알트코인 시가총액(TOTAL2)이 2월에 1조 달러 미만으로 머물렀습니다. 시장 심리는 수년 만에 가장 극단적인 수준으로 하락했습니다. 많은 투자자들은 5개월 연속 하락세 후 알트코인들이 곧 바닥을 다질 것으로 기대합니다.
2026년 1분기에도 여전히 기회가 남아 있을 수 있습니다. 투자자들은 전체적인 상황을 평가하기 위해 객관적인 신호가 필요합니다.
Sponsored지속적 매도압력·분산 유동성…알트코인 부담
암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 보고서에 따르면, 비트코인과 이더리움을 제외한 알트코인의 매도 압력이 지난 5년 동안 가장 극단적인 수준에 도달했습니다.
최근 13개월 동안 누적 매수/매도 델타 데이터가 마이너스 2천90억 달러에 이르렀습니다. 2025년 1월에는 이 델타가 거의 0에 가까웠으며, 이는 수요와 공급이 균형을 이루고 있음을 보여줬습니다. 이후 반등 없이 하락세가 계속되고 있습니다.
이번 과도한 매도 상황은 2022년 약세장과는 완전히 다릅니다. 2022~2023년에는 매도 압력이 완화되면서 시장이 횡보 국면으로 들어간 후 회복이 나타났습니다. 현재 주기에는 이러한 완화가 전혀 나타나지 않고 있습니다.
“이것은 단순한 하락이 아닙니다. 13개월 연속 현물거래소(CEX)에서 순매도가 이뤄지고 있습니다. -2천90억 달러는 바닥을 의미하지 않습니다. 매수자가 사라진 상황입니다.” – 애널리스트 IT Tech
암호화폐 파생상품 데이터는 단기적 관점에서 추가 정보를 제공합니다. 최근 트레이더들은 비트코인에 현저히 더 많은 롱 포지션을 보유하고 있습니다. 이는 Alphractal의 롱/숏 비율 데이터에서 확인할 수 있습니다.
차트를 보면, 비트코인 롱 비율이 알트코인 평균치를 4개월 연속 상회한 것은 역사상 처음입니다. 이는 단기 트레이더들이 알트코인 보유 포지션을 줄였으며, 알트코인 변동성에 대한 기대감이 약해졌음을 보여줍니다.
또한 전체 알트코인 시가총액은 5년 전 수준인 1조 달러 미만으로 돌아갔습니다. 알트코인 데이터 계정 OverDose는 주요 차이점이 토큰 수에 있다고 강조했습니다. 5년 전엔 약 43만 개의 코인이 상장되어 있었습니다. 현재는 3천180만 개로 약 70배 증가했습니다.
너무 많은 토큰이 커지지 않은 시장 “파이”를 놓고 경쟁하고 있습니다. 이로 인해 회복이 더욱 취약해지고, 시가총액이 적은 토큰의 생존 가능성에 위협이 됩니다.
상위 10개를 제외하면 남은 시가총액은 2천억 달러 미만입니다. 기술적 구조상 헤드앤숄더 패턴이 보이며, 이 시가총액은 넥라인 지지선 방향으로 움직이고 있습니다. 애널리스트 Pentoshi는 알트코인이 반등하더라도 상승폭이 크지 않을 수 있다고 언급했습니다.
“알트코인이 이 자리에서 반등하더라도 큰 상승은 기대하기 어렵습니다. 결국에는 더 낮은 저점을 형성할 전망입니다. 제 생각에는 시간이 더 걸릴 것 같습니다.” – 애널리스트 Pentoshi
암호화폐 가격 정보 사이트 코인게코(CoinGecko) 조사에 따르면, 2025년 말 기준 GeckoTerminal에 상장된 전체 암호화폐의 53.2%가 실패했습니다. 2025년 한 해에만 1160만 개의 토큰이 붕괴되었습니다.
현재의 약세장은 투자자들이 알트코인 섹터 내에서 자본을 어떻게 배분할지 근본적으로 바꿀 수 있습니다. 시장 참여자들은 더 신중하게 검토하고, 유동성이나 펀더멘털을 우선하며, 투기적 소형 자산 포지션을 줄일 수 있습니다.
