[ETF & 파생상품 데일리] 반등 타이밍은 언제…선물은 ‘강세’, 옵션은 ‘아직’

4월 2일 비트코인 현물 ETF 유입이 급증한 후, 어제 시장은 기관 투자자들이 BTC 보유량을 매도하기 시작하면서 다른 양상을 보였습니다.

이러한 후퇴에도 불구하고, 선물 거래자들은 여전히 자신감을 보이며 미결제 약정이 증가하고 자금 조달 비율이 긍정적으로 유지되고 있습니다. 그러나 옵션 시장은 다른 이야기를 전하고 있으며, 거래자들은 지속적인 상승 모멘텀에 대한 확신이 적습니다. 주요 BTC 옵션 만기가 다가오면서 시장이 이 차이에 어떻게 반응할지 주목됩니다.

BTC 현물 ETF, 9986만 달러 유출…기관 신뢰 흔들

어제 기관 투자자들이 BTC 현물 ETF에서 유동성을 철회하여 9986만 달러의 순유출이 발생했습니다.

이 급격한 변화는 4월 2일 7억6700만 달러의 순유입 이후 발생했으며, 이는 3일간의 유출을 끝내고 기관의 신뢰가 잠시 회복되었음을 나타냈습니다.

그레이스케일의 ETF GBTC는 6020만 달러의 일일 순유출로 가장 많은 자금 이탈을 기록했으며, 순자산은 226억 달러로 감소했습니다.

그러나 블랙록의 ETF IBIT는 6525만 달러의 일일 순유입을 기록하며 두드러졌습니다. 보도 시점에서 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 921억8000만 달러로, 지난 24시간 동안 5% 하락했습니다.

비트코인 파생상품 분열…양방향 베팅

한편, 파생상품 시장은 분열된 상태입니다. 선물 거래자들은 미결제 약정 증가와 긍정적인 자금 조달 비율에 힘입어 상승세를 보이고 있습니다. 반면, 옵션 거래자들은 시장의 다음 움직임에 대해 더 신중한 태도를 보이고 있습니다.

보도 시점에서 BTC의 선물 미결제 약정은 526억3000만 달러로, 전날 대비 2% 증가했습니다. 코인의 자금 조달 비율은 긍정적이며 현재 0.0084%입니다.

특히, 시장 전반의 하락 속에서 BTC 가격은 검토 기간 동안 0.34%의 소폭 하락을 기록했습니다.

BTC 가격이 하락하면서도 선물 미결제 약정이 증가하고 자금 조달 비율이 긍정적일 때, 이는 가격 하락에도 불구하고 거래자들이 레버리지 포지션을 늘리고 있음을 시사합니다. 긍정적인 자금 조달 비율은 롱 포지션이 우세하다는 것을 나타내며, 거래자들이 반등을 기대하고 있음을 의미합니다.

그러나 주의가 필요합니다. BTC 가격이 계속 하락하면 과도한 레버리지 포지션이 청산될 수 있습니다.

반면, 옵션 시장은 다른 이야기를 전하고 있으며, 거래자들은 지속적인 상승 모멘텀에 대한 확신이 적습니다. 이는 풋 옵션에 대한 높은 수요에서 분명히 드러납니다.

암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에 따르면, 오늘 만기되는 BTC 옵션의 명목 가치는 21억7000만 달러이며, 풋-콜 비율은 1.24입니다. 이는 시장 참여자들 사이에서 매도 옵션의 우세를 확인시켜줍니다.

선물과 옵션 거래자들 간의 이러한 분열은 상승 추세에 대한 투기와 신중한 헤징 간의 줄다리기를 시사하며, 단기적으로 변동성이 높아질 가능성이 있습니다.

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