3월 말 출시 이후, 월드 리버티 파이낸셜의 스테이블코인 USD1은 강력한 투자자 관심을 반영하며 인상적인 시가총액을 달성했습니다. 창작자들이 유럽을 포함한 해외 시장에 접근하여 USD1의 범위를 최대화하려면 MiCA의 광범위한 준수 목록에 직면해야 합니다.
BeInCrypto 인터뷰에서, 포사이트 벤처스, 카이코, 브릭켄의 전문가들은 스테이블코인 발행자들이 상당한 유럽 은행 준비금, 유로를 보호하는 운영량 제한, 그리고 투명성을 보장하고 이해 상충을 피하기 위한 투명한 USD1 정보를 갖추는 것이 중요하다고 강조했습니다.
USD1, 달러 지배력 탐색
월드 리버티 파이낸셜(WLF)은 트럼프 가족과 밀접하게 관련된 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트로, 한 달 전 USD1을 공식 출시했습니다. 이 스테이블코인을 통해 WLF는 전 세계적으로 달러 지배를 촉진하려고 합니다.
현재까지 이 이니셔티브는 WLF에 잘 작동하고 있습니다. 코인게코에 따르면, USD1은 현재 시가총액이 1억2800만달러를 초과했으며, 24시간 거래량은 거의 4160만달러에 달했습니다. 프로젝트는 이미 총 공급량 1억2797만1165개의 토큰을 모두 출시한 상태입니다.
WLF가 전 세계적으로 달러 지배를 진지하게 확립하려면 빠르고 효율적으로 움직여야 합니다. 이러한 긴급성은 주요 경쟁자인 USDT와 USDC를 능가해야 한다는 필요성에서 비롯됩니다. 이 경쟁자들은 현재 막대한 시장 점유율 우위를 점하고 있습니다.
또한, 유로와 같은 기존 통화에 대한 경쟁 우위를 유지해야 합니다.
USD1은 외국 시장에 접근하고 기존 경쟁자들 사이에서 두드러져야 합니다. 유럽이 주요 목표가 된다면, USD1은 수많은 도전에 정면으로 맞설 준비를 해야 합니다.
EU 엄격한 준수 요구
유럽연합(EU)은 세계 최초로 27개 회원국에 걸쳐 디지털 자산에 대한 포괄적인 규제 프레임워크를 수립한 관할권이 되었습니다. 이 규제는 암호화 자산 시장(MiCA)으로 알려져 있으며, 거의 4개월 동안 시행되었습니다. 이 법안을 통해 EU는 정의된 규제 체제를 준수하는 것에 대해 얼마나 진지한지를 확인했습니다.
“MiCA의 주요 요구 사항은 스테이블코인에 대한 완전한 준비금 지원, 유동 자산, 엄격한 보고 및 투명성 규칙, 비EU 통화 스테이블코인에 대한 일일 거래 1백만 건 제한, 준비금의 상당 부분(30%에서 60%)이 EU 규제 은행에 보관되어야 한다는 것입니다.” – 데시슬라바 이아네바-오베르트, 카이코 선임 연구 분석가.
이 규제는 상세하고 명확하여 해석의 여지를 남기지 않습니다. USD1이 3100만 사용자의 암호화폐 시장에서 운영하려면 모든 요구 사항을 충족해야 합니다.
미 상원의원, USD1 이용한 대통령의 시장 개입 위험 경고
WLF의 USD1 스테이블코인 발표는 즉시 트럼프 대통령의 프로젝트 역할에 대한 규제 질문을 불러일으켰습니다. 발표 3일 후, 엘리자베스 워렌 상원의원이 이끄는 의원 그룹이 연방준비제도와 통화감독청에 서한을 보냈습니다.
서한에서 이 그룹은 USD1 발행 후 규제 무결성을 어떻게 유지할 계획인지 두 기관에 명확히 해달라고 요청했습니다.
상원의원들은 대통령이 개인적으로 이익을 얻는 디지털 통화를 그가 영향력을 행사하는 연방 기관이 감독하는 것은 금융 시스템에 큰 위험이라고 경고했습니다. 그들은 이러한 전례 없는 상황이 규제에 대한 신뢰를 해칠 수 있다고 주장했습니다.
“현직 대통령과 직접적으로 연결된 스테이블코인의 출시는 금융 시스템에 전례 없는 위험을 제기합니다.”라고 그들은 주장했습니다.
서한은 트럼프가 USD1에 관한 결정을 직접 또는 간접적으로 영향을 미칠 수 있는 상황을 자세히 설명했습니다.
현재 상황에서 USD1은 MiCA의 엄격한 보고 및 투명성 규칙을 따를 준비가 되어 있지 않습니다.
USD1 우려, MiCA 인수에 미치는 영향?
이아네바-오베르트에 따르면, USD1이 잠재적 이해 상충에 대한 의문을 해소하지 않으면, 유럽연합에서 운영 라이선스를 신청하는 능력에 영향을 미칠 것입니다.
“MiCA는 독립 이사와 소유자와 관리자의 명확한 분리를 포함한 강력한 거버넌스를 요구합니다. 발행자는 이해 상충을 처리하기 위한 명확한 규칙을 가져야 합니다. 만약 USD1에 어떤 이해 상충이 있다면, 이는 준수를 어렵게 만들 수 있습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
Ianeva-Aubert는 또한 WLF가 USD1에 대한 충분한 공개 정보를 아직 제공하지 않았다고 강조했습니다. 특히, 스테이블코인 발행자는 시장 조작을 방지하기 위한 조치를 공개하지 않았습니다.
“USD1은 BitGo와 같은 확립된 제공업체와의 파트너십을 발표했지만, 현재 MiCA의 모든 반조작 요구 사항을 충족하는지는 명확하지 않습니다. 여기에는 의심스러운 거래 패턴을 감지하기 위한 시장 감시 시스템, 정기적인 거래 모니터링 및 감사, 내부 거래 방지를 위한 명확한 정책, 기타 엄격한 통제가 포함됩니다.”라고 그녀는 덧붙였습니다.
현재로서는 USD1이 MiCA의 투명성 테스트를 통과하지 못할 가능성이 큽니다. 그러나 업계 전문가들은 USD1이 유럽 연합 전역에서 운영하는 데 더 큰 장애물이 될 수 있는 프레임워크의 다른 부분을 지적했습니다.
EU 준비금 의무가 USD1에 미치는 영향
USD1이 MiCA 라이선스를 확보하는 데 직면할 가장 큰 규제 장애물에 대해 물었을 때, 전문가들의 답변은 일치했습니다. 스테이블코인은 유럽 은행에 상당한 부분의 준비금을 보관해야 합니다.
이 명령은 지역 전역에서 운영을 모색하는 기존 스테이블코인 발행자에게 어려움을 주었습니다.
“예를 들어, USDC의 발행자인 Circle은 EU 법인을 설립하고 EU 발행 USDC 준비금을 EU 승인 은행에 보관해야 했습니다. 발행자가 이러한 규칙을 충족하려면 일부 수준의 구조 조정, 강력한 EU 은행 관계 및 더 복잡한 준비금 관리가 필요할 수 있습니다. 이는 또한 EU 은행이 미국이나 해외 은행보다 일반적으로 이자를 적게 지급하기 때문에 이자 수익이 감소함을 의미합니다.”라고 Ianeva-Aubert는 말했습니다.
이 규제는 유럽 암호화폐 사용자와 거래자에게 원활한 접근성을 보장하기 위한 것입니다. Foresight Ventures의 공동 창립자인 Forest Bai에게 USD1은 개발 초기 단계에서 이 기회를 활용할 수 있습니다. 그렇게 함으로써 경쟁자들이 겪어야 했던 일부 장애물을 피할 수 있습니다.
“토큰의 준비금을 EU 은행에 통합하는 것이 어려울 수 있지만, USD1의 상대적으로 작은 시장 규모는 이 단계에서 MiCA 준수에 유리하게 작용할 수 있습니다. 적응에 어려움을 겪는 USDT와 같은 기존 토큰과 달리, Circle에서 출현한 새로운 참가자들은 준수 가능성을 보여줍니다.”라고 Bai는 BeInCrypto에 말했습니다.
그러나 USD1이 확장되고 수요가 증가함에 따라 다른 필수 요구 사항이 성공의 범위를 제한할 수 있습니다.
MiCA, 거래량 제한으로 유로 지배력 유지
MiCA 규제의 일환으로 유럽 연합은 유로의 지배력을 보호하기 위한 특정 조치를 취했습니다. 유로로 표시되지 않은 디지털 통화가 유럽 내 일상 결제에 광범위하게 채택될 경우, 유럽 연합의 금융 주권과 유로의 안정성에 잠재적인 위험을 초래할 수 있습니다.
이 가능성을 억제하기 위해 MiCA는 EU 내에서 교환 수단으로 사용되는 거래에 대한 볼륨 제한을 설정합니다.
“MiCA의 중요한 조항 중 하나는 종종 간과되지만, 매우 중요한 것은 비유로화 통화로 표시된 EMT의 거래량 제한과 관련이 있습니다. 결제 목적으로 사용되는 일일 평균 거래 수가 백만 건을 초과하거나, 일일 평균 거래량이 2억 유로를 초과할 경우, 발행자는 새로운 발행을 중단하고 규제 당국에 시정 계획을 제출해야 합니다. 이러한 임계값은 외화 표시 EMT에 대한 체계적인 의존을 방지하고 유로의 역할을 보호하기 위해 설계되었습니다.” – 엘리센다 파브레가, 브릭켄 법률 고문, 비인크립토에 말했습니다.
즉, MiCA는 이러한 통화의 거래량에 사전 정의된 한계를 설정합니다. EU는 이러한 한계를 초과할 경우 규제 조치를 시작합니다.
“TRUMP USD1과 같은 스테이블코인은 이러한 한계를 의도치 않게 초과하지 않도록 모니터링 도구와 사용 제어를 구현해야 합니다. 발행자는 지리적 제한을 두거나 소매 채택을 제한하거나 배포 구조를 조정하여 감독 조치를 유발할 위험을 완화해야 할 수 있습니다.” 그녀는 덧붙였습니다.
특히, USD1 발행자는 추가 디지털 통화 발행을 중단하고 관련 규제 당국에 시정 계획을 제출해야 합니다. 유로에 부정적인 영향을 미치지 않도록 사용을 보장하는 단계를 설명해야 합니다.
USD1이 제한 없는 성장을 경험할 수 있는 곳에서 일하고 싶다면, 유럽 시장은 이 스테이블코인에 적합하지 않을 수 있습니다. MiCA의 다른 부분도 이를 시사합니다.
MiCA, 스테이블코인 투자수단 제한
EU 규제 당국은 스테이블코인 또는 전자화폐 토큰(EMT)이 투자 수단과 혼동되어서는 안 되는 결제 수단이라고 명확히 했습니다. MiCA 프레임워크는 이를 방지하기 위한 몇 가지 규칙을 가지고 있습니다.
“MiCA는 EMT가 보유 기간에 따라 보유자에게 이자나 혜택을 제공하는 것을 금지합니다. 이 제한은 EMT를 결제 수단으로 분류하고, 투자 수단이 아님을 강화하며, 구조화된 상품, 수익 창출 서비스 또는 탈중앙화 금융 플랫폼에서의 사용을 제한합니다. 이러한 플랫폼이 EU 법률에 따라 규제되지 않는 한 말입니다.” – 파브레가, 비인크립토에 말했습니다.
이러한 제한과 거래량 상한은 유럽을 USD1에 대한 바람직하지 않은 대상으로 만들 수 있습니다.
“MiCA는 EU 내에서 스테이블코인의 발행 및 거래를 위한 명확한 경로를 제공하지만, 운영상의 제한도 도입합니다. EMT의 거래량 임계값은 특히 비유로화 표시 토큰인 TRUMP USD1의 시장 확장을 제한할 수 있습니다.” – 파브레가, 결론을 내렸습니다.
이러한 상황을 고려할 때, 전문가인 바이와 같은 사람들은 WLF가 스테이블코인 발행자에게 더 나은 시장 조건을 가진 국가에 집중할 것을 권장할 수 있습니다.
WLF, 유럽 시장에서 USD1 운영 고려?
유럽 연합은 부인할 수 없는 암호화폐 시장 존재감을 가지고 있지만, 다른 관할 구역은 더 큰 발자국을 가지고 있습니다.
“유럽연합의 암호화폐 시장은 비교적 작습니다. 유로뉴스 보고서에 따르면, 아시아의 2억6300만명과 북미의 3800만명에 비해 유럽연합의 사용자 수는 3100만명에 불과합니다. 이 제한된 시장 규모는 WLFI와 같은 프로젝트에 MiCA 준수 비용을 정당화하지 않을 수 있습니다.”라고 바이(Bai)는 BeInCrypto에 말했습니다. “프로젝트는 궁극적으로 자체 성장 전략을 결정합니다. 현재 유럽연합은 USD1에게 2차 시장을 대표하므로, 프로젝트의 전략적 우선순위는 자연스럽게 스테이블코인 규제가 덜 엄격한 지역으로 이동하여 채택을 촉진할 수 있습니다.”
이러한 상황만으로도 USD1이 옵션을 재고하도록 할 수 있습니다.
“유럽연합은 스테이블코인 발행자 간의 경쟁이 제한적이지만, WLFI는 아시아와 아프리카와 같은 지역에서 공격적인 확장을 통해 비준수를 보완할 수 있습니다. USDT의 전례는 지배적인 플레이어가 MiCA와 유럽연합 시장을 보이콧하면서도 위치를 유지할 수 있음을 보여주었습니다. USD1에게 MiCA 준수는 유럽연합 접근을 제공하지만, 대체 성장 시장을 고려할 때 장기적인 생존 가능성에는 필수적이지 않은 것으로 보입니다.”라고 바이(Bai)는 덧붙였습니다.
사실, USD1은 국내에서 경쟁 우위를 확보하는 것으로 시작할 수 있습니다.
USD1, 국내 정치적 지원
암호화폐 친화적인 대통령이 집권 중이며, 그의 암호화폐 프로젝트가 공식적으로 USD1의 출시를 발표했습니다. 이 스테이블코인은 충분한 지원을 받아 그 입지를 다질 수 있습니다.
“여기서 더 큰 질문은 WLFI가 MiCA 라이선스를 추진할 것인지 여부입니다. 미국에서 강력한 정치적 성향을 가지고 번창할 수 있는 적절한 환경을 갖추고 있기 때문입니다.”라고 바이(Bai)는 강조했습니다.
바이는 미국이 암호화폐 규제를 계속 발전시키지 않으면, 정부 변화에 따라 USD1의 성장이 저해될 수 있다고 강조했습니다.
“USD1에게 정책의 지속성은 주목할 가치가 있습니다. 트럼프 이후의 생존 가능성은 향후 몇 년간의 미국 정치적 변화에 따라 불확실성을 직면할 수 있습니다. WLFI가 지금 MiCA를 준수하려고 노력하더라도, 트럼프 임기 이후의 몇 년에 대한 질문이 남아 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
그럼에도 불구하고, MiCA와 같은 포괄적인 프레임워크를 준수하지 못하는 것은 USD1에게 타격이 될 것입니다.
규제된 스테이블코인 인기 속 USD1의 길
카이코(Kaiko)의 연구에 따르면, 사용자는 규제된 스테이블코인을 선호하는 경향이 증가하고 있습니다.
“MiCA 준수 스테이블코인은 최근 시장 변동성 동안 강력한 성장을 보여주었습니다. 카이코(Kaiko) 데이터에 따르면, 비준수 옵션과 달리 사용자가 점점 더 규제된 옵션을 선호하고 있습니다.”라고 이아네바-오베르트(Ianeva-Aubert)는 밝혔습니다.
이러한 현실을 고려할 때, USD1이 유럽연합의 규정을 준수하지 못하면, 처음부터 MiCA 라이선스를 신청할지 여부에 관계없이 프로젝트의 장기적인 생존 가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
“USD1이 MiCA의 규칙을 충족하지 못하면, 대부분의 유럽 사용자에게 USDT가 그랬던 것처럼 유럽연합 시장에서 차단될 가능성이 큽니다. 이는 성장에 제한을 두고, 기관 사용자들 사이에서 신뢰성에 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 이아네바-오베르트(Ianeva-Aubert)는 결론지었습니다.
WLF가 USD1의 범위를 확장하기 위해 평가하는 시장에 관계없이, 투명성, 법적 구조, 실시간 거래 감독에 관한 일반적인 규정을 준수하는 것이 궁극적인 성공에 기여할 수 있습니다.
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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
