암호화폐 시장은 오늘 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션이 25억 달러 이상 만료되는 것을 목격할 것입니다.
트레이더들은 이 만료가 단기 추세에 영향을 미칠 수 있기 때문에 특히 주목하고 있습니다. 만료될 계약의 수량과 명목 가치를 통해 이를 알 수 있습니다. 풋-콜 비율과 최대 고통 지점을 분석하면 트레이더들의 기대와 시장 방향을 예측할 수 있습니다.
비트코인, 이더리움 옵션 오늘 만기
오늘 만료되는 BTC 옵션의 명목 가치는 22억3000만 달러입니다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면, 이 2만7657개의 만료되는 비트코인 옵션은 0.86의 풋-콜 비율을 가지고 있습니다. 이 비율은 매수 옵션(콜)이 매도 옵션(풋)보다 우세함을 나타냅니다.
데이터는 또한 이 만료되는 옵션의 최대 고통 지점이 8만1000달러임을 보여줍니다. 암호화폐 옵션 거래에서 최대 고통 지점은 대부분의 계약이 무가치하게 만료되는 가격입니다. 여기서 자산은 가장 많은 보유자의 재정적 손실을 초래합니다.
비트코인 옵션 외에도 18만3468개의 이더리움 계약이 오늘 만료될 예정입니다. 이 만료되는 옵션의 명목 가치는 2억8360만 달러이며, 풋-콜 비율은 0.92입니다. 최대 고통 지점은 1700달러입니다.
현재 비트코인과 이더리움의 시장 가격은 각각의 최대 고통 지점보다 낮습니다. BTC는 8만622달러에 거래되고 있으며, ETH는 1543달러에 위치해 있습니다.
“최근 시장 변동성과 지속적인 관세 개발로 인해, 이러한 만료가 가격 행동에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?” 데리빗이 질문했습니다.
데리빗은 암호화폐 옵션 및 선물 거래소입니다. 실제로 암호화폐 시장은 트럼프 대통령의 관세로 인한 무역 전쟁 혼란으로 인한 대규모 변동성에 휘청이고 있습니다. 한편, 카르다노 창시자 찰스 호스킨슨은 미래의 관세가 암호화폐에 효과가 없을 것이라고 말합니다.
그는 관세가 이미 가격에 반영되었다고 생각하며, 미래의 발표는 암호화폐 시장에 ‘무의미한 것’이 될 것이라고 합니다.
트레이더, 콜 프리미엄 9월까지 감소…약세 지속 대비
다른 곳에서는 데리빗의 분석가들이 암호화폐 옵션의 변화를 주목하고 있습니다. 단기 하락에도 불구하고 여전히 풋 수요가 있습니다. 한편, 콜 프리미엄은 곡선에서 더 멀리 떨어져 있으며 감소하고 있습니다.
“콜이 스큐를 다시 차지하기 전까지 9월까지 기다려야 합니다. 트레이더들은 장기적인 약세를 대비하고 있을 수 있습니다,” 데리빗이 언급했습니다.
이는 트레이더들이 암호화폐 시장의 장기적인 약세를 대비하고 있을 수 있음을 시사합니다. 콜 프리미엄이 감소하는 것은 트레이더들이 단기에서 중기까지의 가격 상승에 대해 덜 낙관적임을 나타냅니다.
부정적이거나 역전된 변동성 스큐는 OTM 풋(가격이 낮은 풋)이 OTM 콜(가격이 높은 콜)보다 높은 IV를 가질 때 발생합니다. 이는 투자자들이 가격 하락을 두려워할 때 주식 시장에서 흔히 나타납니다.
이 패턴은 암호화폐 옵션 시장에서도 나타나며, 하락 위험에 대한 우려가 높아지고 있음을 반영합니다. Greeks.live의 분석가들은 BTC의 IV가 크게 감소했으며, 모든 만기에서 거의 50%를 유지하고 있다고 언급합니다.
반면, ETH의 IV는 더 높은 수준을 유지하고 있으며, 단기에서 중기까지의 변동성은 약 80%에 가깝습니다. 단기적으로 ETH 옵션을 판매하는 것은 트레이더들에게 좋은 거래가 될 것입니다.
미국-중국 관세 전쟁을 포함한 글로벌 경제 불확실성은 위험 선호도를 약화시켰습니다. 암호화폐의 고유한 변동성도 이러한 신중한 전망을 부채질할 수 있습니다.
“이번 주 시장 심리는 더 불안했습니다. 트럼프의 빈번한 관세 정책 변경이 시장을 극도로 위험 회피적으로 만들었습니다,” Greeks.live의 분석가들이 작성했습니다.
Greeks.live의 분석가들은 데리빗의 장기적인 약세 기대에 동의합니다. 그러나 호스킨슨과 달리, 그들은 시장의 지속적인 불확실성과 변동성을 예상합니다.
트레이더들에게 이는 헤징 전략의 필요성을 시사합니다. 풋을 구매하거나 스테이블코인으로 다각화하는 것이 그 예입니다.
“암호화폐는 현재 새로운 자금 유입 부족, 새로운 서사 부족, 그리고 투자자 심리가 더 침체된 상태입니다. 이 강세장에서 약세장으로의 전환된 시장에서는 블랙스완의 가능성이 상당히 높아질 것이며, 깊은 바닐라 풋 옵션을 매수하는 것이 좋은 선택이 될 것입니다.” – 그리스라이브(Greeks.live) 분석가들.
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