한때 금융 불확실성에 대한 헤지로 여겨졌던 비트코인(BTC)은 글로벌 경제 변화 속에서 이 타이틀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 비트코인의 시장 궤적은 점점 전통적인 위험 자산과 유사해지고 있습니다.
도널드 트럼프가 1월 20일 취임한 이후, 암호화폐 시장은 전례 없는 하락을 겪으며 약 1조 달러의 가치를 잃었습니다.
비트코인, 금융시장 역할 변화
역사적으로 비트코인은 불확실한 시기에 금과 함께 움직이는 헤지로 간주되었습니다. 그러나 트럼프 대통령이 취임한 이후 이 추세는 반전되었습니다. 금은 계속 상승하는 반면, 비트코인은 심각한 조정을 겪으며 시장 인식의 근본적인 변화를 시사합니다.
“트럼프가 1월 20일 대통령이 된 이후, 시장은 3.7조 달러에서 2.5조 달러로 떨어졌습니다. 이는 이상한 일입니다. 트럼프가 취임한 순간이 암호화폐의 지역적 정점을 기록했기 때문입니다. 그는 가장 친암호화폐적인 대통령임에도 불구하고,” – 암호화폐 분석가 심바이오트(Symbiote).
이 변화의 주요 요인은 비트코인이 전통적인 금융 자산과의 상관관계가 증가한 것입니다. 2024년에는 BTC가 나스닥 100과 S&P 500과 약 88%의 동조를 보였으며, 이는 이전의 부정적 상관 자산 역할과는 대조적입니다.
현재 30일 이동 상관관계는 약 40%로 떨어졌습니다. 이는 비트코인이 이제 인플레이션이나 경제 혼란에 대한 헤지보다는 고위험 기술주처럼 거래되고 있음을 시사합니다.
유동성도 주요 우려 사항입니다. 2020년 이후 금융 시장은 유동성 감소를 가격에 반영하고 있으며, 이는 암호화폐에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 시장 관찰자들은 유동성이 무역 전쟁 동안 가장 안정적인 자산이었던 달러로 다시 흐르고 있다고 지적합니다.
이러한 변화는 암호화폐 시장에서 반복적인 급락을 초래하여 변동성과 투자자 불확실성을 증가시켰습니다. 코인글래스(Coinglass) 데이터는 비트코인 ETF(상장지수펀드) 운용 자산(AUM)이 몇 주 만에 1200억 달러에서 1000억 달러로 감소했음을 보여줍니다.
또한, 탈중앙화 금융(DeFi)도 타격을 입었습니다. 디파이라마(DefiLlama) 데이터는 총예치량(TVL)이 2025년 최고치인 1,287억 달러에서 현재 932억 달러로 감소했음을 보여줍니다. 이 하락은 경제 불확실성 동안 금융 안정성을 제공하는 암호화폐의 능력에 대한 신뢰의 광범위한 상실을 나타냅니다.
트럼프 무역전쟁 우려, 암호화폐 심리에 영향
최근 뱅크오브아메리카 설문조사는 글로벌 무역 전쟁에 대한 두려움이 증가하고 있음을 강조합니다. 특히, 응답자의 42%가 2025년 위험 자산에 가장 부정적인 발전으로 이를 지목했으며, 이는 1월의 30%에서 증가한 수치입니다.
“2025년 위험 자산에 가장 부정적인 글로벌 발전이 무엇인지 물었을 때, 42%는 새로운 트럼프 행정부의 새로운 관세 위협으로 인해 글로벌 무역 전쟁이라고 답했습니다. 이 응답은 1월에 글로벌 무역 전쟁이 가장 부정적이라고 답한 30%에서 증가한 것입니다,” – 연금 및 투자(Pensions & Investments) 보도.
주목할 점은 응답자의 3%만이 전면적인 무역 전쟁에서 비트코인이 가장 잘 수행할 것이라고 믿는다는 것입니다. 이는 금과 달러와 극명한 대조를 이룹니다. 이러한 결과는 시장이 더 이상 비트코인을 경제적 어려움 시기에 헤지로 보지 않는다는 중요한 인식 변화를 강조합니다.
지정학적 불안정 속에서 번성했던 선구적인 암호화폐는 이제 금융 충격에 대한 의미 있는 보호를 제공하기에는 너무 변동성이 큰 것으로 여겨집니다.
게다가, 골드만삭스의 변동성 공포 지수는 12월 1.4에서 9.1 이상으로 급등했으며, 앞으로 더 큰 변동이 예상됩니다. 널리 알려진 금융 뉴스 소스인 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)는 비트코인의 가격 움직임이 무역 전쟁에 대한 두려움이 심화됨에 따라 계속해서 불안정할 것이라고 제안합니다.
비트코인 부활 희망 있나…전문가 의견
하락세에도 불구하고, 일부 전문가들은 비트코인이 여전히 장기적인 잠재력을 가지고 있다고 주장합니다. BeInCrypto는 최근 비트코인이 미국의 재정적 생명줄이 될 수 있는 방법을 보도했습니다. 디지털 자산을 더 넓은 경제 전략의 일부로 수용함으로써, 미국은 비트코인의 탈중앙화 특성을 활용하여 금융 회복력을 유지할 수 있습니다.
“비트코인을 구매하여 달러로 투표하고 명확한 메시지를 보내며, 장기적으로 미국을 구할 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 금본위제로의 회귀입니다.” – 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱이 말했습니다.
또한, 비트코인이 어려움을 겪는 기업에 유동성을 제공할 수 있는 능력은 여전히 강력한 논거로 남아 있습니다. BeInCrypto는 주식 성과를 향상시키려는 기업들이 점점 더 비트코인을 대체 자산으로 선택하고 있다고 강조했습니다.
“우리는 좋은 핵심 사업을 가지고 있지만, 자본 시장에 관련성이 없을 정도로 작습니다. 비트코인 재무 전략에 더 많은 투자를 시작하면, 주식에 더 많은 유동성을 창출하고 투자자를 유치할 수 있을 것입니다.” – 블룸버그가 굿푸드 CEO 조나단 페라리를 인용하여 보도했습니다.
기업의 채택이 계속 증가하면, 비트코인은 단순한 위험 자산이 아닌 중요한 금융 도구로서의 위치를 회복할 수 있습니다. 그러나 한 가지 분명한 점은 비트코인의 글로벌 금융에서의 역할이 변화하고 있다는 것입니다.
“비트코인 준비금의 논리를 이해합니다. 동의하지는 않지만, 이해합니다. 우리는 금 준비금을 가지고 있습니다. 비트코인은 디지털 금이며, 아날로그 금보다 낫습니다.” – 비트코인 비평가 피터 시프가 최근 인정했습니다.
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