시장이 연준(Fed)의 연례 잭슨홀 회의를 준비하는 가운데, 오늘 비트코인과 이더리움 옵션 약 50억 달러가 만료됩니다.
이는 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 시장에서 잠재적 변동성을 예고합니다. 트레이더들은 만료되는 계약의 기술적 압박과 연준의 거시적 신호를 저울질하고 있습니다.
비트코인 이더리움 옵션 47억 달러 위태
암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 데이터에 따르면, 비트코인 옵션 미결제 약정은 현재 3만3855 계약으로, 명목 가치 38억2000만달러를 나타냅니다.
풋-콜 비율(PCR)은 1.30으로, 트레이더들이 보호를 추구하면서 하방 헤징에 기울어져 있음을 시사합니다.
옵션 보유자들이 가장 큰 집단적 손실을 경험하는 행사가격인 최대 고통 지점은 11만8000달러입니다.
이는 작성 시점의 비트코인 현물 가격 11만3019달러보다 훨씬 높습니다.
한편, 데리빗의 분석가들은 비트코인 만기가 풋 중심으로 남아 있어 단기적으로 지속적인 회의론을 반영한다고 지적합니다.
다른 한편, 이더리움 옵션 시장의 상황은 다릅니다. 트레이더들은 반전을 주시하고 있습니다. 미결제 약정은 22만630 계약으로, 명목 가치 9억4300만달러에 해당합니다.
풋-콜 비율은 0.83으로, 상대적으로 강한 콜 수요(구매 계약)를 보여줍니다. 이더리움의 최대 고통 수준은 4250달러입니다. 이는 현재 가격 4284달러보다 약간 낮아, 트레이더들이 균형에 더 가까이 위치하고 있음을 시사합니다.
미결제 약정의 규모는 비트코인과 이더리움 모두에게 중요한 의미를 가집니다. 가격이 거시적 역풍 속에서도 모멘텀을 유지할 수 있을지, 아니면 헤징 흐름의 압박에 굴복할지 여부입니다.
연준 잭슨홀 앞둔 시장 분열
Greeks.live의 분석가들은 ETH 트레이더들 사이에서 신중한 낙관론이 있다고 강조합니다. 많은 이들이 자산이 이미 바닥을 쳤다고 믿고 있습니다.
“주요 초점은 BTC에 비해 ETH의 성과에 있습니다. 트레이더들은 콜에서 이익을 실현하면서 일부 델타 노출을 유지하기 위해 풋을 짧게 가져가며 리스크를 관리하고 있습니다.”라고 그들은 언급했습니다.
하나의 전략은 4100달러 수준으로의 잠재적 후퇴를 기다렸다가 단기 콜 포지션에 다시 진입하는 것입니다. 이는 낙관적이고 전술적인 인내를 나타내며, 4100달러 목표는 현재 이더리움 가격 수준보다 겨우 5% 아래에 있습니다.
이 만료 옵션은 연준의 잭슨홀 경제 심포지엄과 일치합니다. 이는 이번 주 중요한 미국 경제 이벤트입니다.
트레이더들은 정책 결정자들이 2025년 나머지 기간 동안의 금리와 유동성 조건의 방향을 신호할 것으로 기대합니다. 이에 따라 오늘 나중에 있을 제롬 파월의 연설이 주요 하이라이트가 될 것입니다.
“연준의 힌트에 많은 관심이 쏠리고 있습니다. 특히 이번 금요일 와이오밍 잭슨홀 심포지엄에서의 연설에… 시장은 통화 정책의 미래 방향에 대한 연준의 연설을 주목할 것입니다.”라고 코인 뷰로의 창립자 닉 퍽린이 BeInCrypto에 성명을 통해 말했습니다.
Greeks.live에 따르면, 블록 매수 및 매도 거래는 각각 16억1000만달러와 11억4000만달러에 달하며, 일일 옵션 거래량의 3분의 2를 차지합니다.
단기 내재 변동성(IV)은 포지셔닝 규모에도 불구하고 감소했습니다. 이는 기관 투자자들이 이번 주 정책 이벤트에 극적인 시장 반응을 예상하지 않음을 나타냅니다.
한편, 거의 50억 달러에 달하는 만료 암호화폐 옵션과 연준의 가장 주목받는 정책 회의가 맞물리면서 비트코인과 이더리움에 대한 높은 위험 배경을 만듭니다.
비트코인의 경우, 트레이더들은 현재 수준보다 4.4% 높은 11만8000달러의 최대 고통 지점으로 가는 가파른 상승을 직면하고 있습니다. 이더리움의 경우, 바닥을 다지는 과정에 대한 신뢰가 회복력을 제공할 수 있지만, 전략은 여전히 신중합니다.
잭슨홀이 변동성 충격을 줄지, 현재의 평온을 강화할지 여부에 따라, 옵션 시장은 트레이더들이 포지셔닝하고, 헤징하며, 기다리고 있음을 보여줍니다. 파생상품 시장 전반의 포지셔닝은 신중함과 선택적 낙관론의 혼합을 반영합니다.
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