트러스티드

[3월 4주차 주간브리핑] 다가온 관세의 날…비트코인 부활일까 조정일까

2분
작성 Paul Kim
편집 Paul Kim

지난 주 비트코인 가격은 주간으로 1.35%(31일 새벽 1시 기준) 하락했습니다. 주초에는 8만8000달러 위로 세 차례나 상승하는 강한 모습을 보였지만, 주 후반이 될수록 힘이 빠져 결국 주말 한 때에는 8만1000달러선까지 주저앉았죠.

먼저 상승의 이유를 살펴보면 23일 나왔었던 월스트리트저널 보도가 상당한 영향을 줬습니다. 미국이 4월 2일로 공언한 ‘관세 해방의 날’ 관련한 정책들이 생각보다 강력하지 않은 수준이라는 내용이었죠.

월스트리트저널 뿐만 아니라 블룸버그 등 주요 경제지에서도 비슷한 취지의 보도들이 나왔고, 시장에서는 이를 바로 자산 가격에 강한 상승 요인으로 반영하기 시작했습니다. 월요일인 25일(미국 시간) 기준으로 비트코인은 약 5%대의 상승률을 보였습니다. 같은 위험자산군에서 그동안 눌림이 특히 심했던 테슬라 주가는 이날 하루에 12% 급등을 보이기도 했죠.

좋았던 분위기가 꺾이기 시작한 것은 27일(목)이었습니다. 이날 미국 정부는 갑자기 장중에 자동차 보편관세에 대한 일정을 잡더니 25%의 관세율을 적용하겠다고 밝혔습니다.

자동차는 독일, 일본 등의 선진국들이 미국 수출을 많이 하는 품목입니다. 당연히 유럽에서 반발이 터져나왔습니다. 보복관세 얘기가 나왔고 다시 국제 무역 정세는 일주일 전처럼 험악하게 돌아가기 시작했습니다. 상황이 이렇다보니 월요일부터 관세 갈등 해소 기대감으로 올랐던 위험자산 가격도 내려가게 된 것이죠.

관세 우려에 PCE 물가마저 상승세…결정타로 작용

전반적인 가격 흐름의 원인은 미국 관세 정책에 대한 기대감 변화가 촉발했지만, 구체적인 변곡점들을 보면 거시경제 지표들이 상당한 역할을 했습니다. 이번 주에는 특히 많은 경제 지표들이 나왔는데요, 하락에 결정타가 되었던 것은 28일(금)에 공개됐던 2월 미국 개인소비지출(PCE) 물가였습니다.

이날 PCE 물가는 전년 동월 대비 2.5% 올랐습니다. 농산물과 에너지 품목을 제외한 근원 PCE 물가는 전년 대비 2.7% 올랐죠. 두 수치 모두 월가 예상치보다 0.1%p 높은 수준이었습니다. 트럼프 관세 정책으로 상승 가능성이 점쳐졌던 물가가 실제로 오르기 시작한 것입니다.

특히 연준이 중요하게 생각하는 ‘슈퍼코어’ 물가는 지난 1월 3.096%였던 것이 2월에는 3.341%로 올랐습니다. 슈퍼코어 물가란 농산물, 에너지 품목에 주거비 품목까지 제외한 물가를 말합니다.

이날 공개된 미시간대 기대인플레이션 수치도 지난달 대비해 상승하며 불안감을 키웠습니다. 특히 29일(토) 새벽에 발표된 애틀란타 연은의 2025년 1분기 GDPnow 수치는 -2.8%로 크게 하락하며 시장에 마지막 충격을 더했습니다.

사실 거시 경제가 이렇게 움직이는 사이 암호화폐 업계에서는 나쁘지 않은 소식들이 이어졌습니다. 우선 미 증권거래위원회(SEC)가 리플랩스와의 증권법 위반 소송을 완전히 종료했죠. 아울러 이뮤터블(IMX) 등 디파이 프로젝트들에 대한 증권법 위반 여부 조사를 종료시켰습니다. 리플(XRP) 관련해서는 전문가들의 현물 ETF 승인 가능성 발언이 계속해서 나오는 중입니다.

미 연방예금보험공사(FDIC), 미 상품선물거래위원회(CFTC)는 바이든 정부 때 보수적으로 운용했던 암호화폐 관련 지침들을 대거 철회하겠다고 밝혔습니다. 스트래티지에 이어 나스닥 상장사인 게임스탑은 13억달러 상당의 비트코인 투자 계획을 밝혔습니다.

이번 주 관세 결정…고용지표·파월 발언 등에 관심

하지만 이런 호재들은 현재의 시장에서는 그다지 위력이 강하지 않은 것 같습니다. 가장 중요한 것은 암호화폐 뿐만 아니라 경제 전반에 강력한 영향력을 미치고 있는 미국 관세 정책이 어떻게 진행될 것인가 하는 부분이겠지요. 이와 관련해서는 이번주 2일에 그 불확실성이 어느 정도 걷힐 것으로 보입니다.

그밖에 거시경제와 관련해서는 1일(화) 미국 노동부의 구인·이직 보고서(JOLTs)가, 2일(수)에는 미국 ADP 비농업부문 고용 변화가 발표됩니다.

3일(목)에는 미국 신규실업수당청구건수가, 금요일인 4일에는 미국 비농업 고용지수와 3월 실업률이 공개될 예정입니다.

특히 기대를 모으는 것은 5일 자정 즈음으로 예정된 미 연방준비제도(연준, Fed) 제롬 파월 의장의 연설입니다. 지금 미국 경제는 대통령이 주식시장에 대한 부양 의지를 보이지 않는 상황에서 물가는 오르고 경기는 침체되는 3중고의 시기입니다.

사실상 연준도 뾰족한 수가 없지만 이날 연설에서 어떤 분위기로 경제 타개책과 향후 정책 전망이 나오느냐에 따라서 위험자산 가격은 한 차례 큰 영향을 받게 될 것으로 보입니다. 그럼 이번 주에도 독자 여러분들의 성공적인 투자를 기원합니다.

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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.

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비인크립토 선임 연구원으로 일하고 있습니다. 크립토 컨설팅 기업인 원더프레임의 대표를 맡고 있습니다. 코인데스크코리아 등 국내 언론사에서 12년 가량 기자로 일했고, 대학에서는 화학과 저널리즘을 전공했습니다. 크립토와 AI, 사회에 관심이 많습니다.
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