수익을 제공하는 스테이블코인 시장은 최근 몇 년 동안 강력한 성장을 보였습니다. 소매 투자자들은 큰 관심을 보이지 않았지만, 최신 데이터는 이 부문의 상당한 잠재력을 보여줍니다.
이 기사는 변화하는 규제 환경과 증가하는 기관의 관심 속에서 수익 스테이블코인 분야가 직면한 도전 과제를 탐구합니다.
수익 스테이블코인 시가총액, 2025년 100억 달러 돌파
수익을 제공하는 스테이블코인은 전통적인 스테이블코인과 달리 안정적인 가치를 유지할 뿐만 아니라 보유자에게 수익을 제공합니다. 이러한 수익은 스테이킹, 대출, 또는 정부 채권과 같은 수익을 창출하는 자산에 투자하는 전략에서 나옵니다.
Stablewatch의 데이터에 따르면, 수익을 제공하는 스테이블코인의 총 공급량은 2년이 채 되지 않아 13배 증가했습니다. 2023년 8월에 6억 6600만달러에서 2025년 5월에 89억8000만달러로 증가했습니다. 2025년 2월에는 시장이 사상 최고치인 108억 달러에 도달했습니다.
Stablewatch는 또한 총 누적 수익 지급액이 거의 6억 달러에 도달했다고 보고합니다. 현재 평균 지급액은 하루 약 150만 달러입니다.
가장 주목할 만한 프로젝트 중 Ethena의 sUSDe와 Sky의 sUSDS 및 sDAI가 시장을 선도하고 있습니다. 이들 프로젝트는 전체 수익 스테이블코인 시가총액의 57%를 차지하며, 약 51억3000만달러에 달합니다.
DeFiLlama의 데이터에 따르면, 시장에는 현재 1900개 이상의 스테이블코인 풀이 있으며, 465개의 프로토콜과 100개 이상의 체인에 걸쳐 분포되어 있습니다. 이 풀들은 투자자들이 스테이블코인을 예치하고 수익을 얻을 수 있게 합니다.
인상적인 성장에도 불구하고, L2Beat의 공동 창립자인 Jacek Czarnecki는 수익을 제공하는 스테이블코인이 여전히 더 넓은 스테이블코인 시장의 작은 부분만을 차지한다고 지적합니다. 작성 시점에서 전체 스테이블코인 시가총액은 2440억 달러를 초과했습니다.
“수익 우선 스테이블코인은 일반 스테이블코인 시장의 작은 부분(3.7%)에 불과합니다.” – Jacek Czarnecki, L2Beat 공동 창립자
그럼에도 불구하고, 이 작은 비율은 수익 스테이블코인의 엄청난 성장 잠재력을 반영합니다. 더 많은 투자자들이 이제 디파이 공간에서 수동 소득 기회를 찾고 있습니다.
수익 스테이블코인 부문 과제
Jacek Czarnecki에 따르면, 수익을 제공하는 스테이블코인은 여전히 표준화된 정의가 없습니다. 이러한 명확성 부족은 이 자산을 분류하고 평가하는 것을 어렵게 만듭니다.
Jacek은 스테이블코인을 두 그룹으로 분류합니다: 결제용과 수익용. 간단하지만, 이 구분은 각 유형에 대한 전용 법적 프레임워크를 형성하는 데 도움이 될 수 있습니다.
“스테이블코인은 암호화폐의 돌파구로 널리 인식되고 있습니다. 그러나 확장하려면 사용자 중심의 프레임워크가 필요합니다. 수익 금고로 커피를 사지 말아야 합니다. 두 유형을 하나의 카테고리로 결합하는 것은 (많은 대시보드가 하듯이) 급여를 헤지펀드에 보관하는 것과 같습니다: 기술적으로 가능하지만, 큰 의미는 없습니다.” – Jacek Czarnecki, L2Beat 공동 창립자
입법자들은 이 구분을 인정하기 시작하고 있습니다. 예를 들어, 미국의 GENIUS 법안은 수익이나 이자를 제공하는 스테이블코인이 “결제 스테이블코인”으로 간주되지 않는다고 명시합니다.
이는 이러한 스테이블코인이 법안의 규제 범위에서 제외됨을 의미합니다. 대신 이들은 증권으로 분류되어 미국 증권거래위원회(SEC)의 감독을 받을 수 있습니다.
한편, 유럽 연합의 MiCA (암호화 자산 시장 규제)는 스테이블코인에 대한 이자 지급을 전면 금지합니다. 이러한 규제의 모호성과 법적 제한으로 인해 수익 스테이블코인 시장은 아직 급성장하지 못하고 있습니다. 현재까지는 주로 내부자와 초기 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.
그러나 주요 금융 기관의 스테이블코인 부문 참여는 입법자들이 더 유연한 입장을 취할 가능성을 보여줍니다. 모멘텀을 유지하고 지속 가능성을 보장하기 위해, 프로젝트는 주요 규제, 투명성, 위험 관리 문제를 해결해야 합니다.
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