‘세일러화’ 전략의 채택은 2025년의 주요 금융 트렌드 중 하나로 부상했습니다. 일본의 메타플래닛에서 유럽의 블록체인 그룹에 이르기까지 상장 기업들이 비트코인(BTC) 축적을 우선시하기 위해 자본 구조를 재편하고 있습니다.
비트코인 금융 서비스 회사인 언체인드의 전 시장 조사 이사이자 세믈러 사이언티픽의 비트코인 전략 이사인 조 버넷은 이러한 기업들이 단순히 미국을 따르는 것이 아니라, 경우에 따라서는 이를 앞서고 있다고 언급했습니다. 비인크립토와의 독점 인터뷰에서 버넷은 기업들이 디지털 금으로 향하는 이유와 비트코인이 기업의 준비금을 어떻게 재구성하고 있는지에 대해 깊이 있게 설명했습니다.
비트코인, 기업 회계 안정 자산
비인크립토는 최근 최소 61개의 기업이 비트코인 재무 전략을 채택했으며, 더 많은 기업들이 이 목록에 합류하고 있다고 보도했습니다. 브라질의 멜리우즈나 일본의 ANAP 홀딩스 등 모든 기업이 이제 비트코인을 대차대조표에 추가하고 있습니다.
버넷은 이것이 단순한 일시적 유행이 아니라, 다음 10년 동안 비트코인이 기업 재무 자산으로 부상하는 것이라고 주장합니다.
“자금 조달 규모를 넘어 중요한 것은 의도입니다. 전 세계 기업들이 비트코인을 중심으로 금융 인프라를 최적화하고 있습니다. 이제는 단순한 대차대조표 헤지가 아니라, 하드 머니 원칙에 기반한 완전한 재무 엔진을 구축하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
그렇다면 이 글로벌 전환을 촉진하는 것은 무엇일까요? 그는 비트코인이 금융 인프라의 중요한 격차를 해결한다고 설명했습니다. 인플레이션이 현금 준비금을 잠식하는 지역에서 달러 접근이 제한되거나, 국경 간 결제가 느리고 비용이 많이 드는 경우, 비트코인은 매력적인 대안을 제공합니다.
안정된 시장에서도 동기는 다르지만 전략적입니다. 기업들은 비트코인을 장기 준비 자산으로 할당하고 있으며, 고유한 통화적 특성에 끌리고 있습니다: 고정 공급, 글로벌 중립성, 투명한 발행.
“두 가지 맥락에서 비트코인은 시스템을 대체하는 것이 아니라, 단기 시장 주기를 넘어 생각하는 기업들에게 중요한 헤지가 되고 있습니다.”라고 버넷은 비인크립토에 말했습니다.
경영진은 비트코인을 보유하는 것이 자본을 보호할 수 있지만, 자본 구조에 통합하면 ‘작동 자산’으로 변환된다고 강조했습니다. 비트코인의 글로벌 거래 가능성, 즉시 결제, 자본 통제에 대한 면역성은 기업들이 신용을 얻고, 유동성을 개선하며, 전통적인 금융 시스템에 대한 의존을 줄일 수 있게 합니다.
이는 신용이 부족하거나 인프라가 미비한 시장에서 특히 가치가 있습니다.
“미래를 내다보는 기업들에게 비트코인 채택은 단순히 가치를 보존하는 것이 아닙니다. 그것은 유연하고 회복력 있는 대차대조표를 구축하는 것입니다. 이는 기존과 신흥 금융 시스템 모두에서 운영할 수 있습니다.”라고 그는 언급했습니다.
기업 자본 구조 내 비트코인 보유의 미래
기업들이 이미 비트코인을 준비 자산 및 대출 담보로 사용하고 있지만, 버넷은 이 자산이 향후 10년 동안 기업 자본 구조의 기초 요소가 될 것이라고 예측합니다.
“더 많은 기업들이 비트코인을 획득하기 위해 부채를 발행하거나, 신용 및 유동성 전략에서 담보로 사용할 가능성이 높습니다. 이는 마이크로스트래티지가 개척한 전략으로, 이제 공공 및 민간 시장에서 채택되고 있습니다.”라고 경영진은 말했습니다.
이 접근법은 기업들이 주식, 부채, 현금 준비금을 균형 있게 조정하는 방법을 재고하면서 주목받고 있습니다. 버넷에 따르면, 비트코인이 금융 도구로서의 역할이 커짐에 따라, 기업들은 자본 조달 및 금융 운영 관리의 새로운 방법을 창출할 수 있을 것입니다.
따라서 기업들은 전통적인 은행 시스템 외부에서 운영을 시작할 수 있으며, 비트코인 기반 전략을 통해 재무 관리 및 자본 형성을 할 수 있습니다.
그러나 이것이 전통적인 금융 기관에 어떤 의미가 있을까요? BTC의 수요가 증가함에 따라, 전통적인 금융 기관은 중대한 도전에 직면할 것입니다.
“비트코인은 전통적인 금융 기관이 구축된 핵심 가정을 도전합니다. 이는 최종 결제가 가능한 보유 자산으로, 동결, 반전, 중개할 수 없는 것입니다.”라고 버넷은 언급했습니다.
그러나 그는 일부 기관들이 이미 적응하고 있다고 덧붙였습니다. BNY 멜론과 BBVA와 같은 은행들은 보관 및 자문 서비스를 탐색하고 있습니다.
그러나 버넷은 이러한 기관들이 여전히 디지털 자산에 맞지 않는 전통적인 금융 시스템과 인프라에 의존하고 있다고 믿습니다. 따라서 비트코인 고유의 생태계에 더 깊이 통합되지 않으면, 이러한 기관들은 비트코인을 금융 전략의 중심으로 사용하는 기업들을 완전히 지원하는 데 어려움을 겪을 것입니다.
따라서 은행들은 분산된 디지털 통화 프레임워크 내에서 운영되는 더 발전된 비트코인 전용 시스템을 채택해야 할 것입니다.
“격차는 점점 더 명확해지고 있습니다: 비트코인을 핵심 인프라로 취급하는 기관과 지연하는 기관. 일찍 움직이는 기관들은 자산이 글로벌하게, 투명하게, 신뢰할 수 있는 중개자 없이 정산되는 세계에서 운영하는 고객을 지원할 수 있는 더 나은 위치에 있을 것입니다.”라고 버넷은 언급했습니다.
기업, 비트코인 준비금 리스크 대처법
비트코인 준비금 전략이 도전 과제 없이 진행되는 것은 아닙니다. 시그넘은 최근 기업들이 파산 위험에 직면할 수 있으며 시장 불안정성을 초래할 수 있다고 경고했습니다.
버넷은 이러한 우려를 인정했습니다. 그는 비트코인보다는 실행의 부족이 위험의 원인이라고 설명했습니다.
“단기 자본을 사용하고 유동성에 접근할 수 없으며 시장 변동성을 처리할 내부 프로세스가 없다면, 이는 취약한 구조입니다. 비트코인이 위험을 초래하는 것이 아니라, 일부 기업들이 다른 변동성 자산에 적용할 구조를 생략하는 것입니다.”라고 그는 비인크립토에 말했습니다.
버넷에 따르면, 해결책은 규율 있는 전략에 있습니다. 장기 자본을 사용하고 명확한 정책을 수립하며 레버리지를 피하는 기업은 비트코인을 투기적 베팅이 아닌 안정적인 준비금으로 취급할 수 있습니다.
멀티 기관 보관, 신용 접근, 강력한 내부 통제와 같은 견고한 인프라는 비트코인이 더 넓은 재무 전략에 원활하게 통합되도록 보장하는 데 중요합니다.
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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
