분석가들은 XRP 선물이 XRP의 가격을 약화시킬 수 있다는 우려를 제기하고 있습니다. 일부는 이를 주류 채택을 향한 단계로 보지만, 다른 사람들은 현금 결제 선물이 시장 조작의 길을 열어 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)에서 관찰된 역사적 패턴과 유사한 큰 가격 하락을 초래할 수 있다고 경고합니다.
이 논쟁은 시카고상품거래소(CME)가 5월 19일에 XRP 선물 계약을 출시한 가운데 발생했습니다.
XRP 선물, 가격에 미치는 영향?
최근 X(구 트위터) 게시물에서 Pumpius라는 가명을 사용하는 분석가는 XRP 선물이 “함정”일 수 있다고 경고했습니다. 그는 이러한 금융 상품 이 대형 플레이어들이 네이키드 공매도나 재담보화 같은 전략을 사용하여 가격을 조작할 수 있게 한다고 강조했습니다.
“당신은 정당성을 원했습니다. 월스트리트는 당신에게 레버리지를 주었습니다. 이는 수십 년 동안 금과 은을 조작하는 데 사용된 동일한 전략입니다. 코인을 덤핑할 필요가 없습니다. 단지 시스템에 유령 계약을 쏟아부어 가격을 억제하고, 그 쇠퇴에서 이익을 얻으십시오,” Pumpius가 게시했습니다.
네이키드 공매도란, 주식을 빌리지 않은 상태에서 공매도를 하는 것을 말합니다. CME 거래소는 선물 등 파생상품 거래가 가능하기 때문에 선물 숏포지션 투자를 하는 과정에서 굳이 주식을 빌릴 필요는 없습니다. 다만, XRP는 이런 식의 매도 압력을 경험해본 적이 없습니다.
분석가는 네이키드 공매도에서 기관 투자자들이 XRP를 소유하지 않고도 대규모 공매도 포지션을 열 수 있다고 설명했습니다. 이는 인위적인 매도 압력을 만들어 가격을 억제할 수 있습니다.
또한, 그는 고래들이 보통 CME 선물 만기 시점에 맞춰 공매도 포지션을 잡는다고 언급했습니다. 이는 가격 하락을 초래하며 그들이 이익을 실현할 수 있게 합니다. 그는 비트코인을 예로 들어, 이전 CME 선물 만기 시점에 약 2.3% 하락했다고 강조했습니다.
“이제 이를 XRP에 적용해 보십시오: 각 CME 만기는 잠재적인 공매도 공격 창이 됩니다. 현명한 거래자들은 차트보다 CME 캘린더를 더 주의 깊게 볼 것입니다,”라고 그는 덧붙였습니다.
나체 공매도 외에도, 분석가는 재담보화에 대해서도 논의했습니다. 이 관행에서는 하나의 XRP 예치금이 여러 공매도 포지션을 지원할 수 있어 시장 내 레버리지를 더욱 증폭시킵니다.
이는 XRP의 가시적인 공급이 변하지 않는 동안 이러한 포지션 뒤의 레버리지가 증가함에 따라 가격에 추가적인 숨겨진 압력을 가할 수 있습니다. 이러한 결합된 전략은 특히 선물 만기 시점에 XRP의 가격이 크게 하락할 수 있음을 시사합니다.
“나체 공매도는 선물에서 합법적입니다. 재담보화는 전통 금융에서 합법적입니다. 다크 풀 거래와 차입 유동성은 표준 기관 도구입니다. 따라서 XRP 변동성이 선물 만기 근처에서 급등할 때, 이는 무작위가 아닙니다. 이는 시장 행동으로 위장된 정밀 금융입니다,”라고 Pumpius가 주장했습니다.
역사적 데이터는 이러한 우려를 뒷받침합니다. 또 다른 분석가인 AJ Sallen은 CME가 비트코인 선물을 2017년 12월 18일에 도입했을 때, BTC의 가격이 처음에는 1만9783달러까지 급등했지만, 12월 22일까지 1만3800달러로 급락하여 30% 하락했다고 밝혔습니다.
2018년 CBOE 이더리움 선물 출시 후에도 유사한 패턴이 이어졌으며, 가격이 급격히 하락했습니다.
“선물은 공매도를 가능하게 했고, 높은 관심 이후의 이익 실현이 조정을 초래했습니다,”라고 Sallen이 말했습니다.
이러한 우려에도 불구하고, 많은 사람들은 XRP 선물이 유동성을 증가시키고 현물 XRP ETF 승인의 길을 열 것이라고 낙관하고 있습니다.
“CFTC 규제 계약이 XRP에 적용됩니다. 현물 XRP ETF는 시간 문제일 뿐입니다,”라고 ETF 스토어의 회장 Nate Geraci가 언급했습니다.
현재로서는 XRP의 가격이 큰 하락을 겪지 않았습니다. BeInCrypto 데이터에 따르면, 이 알트코인은 지난 하루 동안 2.1% 상승했습니다. 보도 시점에 XRP의 거래 가격은 2.3달러였습니다.
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