미국 10년 만기 국채 수익률이 10월 이후 처음으로 4% 아래로 떨어졌습니다.
이는 연방준비제도(Fed) 정책의 잠재적 변화를 시사하며, 비트코인(BTC)과 다른 위험 자산에 대한 관심을 다시 불러일으킵니다.
국채 수익률과 비트코인…위험자산 선호?
금융 시장 집계업체 Barchart가 강조한 바와 같이, 이 하락은 경제적 불확실성이 커지고 있음을 반영합니다. 특히, 이는 경기 침체에 대한 우려가 증가하고 있으며, 연준이 예상보다 빨리 금리 인하로 전환할 것이라는 추측이 증가하고 있음을 시사합니다.
국채 수익률 하락은 전통적인 안전 자산인 채권의 매력을 감소시켜, 투자자들이 더 높은 수익을 찾도록 유도합니다.
역사적으로 비트코인과 알트코인은 이러한 변화로부터 혜택을 받아왔습니다. 실질 수익률 하락은 유동성과 위험 선호도를 증가시킵니다. 암호화폐 분석가 Dan Gambardello는 이 연결성을 강조했습니다. 그는 낮은 수익률이 비트코인에 긍정적이며, 비둘기파적인 연준이 위험 자산으로 유동성을 유도할 것이라는 기대와 일치한다고 언급했습니다.
“아이러니하게도 수익률이 하락하면 ‘안전한’ 채권에 머무를 이유가 줄어듭니다. 결국 BTC와 알트코인 같은 위험 자산에서 수익을 추구할 이유가 더 많아집니다. 이것이 10년 만기 수익률이 하락하기 시작할 때 위험 선호적인 투자자들이 흥분하는 이유입니다.”라고 그는 말했습니다.
또한, BitMEX 창립자이자 전 CEO인 Arthur Hayes는 새로운 관세가 도입된 후 2년 만기 국채 수익률이 급락했다고 지적했습니다. 그는 이것이 연준의 금리 인하가 임박했다는 시장의 기대를 강화한다고 말했습니다.
“우리는 연준의 완화가 필요합니다. 관세 발표 후 2년 만기 국채 수익률이 급락한 것은 시장이 연준이 곧 금리를 인하하고 경제적 영향을 상쇄하기 위해 양적 완화를 재개할 것이라고 말하고 있기 때문입니다.”라고 Hayes는 X(트위터)에서 공유했습니다.
Hayes는 이전에 경제 침체에 대응하여 양적 완화(QE)가 재개되면 비트코인이 최대 25만 달러까지 급등할 수 있다고 예측했습니다.
트럼프 요인, 관세와 시장 변동성
또한, 분석가들은 트럼프의 공격적인 관세 전략으로 인한 경제적 불확실성이 수익률 하락과 관련이 있다고 밝혔습니다. Gambardello는 이러한 관세가 안전 자산으로의 이동을 촉발하여 채권 가격을 상승시키고 수익률을 낮췄다고 언급했습니다.
이러한 추세는 달러 약세와 금리 인하를 통해 경제 성장을 촉진하려는 트럼프의 광범위한 경제 접근 방식과 일치합니다. 트럼프는 첫 임기 동안 수출과 경제 성장을 촉진하기 위해 달러 약세와 금리 인하를 자주 원했습니다. 그는 또한 연준에 여러 차례 금리 인하를 압박했습니다.
또 다른 분석가인 Kristoffer Kepin은 M2 통화 공급이 증가하고 있다고 강조했습니다. 이는 시장에 유입되는 유동성이 증가할 것이라는 기대를 강화합니다. 이러한 자본 유입은 경제적 혼란 속에서 투자자들이 대체 가치 저장 수단을 찾으면서 비트코인과 알트코인으로 흘러들어갈 수 있습니다.
비트코인의 잠재적 상승에도 불구하고, 골드만 삭스는 미국 경기 침체 위험에 대한 선호 헤지로 금과 일본 엔화를 추천했습니다. 특히, 은행은 위험 회피 환경에서의 역사적 성과를 인용했습니다.
“엔화는 미국 경기 침체 가능성이 증가할 경우 투자자에게 최고의 통화 헤지를 제공합니다,”라고 블룸버그는 골드만 삭스의 글로벌 외환, 금리 및 신흥 시장 전략 책임자인 Kamakshya Trivedi를 인용하여 보도했습니다.
은행은 금에 대해서도 같은 의견을 표명하며, 투자자들이 금을 매수함에 따라 전망을 상향 조정했습니다. 마찬가지로, 뱅크 오브 아메리카(BofA) 설문조사에 따르면 58%의 펀드 매니저가 무역 전쟁 피난처로 금을 선호하며, 비트코인을 지지하는 비율은 3%에 불과합니다.
한편, JP모건은 글로벌 경기 침체 확률을 60%로 상향 조정했습니다. 다국적 은행 및 금융 서비스 회사는 해방일에 발표된 관세로 인한 경제적 충격이 위험을 증가시켰다고 밝혔습니다.
“이러한 정책이 지속된다면 올해 미국 및 글로벌 경제를 경기 침체로 몰고 갈 가능성이 높습니다,”라고 글로벌 경제 연구 책임자인 Bruce Kasman은 목요일 늦게 메모에서 작성했습니다.
그러나 Kasman은 미국 경기 침체 속에서 나머지 세계가 혼란을 겪는 시나리오가 가능하지만, 글로벌 경기 침체보다 가능성이 낮다고 인정했습니다.
국채 수익률이 계속 하락하고 경제적 불확실성이 커짐에 따라, 연준은 정책 변화의 신호를 찾는 투자자들에게 중요한 관찰 대상이 됩니다.
금리 인하와 유동성 주입이 실현되면, 비트코인은 전통 자산이 재평가되는 동안 상당한 이익을 볼 수 있습니다. 그러나 전문가들이 경고하듯이, 단기 변동성은 이러한 시장 변화 속에서 주요 위험 요소로 남아 있습니다.
BeInCrypto 데이터에 따르면 비트코인은 현재 8만2993달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 1.42% 상승했습니다.
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