2026년 알트코인 시즌 가능성 낮다

비트코인 점유율이 59%를 유지하고 있으며, 이번 주 언락되는 토큰 규모가 10억 달러를 넘어서고 있습니다. 자본은 여전히 알트코인을 우회하고 있습니다. 시장 구조가 근본적으로 어떻게 변화했는지 그 이유를 설명합니다.

크립토랭크(CryptoRank)의 최근 보고서는 2026년에도 광범위한 알트코인 랠리를 막는 네 가지 주요 장애물을 강조합니다. 이 내용은 향후 수년 동안 투자 전략에 영향을 미칠 수 있는 시장 환경 변화를 시사합니다.

시장 데이터, 비트코인 강세 지배

오늘의 시장 데이터는 비트코인의 지속적인 우위를 보여줍니다. 알트코인 시즌 지수는 41을 기록하고 있으며, 알트코인이 두드러지게 상승하는 것으로 간주되는 75에는 훨씬 못 미칩니다. 이 지수는 스테이블코인과 자산연동토큰을 제외한 상위 50개 코인 가운데 최소 75% 이상이 최근 90일 동안 비트코인을 능가했는지 판단합니다.

장기 지표 역시 이 추세를 반영합니다. 알트코인 먼스(Altcoin Month) 지수는 현재 49이고, 알트코인 이어(Altcoin Year) 지수는 29까지 하락했습니다. 이 수치들은 여러 기간에 걸쳐 비트코인의 강세가 지속되고 있음을 보여주며, 대체 암호화폐는 꾸준히 어려움을 겪고 있습니다.

역사적 관점에서 보면, 상황이 더욱 뚜렷해집니다. 시장에서는 최근 122일간 알트코인 시즌이 없었고, 마지막 알트코인 이어(연간 지속 랠리) 이후 1,456일이 지났습니다. 비트코인의 장기적인 우위는 일시적 추세가 아닌 시장 구조의 근본 변화를 보여줍니다.

알트코인 시즌은 일반적으로 상위 50개 암호화폐 중 최소 75%가 90일 동안 비트코인보다 높은 수익률을 기록할 때 정의됩니다. 바이낸스(Binance) 등 주요 거래소에서 추적하는 이 기준은 현재 충족되지 않고 있습니다. 이는 비트코인의 지배력이 계속되고 있음을 의미합니다.

알트코인 성장 4대 구조적 장벽

크립토랭크(CryptoRank)의 분석에 따르면, 자본 희석이 알트코인 시장의 주된 문제입니다. 추적 대상 토큰 수는 지난해 580만 개에서 2,920만 개로 급증했습니다. 자본이 지나치게 여러 프로젝트로 분산돼 있어 업계 전반의 랠리를 이끌 충분한 집약적 구매세가 형성되기 어렵습니다.

두 번째 장애물은 토큰 이코노미 구조입니다. 많은 프로젝트가 낮은 유통 물량과 높은 완전 희석 시가총액으로 출시됩니다. 대부분의 토큰은 내부자와 벤처 투자자에게 할당돼 베스팅 기간이 있습니다. 토큰 언락이 이어지면서 매도 압력이 꾸준히 발생해 수요가 있어도 가격 상승을 억제합니다.

동시에 알트코인은 신규 투자 수단과 경쟁하고 있습니다. 밈코인은 빠른 수익을 약속하며 투기 자본을 끌어옵니다. 이는 기존에 알트코인 랠리를 견인했던 트레이더를 끌어들입니다. 영구선물이나 예측 시장 등도 토큰을 직접 매수하거나 보유하지 않고 레버리지 투자를 가능하게 만들어 알트코인 전통 시장의 수요를 분산시킵니다.

마지막 장애물은 기관 자본입니다. 대형 투자자는 ETH, SOL, XRP와 같은 주요 자산에 집중하며, 주로 ETF 등 집합투자기구를 통해 시장에 진입합니다. 이러한 상품은 규제 적합성과 보안을 제공하지만, 신규 자금을 대형·고유동성 암호화폐에 집중시킵니다. 광범위한 자금 유입이 없으면, 중소형 알트코인은 회복에 어려움을 겪습니다.

$10억 토큰 언락 지속 매도 압력 이유

이러한 여러 요인은 서로를 보완하며 알트코인의 상승폭을 제한합니다. 개인 투자자의 자금이 넓게 분산되고, 기관은 우량 자산에만 집중합니다. 이로 인해 중간 규모 알트코인은 견인력을 받을 만큼의 지속적인 매수를 끌어들이지 못합니다. 토큰 언락 등으로 인한 신규 공급이 늘어나면 추가 압박이 가해져 상승 모멘텀을 다시 확보하기가 더욱 어렵습니다.

이러한 시장 환경은 과거와는 크게 다릅니다. 과거에는 유통 중인 토큰 수가 적어 자본이 상위 100개 암호화폐에 집중됐습니다. 그 결과 더 동조적인 랠리가 나타났습니다. 현재는 시장이 분화돼 있어 알트코인 섹터가 동반 상승하기가 한층 힘들어졌습니다.

여기에 더해, 대체 거래 수단의 증가도 이러한 흐름을 심화시키고 있습니다. 고레버리지 영구계약과 이분법 예측시장은 알트코인과 유사한 변동성과 수익 가능성을 제공합니다. 직접 토큰 소유 없이 접근이 가능하고, 진입 장벽도 낮은 편입니다.

그럼에도 불구하고, 알트코인 시즌의 부재가 영구적 현상임을 보장하지는 않습니다. 과거에도 알트코인 주도 랠리 사이에 긴 공백기가 있었습니다. 현재는 특히 그 기간이 비정상적으로 길어진 상태입니다. 투자자는 이것이 새로운 표준인지, 아니면 시장 구조 변화와 함께 순환적 랠리가 다시 돌아올지 판단해야 합니다.

2026년 1월이 마지막 주에 접어들면서 암호화폐 시장은 여전히 이러한 구조적 장애에 직면해 있습니다. 알트코인이 희석, 어려운 토큰 이코노미, 신흥 경쟁자, 대형 자산 집중 현상을 돌파할 수 있을지는 여전히 불확실합니다. 앞으로 몇 달간 이러한 역풍이 지속될지, 시장이 다시 알트코인 성장의 기회를 만들어낼 수 있을지가 결정될 전망입니다.