블랙록의 비트코인 ETF는 관세 혼란에도 불구하고 이 부문에서 상위 1%의 성과를 보이고 있습니다. 분석가들은 발행자들이 비트코인의 변동성을 안정화하고 있으며, ETF 시장이 미래에 비트코인을 더 안전하게 만들 것이라고 이론화합니다.
발행자들은 주요 고래로서 소매 투자자들로부터의 토큰 덤프를 매입합니다. 그러나 이러한 새로운 안정성은 더 넓은 거시경제적 우려에 노출된 강력한 기업들에 전적으로 의존합니다.
ETF, 비트코인 안정화?
트럼프의 관세 위협은 글로벌 시장에 혼란과 불확실성을 가져왔지만, 비트코인의 가격은 비교적 안정적입니다. 1월의 사상 최고치에서 하락했지만, 가격은 여전히 11월 선거 전의 성과보다 훨씬 높습니다.
한 분석가에 따르면, ETF가 비트코인에 추가적인 안정성을 제공할 수 있습니다:
“비트코인 ETF는 지난달과 연초 대비 긍정적인 유입을 기록했으며, IBIT는 연초 대비 24억 달러 증가했습니다(상위 1%). 인상적이며, 제 생각에는 BTC의 가격이 비교적 안정적인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다: 소유자들이 더 안정적입니다. ETF 투자자들은 대부분이 생각하는 것보다 훨씬 강력한 손입니다. 이는 장기적으로 안정성을 높이고 변동성과 상관관계를 낮출 것입니다.” – 에릭 발추나스.
비트코인 ETF가 시장에 처음 등장한 이후, 암호화폐 산업을 완전히 변화시켰지만, 그 변화를 정량화하기는 어려웠습니다.
그러나 이번 경제 위기는 분석가들에게 스트레스 테스트에서 확실한 데이터를 수집할 수 있는 유용한 기회를 제공했습니다. 발추나스는 ETF 발행자들이 BTC에 대한 강력한 수요를 가지고 있으며, 이는 몇 가지 변화를 이끌었다고 강조했습니다.
지난 몇 달 동안, 미국 ETF 발행자들은 엄청난 양의 비트코인을 매입했습니다. 그들은 12월에 사토시의 보유량을 초과했고, 1월에는 전 세계 채굴량의 20배에 달하는 BTC를 매입했습니다. 이 공급 위기를 해결한 것은 소매 투자자들이었습니다.
비트코인은 전통 금융에 그 어느 때보다 통합되어 있으며, 이는 몇 가지 기회를 제공합니다. 여러 이유로 소매업자들은 토큰을 덤프할 수밖에 없었습니다.
보통 이러한 행동은 시장을 놀라게 할 수 있지만, ETF 발행자들(그리고 마이클 세일러의 전략)은 가능한 한 많은 비트코인을 매입하려고 했습니다.
다시 말해, 이러한 고래들은 전체 시장에 대한 신뢰를 유지하는 데 많은 기여를 했습니다. 이상적으로는 ETF 발행자들이 이 부문에 대체로 긍정적인 영향을 미치며, 비트코인의 악명 높은 만성 변동성을 해결할 수 있습니다.
불행히도, 이러한 상당한 변화는 탈중앙화 우려를 제외하더라도 심각한 실질적 단점을 동반합니다. ETF가 시장을 이렇게 변화시킨 이후, 비트코인은 더 넓은 거시경제적 경향과 그 어느 때보다 얽혀 있습니다.
그러나 이러한 경향은 이 큰 고래들이 매도하도록 강요할 수 있습니다. 우리는 비트코인의 운명을 이러한 행위자들에게 맡길 수 있을까요?
ETF 발행자들은 비트코인에 대한 높은 신뢰를 가지고 있으며, 이는 관세 혼란 속에서도 가격을 안정적으로 유지했습니다. 그들이 어떤 이유로든 그 신뢰를 잃게 되면, 강력한 수요 위기를 초래할 수 있습니다.
이 투자 경향은 암호화폐 산업에 엄청난 이익을 가져왔지만, 관련된 잠재적 위험을 주시하는 것이 중요합니다.
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