페이팔의 PYUSD 스테이블코인의 시가총액이 10억 달러에 근접하며 2025년 초 이후 두 배로 증가했습니다. 이러한 회복세는 주요 금융 기관의 지원을 받는 신규 진입자가 많아지면서 스테이블코인 시장이 점점 더 경쟁이 치열해지고 있는 가운데 나타난 결과입니다.
그러나 PYUSD 채택률은 전반적으로 여전히 낮으며, 공급이 매우 집중되어 있습니다.
올해 초부터 두 배로 증가한 PYUSD 시가총액
2023년 3분기에 출시된 페이팔의 PYUSD 스테이블코인은 초기 과대광고에도 불구하고 초기에는 제한적인 채택으로 어려움을 겪었습니다. 하지만 2025년 시장 환경이 바뀌었습니다. 수요 증가와 스테이블코인에 대한 신뢰도 상승으로 PYUSD는 다시 탄력을 받을 수 있게 되었습니다.
비인크립토의 데이터에 따르면, 6월까지 PYUSD의 시가총액은 9억8400만달러에 달했습니다. 이는 연초의 4억9000만달러에서 증가한 수치입니다. 이 속도라면 2024년 8월에 PYUSD는 이전 최고치인 10억 달러를 곧 넘어설 수 있습니다.
토큰 터미널 데이터 는 또한 이더리움 및 솔라나 블록체인 모두에서 PYUSD의 유통 공급량이 크게 증가했음을 보여줍니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi)으로의 확장 전략에서 중요한 이정표가 될 것입니다. 토큰 터미널은 시가총액이 10배 이상 성장할 수 있는 잠재력을 암시합니다.
“PayPal의 PYUSD가 출시 2년 만에 미결제 공급액 10억 달러를 달성했습니다. 10억 달러에서 100억 달러로 확장하려면 어떻게 해야 할까요?” – 토큰 터미널 은 이렇게 말했습니다.
미국 증권거래위원회(SEC)도 최근 PYUSD에 대한 조사를 종결했습니다. 이 사건의 종결은 PYUSD 보유자들의 우려를 덜어주는 데 도움이 되었습니다.
또한, 페이팔은 스테이블코인 수익률 경쟁에 합류했습니다. 페이팔은 현재 PYUSD에 대해 연 3.7%의 수익률을 제공합니다. 한편, 비인크립토는 2025년 이자 수익형 스테이블코인의 시가총액이 100억 달러를 돌파할 것이라고 보도했습니다.
고래들의 손에 집중된 PYUSD 공급량
이러한 성장에도 불구하고, 대량 보유자에게 PYUSD가 집중되어 있어 유동성과 안정성에 대한 우려가 제기되고 있습니다.
코인마켓캡의 데이터에 따르면 1% 이상의 PYUSD를 보유한 고래 지갑이 전체의 91%에 가까운 비중을 차지하고 있는 것으로 나타났습니다. Dune 분석 데이터 에 따르면 상위 5개 PYUSD 지갑이 8억2000만달러, 즉 공급량의 80% 이상을 보유하고 있는 것으로 나타났습니다.
월드 리버티 파이낸셜에서 새로 출시되어 논란이 되고 있는 스테이블코인 USD1도 비슷한 문제를 안고 있습니다. 카이코에 따르면 USD1 유동성의 절반 이상이 단 3개의 지갑에서 발생한다고 합니다.
이는 진정한 시장 수요에 대한 의문을 제기합니다. 많은 신규 스테이블코인은 실제 사용자 채택보다는 개발팀과 연결된 지갑에 의존하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 의원들은 여전히 스테이블코인에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 재무부 장관 스콧 베센트는 최근 미 달러화 기반 스테이블코인의 시가총액이 2028년까지 2조 달러를 돌파할 것으로 예상했습니다.
한편, 미국 상원은 지니어스 법안을 통과시키며 새로운 개정안에 대한 초당적 지지를 표명했습니다.
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