량 20억달러급증
후건은 이더리움의 시가총액(4498억 달러)이 비트코인의 19% 미만이라고 지적합니다. 또한, 이더리움 ETF는 비트코인 ETF가 관리하는 자산의 12% 미만을 보유하고 있습니다.
그러나 스테이블코인과 토큰화에 대한 관심이 급증함에 따라, 비트와이즈는 ETH ETF 유입이 오랫동안 강세를 보일 것으로 예상합니다.
이는 최근 BeInCrypto 보고서와 일치하며, 이는 2024년 5월 승인 이후 이더리움 ETF의 최고의 달을 예측했습니다.
“5월에 5억6420만달러, 6월에 11억7000만달러, 7월에 추가로 5억740만달러의 순 유입이 있었으며, 미국 이더리움 ETF는 최근 강력한 성과를 보였습니다. 어제의 순 유입 2억1130만달러는 기록상 여덟 번째로 좋은 날이었습니다,”라고 암호화폐 분석가 매즈 에버하르트가 최근 게시물에서 작성했습니다.
기업 채택도 가속화될 것으로 보이며, 재무 전략이 주목받고 있습니다. 후건은 ETH를 보유한 상장 기업들이 자산 가치에 비해 프리미엄으로 거래되는 한 이 추세가 지속될 것이라고 믿습니다.
“전속력으로 나아가고 있습니다,”라고 그는 덧붙였습니다.
최신 발언은 7월 2일의 그의 이전 예측을 강화합니다. BeInCrypto는 후건이 이더리움 ETF가 2025년 하반기(H2)를 지배할 가능성이 높다고 말한 것을 보도했습니다.
비트와이즈는 이제 ETP와 재무 회사들이 내년에 최대 200억 달러 상당의 이더리움을 구매할 수 있을 것으로 예상하며, 이는 약 533만 이더 토큰에 해당합니다.
반면, 이더리움의 예상 순 발행량은 80만 ETH 토큰에 불과하여, 잠재적인 7:1 수요 대 공급 불균형을 설정합니다.
“단기적으로 모든 것의 가격은 공급과 수요에 의해 결정됩니다…그리고 현재로서는 새로운 공급보다 ETH에 대한 수요가 훨씬 더 많습니다,”라고 후건은 결론지었습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 이더리움은 3716달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 0.82% 상승했습니다.
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