많은 투자자들의 마음속에서 비트코인(BTC)은 부의 꿈과 같습니다. 매년 수백 퍼센트 성장할 수 있는 마법 같은 자산이며, 백만 달러의 가격표로 가치를 “달”로 보내는 자산입니다.
분석가 윌리 우는 비트코인의 호황기가 끝났다고 믿습니다. 그러나 모두가 동의하는 것은 아닙니다.
윌리 우 “비트코인 CAGR 8%로 안정”
우는 “비트코인 연간 수익률”이라는 제목의 차트를 공유했습니다. 이 차트는 비트코인의 연평균 성장률(CAGR)이 2017년 100% 이상에서 2020년 이후 약 30–40%로 급락했음을 보여줍니다.
이 시기는 주요 기관, 기업 및 정부가 비트코인을 축적하기 시작한 시기입니다.
“사람들은 BTC가 무한대로 올라가는 마법의 유니콘이라고 생각합니다. 실제 CAGR 차트는 이렇습니다. 우리는 2017년의 수백 퍼센트 성장을 보던 시기를 훨씬 지났습니다.” – 윌리 우, 분석가
우는 비트코인의 CAGR이 향후 15–20년 동안 계속 감소하고 결국 8% 정도로 안정될 것이라고 예측합니다. 이 비율은 장기적인 통화 성장(5%)과 GDP 성장(3%)과 일치합니다. 그는 낮은 CAGR에도 불구하고 비트코인이 여전히 대부분의 다른 상장 자산을 능가할 것이라고 강조했습니다.
그러나 투자자이자 작가인 프레드 크루거는 동의하지 않았습니다. 그는 비트코인이 2022년 12월 저점에서 이미 7배 증가했으며, 2025년 5월 현재 10만3000달러에 거래되고 있다고 지적했습니다.
또한 최근 인터뷰에서 아서 헤이즈는 더 나아갔습니다. 그는 비트코인이 도널드 트럼프의 현재 임기 종료 전에 100만 달러에 도달할 것이라고 예측했습니다. 그는 2025년 말까지 가격이 25만달러에 도달할 것으로 예상하며, 이는 단 4년 만에 1,000% 증가를 의미합니다.
GDP와 유동성 증가, 비트코인 미래 상승의 핵심
우의 예측은 주로 GDP 확장과 통화 성장에 기반합니다. 한편, 리얼비전의 소셜 책임자인 폴 게라가 이 문제에 대해 더 깊은 통찰을 제공했습니다.
유동성을 논의하면서 그는 전통적인 분산 투자 전략이 오늘날의 시장 환경에서는 더 이상 작동하지 않을 수 있다고 주장했습니다. 이는 주식, 채권, 비트코인, 부동산과 같은 자산이 이제 유동성이라는 단일 핵심 요인에 의해 함께 움직이는 경향이 있기 때문입니다.
“시장의 진정한 동력은 유동성입니다. 시스템을 통해 흐르는 자금의 양입니다.” – 폴 게라, 리얼비전 소셜 책임자
글로벌 유동성 지수는 현재 연간 8% 성장하고 있습니다. 유동성을 이해하기 위해 폴은 먼저 GDP를 이해해야 한다고 제안했습니다. 그는 GDP 성장에 대한 공식을 제시했습니다: GDP 성장 = 인구 성장 + 생산성 성장 + 부채 성장.
하지만 오늘날 전 세계적으로 인구 성장과 생산성이 감소하고 있습니다. 그 결과, 정부는 GDP를 유지하고 증가하는 부채를 지원하기 위해 유동성을 주입할 수밖에 없습니다.
“인구는 고령화되고 있습니다. 생산성 증가는 정체되어 있습니다. 부채는 폭발적으로 증가하고 있습니다. GDP를 유지하고 사람들의 부채를 서비스하기 위해 정부는 유동성을 주입하는 것 외에는 방법이 없습니다.” – 폴 게라, 리얼비전 소셜 책임자
결과적으로 유동성이 더욱 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 폴은 비트코인이 2025년 말까지 30만 달러에 도달하고 그가 “바나나 존”이라고 부르는 단계에 진입할 수 있다고 예측했습니다. 이 용어는 풍부한 유동성에 의해 자산 가격이 급등하는 시기를 설명합니다.
역사적 예로는 2013년부터 2017년까지 비트코인의 1만9900% 상승과 이전 사이클에서 이더리움의 69만9900% 급등이 있습니다.
그러나 이러한 분석은 거시경제적 요인에 중점을 두고 있으며 잠재적인 기술적 위험을 간과하고 있습니다. 예를 들어, 양자 컴퓨팅의 발전이 비트코인의 장기적인 신뢰성을 위협할 수 있다는 우려가 커지고 있습니다.
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