거래소의 스테이블코인은 투자자들의 구매력을 나타내는 주요 지표로 자주 여겨집니다. 스테이블코인 잔고가 높을수록 트레이더들이 알트코인을 구매할 준비가 되어 있음을 나타내며, 시장 반등의 기회를 마련합니다.
온체인 데이터에 따르면 거래소의 스테이블코인 준비금이 3년 만에 최고치를 기록했습니다. 그러나 알트코인 시가총액은 계속해서 급격히 감소하고 있습니다.
2025년 초 스테이블코인 준비금 45억달러 돌파
크립토퀀트에 따르면, 2025년 초 거래소의 ERC-20 스테이블코인 총예치량이 465억 달러에 달했습니다. 현재 이 수치는 440억 달러입니다. 이 데이터는 디파이 인베스터와 같은 투자자들이 자본이 시장 회복을 촉진할 준비가 되어 있다고 믿게 만들었습니다.
“스테이블코인 CEX 준비금이 사상 최고치에 도달했습니다. 많은 자본이 배치될 준비가 되어 있습니다. 그러나 먼저 거시적 상황이 개선되어야 합니다.” – 디파이 인베스터 코멘트.
그러나 현물 거래소를 자세히 살펴보면 다른 이야기가 나옵니다. 이러한 플랫폼에서 스테이블코인 준비금은 실제로 크게 감소했습니다.
크립토퀀트 데이터에 따르면, 중앙화 거래소(CEX)에 있는 440억 달러의 ERC-20 스테이블코인 중 438억 달러가 파생상품 거래소에 보관되어 있습니다. 반면, 현물 거래소에는 2억2000만 달러 이상의 스테이블코인이 보관되어 있습니다.
역사적 추세에 따르면, 2023년 7월부터 2024년 3월까지 현물 거래소 스테이블코인 준비금의 급증은 시가총액이 1조 달러에서 2.7조 달러로 상승하는 것과 일치했습니다. 오늘날 현물 거래소 준비금은 3년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
대부분의 스테이블코인은 파생상품 거래소에서 지속 가능한 가격 상승에 기여하지 않습니다. 대신, 높은 위험을 동반한 단기 레버리지 거래를 반영합니다. 비인크립토는 최근 보고에서 지난 24시간 동안 33만4404명의 트레이더가 청산되었으며, 총 9억4770만 달러에 달했다고 전했습니다. 롱 포지션이 가장 큰 피해를 입었습니다.
또한, 알트코인 시가총액(TOTAL2)이 3월에 20% 하락하여 1.2조 달러에서 1조 달러 이하로 떨어졌습니다.
스테이블코인 시가총액 신기록…채택 증가
핑크 브레인스의 공동 창립자인 이그나스에 따르면, 스테이블코인 시가총액은 지난 2년 동안 44% 증가하여 2000억 달러를 초과했습니다.
역사적으로, 스테이블코인 공급의 증가는 알트코인 시즌의 시작을 알렸습니다. 그러나 이그나스는 2025년의 이야기가 다르다고 믿습니다.
“최근까지 스테이블코인 공급의 증가는 암호화폐 가격의 상승을 이끌었습니다. 스테이블코인은 주로 거래 사이의 단기 보유에 사용되었습니다. 이제 스테이블코인은 투기 이상의 성장을 보이고 있습니다.” – 이그나스 언급.
그는 암호화폐 거래를 넘어선 현실 세계의 사용 사례를 지적했습니다. 예를 들어, 스페이스X는 아르헨티나와 나이지리아에서 스타링크 판매를 스테이블코인으로 처리합니다. 스케일AI는 해외 직원에게 스테이블코인으로 급여를 지급합니다.
한편, 주요 전통 금융 기관들은 스테이블코인 성장을 준비하고 있습니다. 뱅크 오브 아메리카는 규제가 허용되면 자체 스테이블코인 출시에 열려 있습니다. 페이팔은 2025년에 PYUSD를 확대할 계획입니다. 스트라이프는 최근 브릿지라는 스테이블코인 플랫폼을 11억 달러에 인수했습니다. 리볼루트는 스테이블코인 발행을 고려하고 있습니다. 비자는 스테이블코인을 글로벌 결제 및 운영에 통합하고 있습니다.
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