미국 달러 지수(DXY)는 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 이후 하락했습니다. 이 결과는 비트코인(BTC)과 전반적인 유동성 조건에 대한 논의를 촉발했습니다.
한편, 비트코인 가격은 8만5000달러 범위를 회복했습니다. 그러나 선도적인 암호화폐가 횡보세를 보이면서 추가 상승 가능성은 여전히 논란의 여지가 있습니다.
연준, 성장 우려 속 경제 전망 수정
시장 분석가와 암호화폐 전문가들은 달러의 하락이 비트코인 가격 회복에 더 유리한 환경을 조성할 수 있다고 제안합니다. 이러한 낙관론은 여전히 남아 있는 거시경제적 우려에도 불구하고 나타납니다.
한편, 도널드 트럼프 대통령은 연방준비제도(Fed)에 금리 인하를 촉구하며 정치적 압력을 가하고 있습니다.
“미국 관세가 경제에 점차적으로 영향을 미치기 시작하면서 연준은 금리를 인하하는 것이 훨씬 더 나을 것입니다. 올바른 일을 하십시오,”라고 트럼프는 Truth Social에 썼습니다.
이러한 발언은 통화 정책에 대한 잠재적인 정치적 갈등을 나타내며, 이는 위험 자산 성과에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그러나 FOMC는 추가 금리 인하를 거부했으며, 연준은 2025년 경제 전망을 크게 하향 조정했습니다. 이는 약한 성장과 지속적인 인플레이션을 나타냈습니다.
연준은 GDP 성장률 전망을 2.1%에서 1.7%로 하향 조정했으며, 실업률 전망을 4.4%로 상향 조정했습니다. 인플레이션 기대치도 증가하여 PCE 인플레이션은 2.7%, 핵심 PCE 인플레이션은 2.8%로 예측되었습니다. 특히, 이 두 가지 모두 이전 추정치보다 높았습니다.
이러한 수정은 더 어려운 경제 환경을 시사하며, 그 결과 DXY는 하락했습니다.
Real Vision의 수석 암호화폐 분석가인 Jamie Coutts는 이 결과에 대해 언급했습니다. X(트위터) 게시물에서 그는 양적 긴축(QT)이 가까운 미래에 사실상 종료되었다고 주장했습니다.
Coutts는 국채 수익률 변동성과 DXY 하락의 상관관계를 지적합니다. 그는 이것들이 유동성 증가의 주요 지표라고 말하며, 이는 일반적으로 비트코인에 긍정적입니다.
“어젯밤 이후로 QT는 사실상 종료되었습니다(일정 기간 동안). 국채 변동성은 크게 줄어들었고, 이달 초 DXY 하락을 반영하고 있습니다. 이는 모두 유동성에 매우 긍정적입니다,”라고 Coutts는 언급했습니다.
그러나 모든 사람이 QT의 둔화 정도에 동의하는 것은 아닙니다. 분석가 Benjamin Cowen은 QT가 여전히 진행 중이며, 다만 속도가 줄어들었다고 경고합니다.
“QT는 4월 1일에 ‘사실상 종료’되지 않았습니다. 그들은 여전히 매달 350억 달러가량의 모기지 담보 증권을 줄이고 있습니다. 그들은 단지 QT를 매달 600억 달러에서 400억 달러로 줄였습니다,”라고 Cowen은 썼습니다.
비트코인과 달러, 지연 반응?
비트코인의 잠재적 회복에 대한 가장 설득력 있는 주장은 VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Mathew Sigel로부터 나옵니다. 그는 비트코인이 역사적으로 10주 지연된 역 DXY를 추적했다고 지적합니다. 이는 현재 BTC 가격 하락이 2024년 말 강한 달러에 대한 지연된 반응일 수 있음을 시사합니다.
패턴이 유지된다면, 최근 DXY의 약세는 향후 몇 달 동안 비트코인의 강세 국면을 위한 무대를 마련할 수 있습니다.
한편, BitMEX 공동 창업자인 Arthur Hayes는 비트코인의 경로에 대해 더 신중한 입장을 취하고 있습니다. 그는 QT가 둔화되고 있음을 인정하면서도, 유럽 연합의 군사 지출로 인한 유동성 주입이 미국의 금융 변화보다 더 큰 영향을 미칠 수 있는지에 대해 의문을 제기합니다.
“인쇄된 유로로 지불되는 EU의 재무장이 미국의 단기 부정적 재정 충격을 압도할 것인가? 이것이 큰 거시적 질문입니다. 그렇다면 조정은 끝입니다. 아니라면, 긴장을 늦추지 마십시오.” – 헤이즈가 작성했습니다.
헤이즈는 비트코인의 최근 하락이 7만7000달러로 바닥을 찍었을 수 있다고 추측했습니다. 그러나 그는 경고했습니다 전통 시장이 추가 하락을 겪을 수 있으며, 이는 단기적으로 암호화폐에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 점을 바탕으로, FOMC 이후 환경은 비트코인에 대해 혼합된 전망을 제시합니다. 한편으로는 DXY 하락, 국채 수익률 변동성 감소, QT 둔화가 유동성 증가를 가리키며, 이는 BTC에 대해 역사적으로 긍정적인 신호입니다.
다른 한편으로는, 기업 채권 스프레드 상승과 전통 시장의 잠재적 불안정성을 포함한 거시경제적 위험이 여전히 역풍을 일으킬 수 있습니다.
비트코인이 DXY 움직임에 뒤처지는 역사적 경향을 고려할 때, 다가오는 몇 주 동안 지연된 랠리가 나타날지 밝혀질 것입니다. 한편, 글로벌 유동성 조건과 정치적 발전은 비트코인의 다음 주요 움직임에 영향을 미칠 수 있는 주요 요인으로 남아 있습니다.
BeInCrypto 데이터에 따르면 BTC는 보도 시점에 8만5832달러에 거래되고 있었습니다. 이는 지난 24시간 동안 거의 4%의 소폭 상승을 나타냅니다.
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