암호화폐 시장이 개선 조짐을 보이고 있으며, 총 시가총액이 최근 3조 달러를 돌파했습니다. 이 회복은 투자자들의 신뢰가 증가하고 있음을 시사합니다.
그러나 올해 상장된 많은 토큰이 지속 가능한 성장 방법의 부족으로 인해 사라졌다는 암울한 현실도 있습니다.
벤처캐피탈, 책임?
벤처 캐피탈리스트들이 단지 이익을 얻기 위해 새로운 암호화폐 제품에 자금을 지원하면서 암호화폐 공간을 사실상 죽이고 있습니다. 이는 즉각적으로 해롭지 않을 수 있지만, 산업의 장기적인 생존 가능성에 영향을 미칩니다. 조커레이스의 데이비드 펠프스는 암호화폐에서 벤처 캐피탈리스트들이 어떻게 운영되는지 설명했습니다:
“보통 벤처 캐피탈 자금은 몇 년 동안 위에서 내려오고, 회사들은 장기적으로 아래에서 그것을 얻기 위해 노력합니다… 그러나 암호화폐에서는 그렇지 않았습니다. 회사들은 위에서 자금을 받아 VC 수준의 평가로 토큰을 발행하고, 그들의 토큰으로 토큰 가격을 강화하려고 했습니다,” 펠프스가 트윗했습니다.
그러나 시장 상황이 악화되면서 벤처 캐피탈리스트들이 물러나기 시작했고, 암호화폐 프로젝트들은 그 여파를 느끼고 있습니다. 최근 코인게코의 연구 보고서에 따르면, 2025년 한 해에만 182만 개 이상의 암호화폐가 실패했으며, 약 193만 개가 성공적으로 상장되었습니다. 이는 2024년의 138만 개 토큰 실패와 비교하여 상당한 증가를 나타내며, 2025년이 아직 절반밖에 지나지 않았다는 점에서 경각심을 줍니다.
실패의 증가하는 수치는 산업 내 비전의 변화를 강조합니다. 금융 혁명으로 시작된 것이 빠른 이익을 위한 도박으로 변질되었습니다. 이 변화는 암호화폐의 원래 목적을 훼손했습니다.
비인크립토와의 인터뷰에서 크로노스 리서치의 CEO인 행크 황은 암호화폐 프로젝트가 사기와 차별화되고 더 강력한 입장을 취할 수 있는 방법에 대해 논의했습니다:
“작은 시가총액으로 시작하면 투자자들의 관심을 끌 수 있으며, 가격과 시가총액이 인위적으로 부풀려지지 않았음을 보여줍니다. 달성 가능하면서도 흥미로운 목표에 집중하고, 전략적 파트너십을 구축하며 명확한 로드맵을 제공함으로써 신뢰를 구축합니다. DAO 모델이 도입되면 커뮤니티가 제품 개발을 선택하거나 우선순위를 결정하는 등 주요 결정을 내릴 수 있습니다. 이 접근 방식은 진정한 참여를 촉진하고, 함께 구축하며 집단적 입력과 협력을 통해 장기적인 가치를 창출하고 있음을 보여줍니다,” 황이 말했습니다.
돌파구 찾기
토큰과 프로젝트 실패의 주요 원인 중 하나는 수익에 대한 집중 부족입니다. 많은 벤처 캐피탈 주도 프로젝트는 무료 자금으로 운영되며, 자금이 소진될 때까지 무료 서비스를 제공합니다. 이는 투자자들이 유사한 서비스에 비용을 지불하는 것을 주저하게 만드는 환경을 조성합니다.
질문이 제기됩니다: 암호화폐 회사들이 토큰 가격 조작과 벤처 캐피탈 주도의 높은 관심에 의존하지 않고, 실제 가치와 사용자 주도의 수익에 기반한 비즈니스 모델을 어떻게 전환할 수 있을까요? 황에 따르면, 답은 회사들 자체에 있습니다:
“암호화폐 프로젝트는 작은, 더 관리 가능한 시가총액으로 시작해야 하며, 단기적인 높은 관심에 의해 부풀려진 평가를 피해야 합니다. 초점은 토큰 가격 인센티브에서 수수료, 서비스 또는 사용자 주도의 성장을 통한 실제 수익 모델로 전환되어야 합니다. 명확하고 달성 가능한 로드맵을 통해 프로젝트는 천천히 그러나 장기적으로 구축할 수 있으며, 과도한 약속과 부족한 이행을 피하고, 몇 년 동안 지속 가능한 가치를 창출할 수 있습니다,” 황이 비인크립토에 말했습니다.
간단히 말해, 암호화폐 시장이 금융 독립을 창출하는 원래의 목적과 다시 맞춰야 할 중요한 시기입니다. 이 변화는 암호화폐 시장이 전면적인 위기로 붕괴되는 것을 방지하기 위해 필요합니다.
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