4월은 네트워크 수요 감소와 횡보하는 가격 움직임으로 비교적 평탄하게 지나갔습니다. 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움(ETH)은 변화를 맞이할 수 있습니다.
ETH 보유자들은 5월에 대해 낙관적입니다. 이 낙관론은 강화된 기본 요소, 예상되는 펙트라 업그레이드, 그리고 현물 ETH 상장지수펀드(ETF)를 통한 기관 투자자들의 관심 증가에 의해 촉진됩니다.
4월 힘들었던 ETH…5월 희망?
4월에는 온체인 데이터가 이더리움 네트워크 전반에 걸쳐 사용자 활동이 감소했음을 보여주었습니다. 시장의 정체로 인해 ETH는 주요 저항 수준 아래에서 거래되었습니다.
아르테미스에 따르면, 30일 동안 이더리움에 대한 사용자 수요가 급감했습니다. 이로 인해 활성 주소 수, 일일 거래 수, 그리고 네트워크 수수료와 수익이 감소했습니다.
이와 시장의 하락세는 ETH의 성과에 영향을 미쳤습니다. 주요 알트코인의 가격은 4월 내내 2000달러 아래에 머물렀습니다.
그러나 비인크립토와의 인터뷰에서 인투더블록의 연구 분석가 가브리엘 할름은 ETH의 가격이 5월에 2000달러를 돌파하고 그 위에서 안정될 수 있다고 말했습니다.
할름에게는 ETH 현물 ETF로의 자본 유입 증가, 코인의 디파이(DeFi) 부문에서의 이더리움의 지배력, 그리고 다가오는 펙트라 업그레이드가 이를 실현하는 데 도움이 될 수 있습니다.
ETF 유입, 디파이 우세, 펙트라…이더리움 5월 3중 호재
소소밸류에 따르면, 4월에 ETH ETF로의 월간 순 유입은 6625만 달러에 달했습니다. 이는 3월에 기록된 4억 337만 달러의 순 유출과 비교하여 시장 심리의 변화를 나타냅니다.
이러한 대규모 유출에서 소규모 유입으로의 전환은 알트코인에 대한 투자자 신뢰가 점차 회복되고 있음을 시사합니다. 이는 기관 투자자들이 장기적인 반등을 준비하고 있을 수 있음을 나타냅니다. 특히 이더리움의 네트워크 기본 요소가 개선되기 시작하면서, 그 중 하나는 디파이 부문에서의 지배력 상승입니다.
디파이 프로토콜에 예치된 총 가치(TVL)의 50% 이상이 여전히 이더리움 블록체인에 있습니다. 이는 레이어1(L1)이 대출, 스테이킹, 수익 농사, 탈중앙화 거래소 등 다양한 금융 애플리케이션의 선호 결제 레이어로 남아 있음을 의미합니다.
따라서 5월에 시장 상황이 개선되기 시작하면, 이더리움의 디파이 부문으로의 자본 유입이 증가할 수 있습니다. 이는 ETH에 대한 수요를 증가시키고 가격 상승을 지원할 수 있습니다.
또한, 할름에 따르면, 이더리움의 다가오는 펙트라 업그레이드는 2025년 5월 7일에 출시될 예정입니다. 이 업그레이드는 네트워크의 확장성을 향상시키고, 거래 수수료를 줄이며, 보안을 개선하고 스마트 계정 기능을 도입할 것입니다.
이러한 개선은 5월 내내 사용자 수요의 급증을 촉진할 수 있습니다. 거시 경제적 조건이 유리하게 유지된다면 ETH의 가격을 상승시킬 수 있습니다.
ETH 성장, 시장 안정성에 달려
그럼에도 불구하고, 더 넓은 경제적 압박은 5월에 ETH에 상당한 위험을 초래합니다. 할름은 “5월 13일에 발표될 예정인 CPI 보고서는 특히 중요합니다. 이는 시장 심리에 영향을 미치고 변동성에 기여할 수 있습니다”라고 언급했습니다.
이는 연준의 인플레이션이나 매파적 신호가 암호화폐 시장의 위험 회피 심리를 악화시킬 수 있기 때문입니다. 이는 ETH의 가격에 압력을 가할 수 있습니다.
할름은 또한 ETH의 가격이 미국 주식과 밀접하게 연관되어 있다고 지적했습니다. 따라서 인플레이션 우려나 금리 인상 기대감으로 인해 주식 시장이 이번 달에 다시 스트레스를 받을 경우, 알트코인은 유사한 압력을 받을 수 있습니다.
“5월을 내다보면, 이 높은 상관관계가 지속된다면, 이더리움의 시장 하락과 인플레이션 관련 압력에 대한 취약성은 S&P 500과 같은 전통적 위험 자산과 유사할 것입니다. 일반 시장의 하락이나 주식에 영향을 미치는 인플레이션에 대한 우려가 증가하면 ETH의 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.” – 가브리엘 할름, 인투더블록 연구 분석가
2000달러 이상의 지속적인 상승이 가능하지만, 인플레이션 추세, 전통 시장의 위험 심리, 그리고 ETH가 주식과 얼마나 밀접하게 연결되어 있는지에 따라 상승이 결정될 것입니다.
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