귀금속 시세가 수 주 최고치와 사상 최고치를 기록하며 연준의 완화 기대치가 상승하고 있습니다. 반면 암호화폐 시장에서는 ETF 자금 유출과 거시적 악재가 나타나고 있습니다.
월요일, 금 가격이 6주 최고치에 도달했고 은은 사상 최고치를 기록했습니다. 이는 미국 금리 인하 기대와 약세 달러로 인해 상승했습니다.
은 공급 부족…빛나다
스팟 골드는 온스당 4,241달러로 상승해 10월 말 이후 최고치를 기록했으며, 은은 58.83달러로 사상 최고치를 경신한 후 약간 하락했습니다. 올해 백색 금속은 두 배 이상 가치가 상승하여, 금의 인상적인 60% 상승폭을 뛰어넘고 있습니다.
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이 랠리의 주요 원인은 연방준비은행의 금리 인하 기대가 증가한 것입니다. 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면, 트레이더들은 12월 10일 연방 준비은행 회의에서 25베이시스포인트 금리 인하가 87.6%의 확률로 이루어질 것으로 가격을 매기고 있으며, 금리가 그대로 유지될 가능성은 12.4%에 불과합니다.
통화 정책 기대 외에도 은은 심각한 공급 제한의 이점을 얻고 있습니다. 10월 런던의 초유의 압박은 기록적인 양의 금속을 거래 허브로 끌어들여 다른 곳의 재고를 소진시켰습니다. 상하이 선물거래소와 연결된 창고는 거의 10년 만에 최저치를 기록했으며, 은의 1개월 대여비용은 여전히 높습니다.
달러가 2주 최저치로 하락함에 따라 타 통화 보유자들에게 귀금속의 매력이 더욱 커졌습니다. 연준 관계자, 특히 크리스토퍼 월러 주지사와 존 윌리엄스 뉴욕 연준총재의 온건한 발언이 지속적인 금리 완화 기대를 강화했습니다.
비트코인, 추세 역행
그러나 ‘디지털 골드’로 불리는 비트코인은 반대 방향으로 움직였습니다. 이 주요 암호화폐는 126,000달러에 가까운 10월 사상 최고치에서 대략 30% 하락해 약 86,000달러로 떨어졌습니다.
이러한 차이를 설명할 몇 가지 요인이 있습니다. 미국 상장 비트코인 ETF는 11월에 약 34억 달러의 순유출을 기록하며 초반의 유입을 뒤집었습니다. 12월 1일 연 파이낸스 해킹은 디파이 심리에 충격을 줬고, 일본은행 총재 우에다 가즈오가 금리 인상 가능성을 암시하여 글로벌 캐리 트레이드 해소 우려를 불러일으켰습니다. 또한, 최근 매도 중 10억 달러 이상의 레버리지 암호화폐 포지션이 청산되었습니다.
금, 은, 비트코인 모두 무이자 자산이지만, 귀금속은 물리적 공급 부족이라는 독립적인 상승 요인으로 인해 혜택을 받고 있습니다. 반면 비트코인은 ETF 자금 흐름과 레버리지 청산에 훨씬 더 민감하게 반응하고 있습니다.
금리 인하 기대는 중장기적으로 비트코인에 유리할 수 있지만, 단기 악재가 현재 더 큰 영향을 미치고 있습니다.
