일본은행(BoJ)이 금요일 이틀간의 통화정책회의를 마친 후 기준금리를 0.75%로 동결할 것으로 예상됩니다.
일본은행은 지난해 12월, 30년 만에 금리를 인상했습니다. 이번 동결로 정책 입안자들이 추가 긴축 전, 경제에 미치는 영향을 평가할 수 있게 됩니다.
우에다 가즈오 일본은행 총재가 점진적 정책 정상화에 대한 은행의 의지를 다시 한 번 확인할 것으로 보입니다. 투자자들은 향후 금리 인상 시기와 속도에 대한 단서를 얻기 위해 총재의 기자회견을 면밀히 주시할 예정입니다.
일본은행 금리 결정 전망
시장에서는 일본은행이 1월 금리를 동결할 것으로 대체로 예상합니다. 경제 상황이 예상대로 전개된다면 추가 긴축에 나설 가능성은 남겨두고 있습니다.
12월, 정책위원회는 0.25%p 인상을 승인해 0.75%로 금리를 올렸습니다. 회의록에서는 일부 위원들이 추가 긴축을 선호한다고 밝힌 바 있습니다. 인플레이션을 반영하면 실질금리가 여전히 크게 마이너스라는 점을 지적했습니다.
연속적인 금리 인상은 거의 배제되고 있습니다. 다카이치 사나에 총리가 조기 총선을 선언하고 가계의 인플레이션 부담을 덜기 위해 식음료 세금 2년 유예를 제안한 이후 정치적 불확실성도 커졌습니다.
이 같은 대책이 통화정책에 미치는 영향은 아직 명확하지 않습니다. 현재로서는 일본은행이 신중한 접근을 택해 성장세를 해치지 않으면서 점진적 정책 정상화에 나설 것으로 보입니다.
총선 가능성이 제기된 후 엔화는 지속적으로 약세를 보였습니다. 환율 하락이 일본은행의 긴축 의지를 자극할지 시장은 예의주시하고 있습니다.
Sponsored SponsoredBOJ 결정, 달러 엔 환율 영향?
투자자들은 금리 동결을 이미 거의 가격에 반영했습니다. 하지만 엔화 약세를 억제하기 위해 일본은행이 추가 긴축 신호를 분명하게 보낼 필요가 있을 수 있습니다.
최근 세션에서 엔화가 약간 안정세를 보였습니다. 이것은 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 그린란드 관련 발언 이후, 유럽연합-미국 간 무역 긴장으로 달러가 전반적으로 약세를 보여 나타난 결과입니다.
그럼에도 불구하고, USD/JPY는 연초 대비 약 0.7% 상승한 상태이며, 전주 18개월 최고치인 약 159.50엔 부근에 머물고 있습니다.
총선 이후 다카이치 총리가 의회 내 입지를 강화하고 재정지출을 확대할 수 있다는 우려가 계속되고 있습니다.
이러한 우려로 일본의 재정 건전성에 대한 불안이 커졌습니다. 장기금리는 사상 최고치로 치솟았으며, 엔화 가치 하락 압박으로 이어졌습니다.
Sponsored우에다 총재는 일본이 임금과 물가 상승에 힘입어 지속적 인플레이션 체제로 나아가고 있음을 거듭 강조했습니다. 엔화의 지속적 반등을 위해서는 명확한 추가 금리 인상 신호가 필요합니다.
이 결정, 암호화폐 시장에 미칠 영향
일본은행의 결정은 기본적으로 금리와 외환 이벤트지만, 전 세계 유동성 환경을 통해 암호화폐 시장에도 점점 큰 영향을 미치고 있습니다.
최근 몇 달간 일본은행의 매파적 신호는 비트코인 변동성 확대와 일치했습니다. 일본 금리 상승은 엔화 차입 거래 청산 위험을 키워왔습니다. 이 차입금은 암호화폐 등 고위험 자산에 노출을 확대하는 데 활용되었습니다.
추가 긴축 의지를 명확히 밝힐 경우, 단기적으로 엔화 강세와 함께 레버리지 축소가 촉진되어 비트코인과 암호화폐 시장 전반이 압력을 받을 수 있습니다.
Sponsored Sponsored반대로 신중한 발언 기조는 단기 투자 심리를 완화시켜 최근 변동성 이후 바닥을 다지는 비트코인에 일시적 숨통을 틔울 수 있습니다.
달러엔 4시간 기술적 전망
기술적 관점에서 FX스트리트(FXStreet) 애널리스트 기예르모 알칼라는 USD/JPY가 조정 국면에 진입했으며, 주요 지지선은 157.40엔 이상으로 봅니다.
“이 환율 쌍은 고점에서 후퇴했으나, 엔화 강세론자는 157.40~157.60 지지 구간을 하락 돌파해야 단기 상승 구조가 무력화되고, 1월 초 156.20 엔 부근 저점을 노릴 수 있습니다.” – 기예르모 알칼라, FX스트리트 애널리스트
일본은행이 모호한 태도를 보이면, 엔화 추가 약세로 이어질 수 있습니다. 그럴 경우 알칼라 애널리스트는 추가 상승 여력을 점칩니다.
“기술적 지표들이 긍정적으로 변하고 있습니다. 4시간 RSI가 50 수준에서 반등하여 강한 상승세를 나타내고 있습니다. 페어가 158.70의 저항을 테스트하고 있으며, 이는 159.50 부근의 18개월래 최고치 이전의 마지막 장벽입니다.”
