2021년 이후 출시된 모든 암호화폐의 50% 이상이 현재 사라졌습니다. 2025년에는 더욱 우려스러운 추세가 나타나고 있으며, 올해 출시된 실패한 토큰의 비율이 첫 5개월 만에 같은 수준에 도달했습니다.
올해의 절반 이상이 남아 있어 그 비율은 자연스럽게 증가할 것입니다. 바이낸스와 듄 애널리틱스의 대표들은 BeInCrypto에 이러한 실패가 견고한 토크노믹스와 강력한 커뮤니티로 뒷받침된 실행 가능한 프로젝트의 필요성을 상기시켜주는 것이라고 말했습니다.
고스트 토큰 급등
최근 코인게코 보고서는 충격적인 데이터를 공개했습니다. 2021년 이후 게코터미널에 상장된 약 700만 개의 암호화폐 중 370만 개가 이후 사라졌습니다.
코인이 끝났다고 평가할 때 여러 요인이 고려됩니다.
“코인이 모든 유용성, 유동성, 커뮤니티 참여를 잃을 때 ‘사라진’ 것으로 분류됩니다. 주요 지표로는 거의 제로에 가까운 거래량, 개발 중단(6개월 이상 GitHub 커밋 없음), 사상 최고가에서 99% 이상의 가격 하락이 포함됩니다. 팀은 종종 경고 없이 사라지며, SNS 계정이 비활성화되고 도메인이 만료됩니다.” – 알시 리우, 듄 애널리틱스 콘텐츠 매니저
상장된 암호화폐의 53%가 실패했으며, 대부분의 붕괴는 2024년과 2025년에 집중되었습니다. 특히 2025년에 이미 거래가 중단된 182만 개 이상의 토큰은 2024년 전체에 기록된 약 138만 개의 실패를 크게 초과했습니다.
올해의 7개월이 남아 있는 상황에서, 현재의 실패 증가 추세는 계속될 것입니다.
크립토 발전에도 왜 더 많은 암호화폐가 실패하나?
전문가들은 종종 “고스트 코인”이라고 불리는 암호화폐 프로젝트의 높은 실패율을 암호화폐 시장에 영향을 미치는 광범위한 거시경제적 조건과 같은 다양한 요인에 기인한다고 설명합니다.
코인게코는 특히 관세와 경기 침체 우려와 같은 경제적 문제와의 잠재적 연관성을 제안하며, 특정 선거 이후 밈코인 출시의 급증과 그로 인한 시장 변동성이 그들의 쇠퇴에 기여했을 가능성을 언급했습니다.
그러나 모든 책임을 더 큰 경제적 침체에 돌릴 수는 없습니다. 다른 측면도 이러한 프로젝트 실패에 기여할 수 있습니다.
“공통적인 요인으로는 제품 시장 적합성을 찾지 못해 사용자나 투자자로부터 관심을 거의 받지 못하거나, 장기적인 로드맵 없이 단기적인 투기에만 집중하는 프로젝트 팀, 때로는 개발자에 의한 포기(러그 풀)가 있습니다. 사기 의도, 약한 사용자 유입, 신기함에 의한 높은 관심, 재정적 부족, 실행 부족, 강력한 경쟁, 보안 실패와 같은 광범위한 문제도 프로젝트 실패에 기여합니다.” – 바이낸스 대변인
고스트 토큰의 급격한 증가는 특히 2024년 초부터 대량으로 프로젝트가 출시되면서 함께 나타났습니다.
생사 비율 분석
지난해는 밈코인의 확산 이후 독특한 해였습니다. 이 새로운 서사는 Pump.fun의 출시 이후 특히 부각되었습니다. 이는 누구나 최소한의 비용으로 토큰을 출시할 수 있는 솔라나 플랫폼입니다.
코인게코 데이터에 따르면, 2024년 한 해에만 300만 개의 새로운 토큰이 코인게코에 상장되었습니다. 이 프로젝트의 절반은 사라졌지만, 나머지 절반은 살아남았습니다. 그러나 2025년의 상황은 덜 안정적으로 보입니다.
새로운 토큰 출시 수는 여전히 높지만, 실패 수는 거의 동일하며, 출시가 사망을 약 천 개 정도 초과합니다.
“토큰 생성의 장벽이 낮은 생태계는 가장 많은 고스트 코인을 보유합니다. 일반적으로 새로운 토큰을 매우 쉽게 저렴하게 출시할 수 있는 플랫폼은 가장 많은 포기된 코인을 보유합니다. 이번 사이클 동안 솔라나의 밈코인 급증(예: Pump.fun과 같은 토큰 런치패드)을 통해 많은 새로운 토큰이 출시되었으며, 초기 관심이 사라지면서 사용자 유입과 일일 활동을 잃었습니다.” – 바이낸스 대변인
더 큰 밈 시장은 인기 하락의 특정한 타격을 입었습니다.
2024년 12월 5일, 밈코인 시가총액은 1250억 달러에서 540억 달러로 급감했습니다. 이는 56.8%의 하락을 나타냅니다. 이 하락은 거래 활동의 상당한 감소와 함께 했으며, 거래량은 지난달에만 26.2% 감소했습니다.
특정 토큰 카테고리는 다른 것보다 더 큰 타격을 받았습니다.
음악, 비디오 토큰 큰 타격
2024년 BitKE 보고서에 따르면, 비디오와 음악은 많은 실패한 암호화폐 프로젝트가 있는 주요 카테고리로, 75%의 실패율에 도달했습니다. 이 높은 비율은 틈새 시장에 초점을 맞춘 암호화폐 사업이 장기적인 생존 가능성을 달성하는 데 종종 어려움을 겪는다는 것을 시사합니다.
“이러한 틈새 시장은 채택과 유틸리티 격차에 직면해 있습니다. 음악 토큰은 Spotify/YouTube와 경쟁하는 데 어려움을 겪고 있으며, ‘듣고 벌기’ 모델은 종종 수요가 부족합니다. 더 많은 주류 유명인들이 블록체인 기술에 대해 잘 알지 못한 채 이 공간에 진입하면서, 토큰은 새로운 현금 수익 사업이 되었습니다.”라고 Liu가 설명했습니다.
바이낸스 대변인은 음악 라이선스와 비디오 전달에 필요한 상당한 자원과 같은 법적 및 기술적 장애물이 탈중앙화 대안을 확장하는 데 복잡성을 더한다고 언급했습니다.
그들은 또한 많은 프로젝트가 상당한 사용자 채택이나 강력한 네트워크 효과 없이 지속 가능성을 유지하는 데 어려움을 겪었다고 설명했습니다.
“이것은 좋은 개념만으로는 충분하지 않다는 것을 강조합니다. 암호화폐 프로젝트는 기존의 웹2 플랫폼과 경쟁하고, 복잡한 산업 과제를 극복하며, 현실 세계의 유틸리티를 제공해야 성공할 수 있습니다. 사용자 행동과 시장 요구에 맞추지 않으면, 심지어 잘 의도된 이니셔티브도 유령 토큰으로 사라질 위험이 있습니다.”라고 바이낸스가 BeInCrypto에 말했습니다.
실패한 토큰의 낙담스러운 수에도 불구하고, 이 상황은 불리한 시장 조건을 견디는 회복력 있는 프로젝트를 구축하는 데 중요한 통찰력을 제공합니다.
토큰 붕괴에서 배울 점은?
미래의 토큰 창작자들은 궁극적으로 실패한 한때 인기 있던 프로젝트에서 중요한 교훈을 배울 수 있습니다. 특히 심각한 사례에서 이러한 벤처가 경험한 부정적인 결과는 새로운 프로젝트를 책임감 있게 개발하고 유사한 함정을 피하도록 동기를 부여할 수 있습니다.
바이낸스는 악명 높은 유령 코인 사례인 비트커넥트와 원코인을 언급했습니다.
“비트커넥트는 한때 상위 10위 코인이었으나, 하루 약 1%의 수익을 약속하는 폰지 사기로 드러난 후 2018년에 붕괴되었습니다. 투자자들은 거의 20억 달러를 잃었습니다. 원코인은 약 40억 달러를 모금했지만, 실제 블록체인이 없었고 공격적인 다단계 마케팅에 의존하다가 붕괴되었습니다. 두 사례 모두 높은 관심, 비현실적인 약속, 검증 가능한 기술의 부족에 기반한 프로젝트의 위험성을 강조합니다.”라고 바이낸스 대변인이 설명했습니다.
이러한 예시는 토큰을 거래하는 개인 투자자에게도 귀중한 교훈을 제공합니다. 토큰이 새로 출시되었든 더 오래되었든 상관없이 말입니다.
고스트 토큰의 주요 교훈
우려스럽지만, 유령 코인의 증가하는 수는 이러한 암호화폐의 몰락에 앞서 분명한 경고 신호가 자주 있다는 중요한 사실을 상기시킵니다.
이 사례들은 철저한 연구, 기본 원칙의 검증, 특히 투자 수익이 비현실적으로 높아 보일 때 신중한 관점을 유지하는 필요성을 강조합니다. 위험 관리와 지속 가능한 장기적 요소를 우선시해야 하며, 단기적인 투기 거래보다 중요합니다.
바이낸스는 특히 암호화폐 프로젝트를 평가할 때 “자신의 연구를 하라” (DYOR)의 중요성을 강조했습니다.
“실질적으로, 이는 백서를 검토하고, 프로젝트가 실제 문제를 해결하는지 평가하며, 팀의 신뢰성을 검증하고, 토크노믹스와 공급 분배를 조사하며, 커뮤니티와 개발 활동을 확인하는 것을 의미합니다.”라고 바이낸스는 말하며, “본질적으로 DYOR는 권한 부여와 보호에 관한 것입니다. 이는 투자자가 견고한 프로젝트를 식별하고 초기 경고 신호를 통해 사기나 유령 토큰을 피하는 데 도움을 줍니다. 암호화폐 시장이 빠르게 움직이는 만큼, 개인의 실사는 안전하고 성공적으로 공간을 탐색하는 데 필수적입니다.”라고 덧붙였습니다.
결국, 유령 토큰의 만연은 암호화폐 참가자에게 중요한 진실을 강조합니다. 철저한 연구와 기본적인 가치는 지속 가능한 프로젝트를 식별하는 데 필수적입니다.
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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
