2025년은 암호화폐와 디지털 자산이 단순한 투기를 넘어 글로벌 경제 구조에 자리 잡는 전환점으로 금융 역사에 깊이 새겨졌습니다.
월스트리트의 이사회부터 워싱턴의 정책 회의실에 이르기까지, 디지털 자산은 변두리 실험에서 자산 보존과 혁신을 위한 필수 도구로 발전했습니다.
2025년, 암호화폐 돌아올 수 없는 길…영구 변화
기관 투자사들은 비트코인에 수십억 달러를 투자했습니다. 기업들은 인플레이션 위험을 헤지하기 위해 디지털 금고를 구축했습니다. 밈코인들은 극도의 흥분과 위험 속에서 거래되었습니다. 친 암호화폐 행정부는 GENIUS 법안과 같은 획기적 입법으로 규제 장벽을 허물었습니다.
이 글은 방대한 데이터와 인사이트를 바탕으로 이러한 힘들이 어떻게 결합되어 시장을 재정의했는지 분석합니다. 또한 이 힘들이 어떻게 수십억 달러의 신규 자본을 끌어들이는 동시에, 아직 자리를 잡아가는 생태계의 취약점도 드러냈는지 살펴봅니다.
비인크립토(BeInCrypto)가 올해 내내 보도한 바와 같이, 이러한 변화는 단순한 성장을 넘어 금융 부문의 권력 구조가 근본적으로 재편되는 신호입니다.
Sponsored비트코인 기관화
2025년 비트코인의 제도권 편입은 암호화폐 시장의 분수령이 되었습니다. 비트코인은 변동성이 크던 자산에서 분산 포트폴리오의 핵심으로 자리매김했습니다.
현물 ETF는 빠르게 성장했습니다. 블랙록(BlackRock)의 IBIT ETF는 거의 680억 달러 자산을 관리하면서 일일 거래량을 압도했고, 대부분의 자금 유입을 끌어들였습니다.
비트코인에 대한 기관 자금 총예치량은 2,350억 달러로 증가했습니다. 이는 2024년 대비 161% 증가한 수치입니다. 연기금이 12조 달러 자산으로 처음 시장에 진입한 것이 주된 원인입니다.
이 총예치량은 사기업, 상장사, 거래소 또는 수탁사, ETF 등 여러 주체의 보유 수량을 합산한 후, 비트코인 가격을 곱해 산출합니다.
부르세라 캐피털(Bursera Capital) 예측에 따르면, 유입액은 400억 달러를 넘어서며, 전년도의 기록을 경신했습니다. 공정 가치 회계 기준이 도입되면서 대차대조표 변동성이 줄어들었고, 기업은 비트코인을 보유할 때 시장평가 손실 부담이 줄었습니다.
규제 명확성도 중요한 역할을 했습니다. 미국 정부가 전략적 비트코인 비축 자금을 마련하고 은퇴연금의 투자 제한이 해제되었습니다.
비트코인은 더 이상 변두리가 아닙니다
12월 중순 기준, 미국 상위 25개 은행 중 14곳이 비트코인 상품을 개발 중입니다. 이는 비트코인 금융서비스사 리버(River)가 밝힌 내용입니다. 한편, 자산운용사들은 시장 하락기에도 순매수 포지션을 유지했습니다.
올해 초 실시된 EY 설문조사에 따르면, 기관 투자자의 86%가 암호화폐 보유 확대를 계획하고 있습니다. DeFi(디파이) 관련 노출 비중은 24%에서 75%까지 3배 증가할 전망입니다. Fireblocks와 같은 안전한 플랫폼을 통해 대출 및 파생상품에서 수익을 내는 방식이 강조되고 있습니다.
뉴헤지(Newhedge) 데이터에 따르면 비트코인 30일 변동성은 2025년 최고치인 3.81%에서 8월 최저 1.36%까지 70% 감소했습니다. 이로 인해 일부 전통 주식보다 시장 흐름이 안정되었으며, 가격은 76,000달러대에서 126,000달러까지 상승했습니다.
스탠다드차터드(Standard Chartered) 등 주요 기관의 애널리스트들은 ETF 유입이 연금 중심 수요 충격을 불러올 것이라고 예상했습니다. ETF 유입이 10억 달러 증가할 때마다 비트코인 가격이 상승할 수 있습니다.
Sponsored Sponsored블록체인 인텔리전스 기업 아컴(Arkham)에 따르면, 2025년 초 기업들의 비트코인 보유량은 60만 BTC 미만이었습니다. 하지만 올해 기관 투자자들의 관심이 크게 증가했습니다. 이제 기업들은 전체 비트코인 공급량의 4.7% 이상을 보유합니다.
이러한 상황에서 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 마이클 세일러(Michael Saylor)와 같은 신봉자들은 비트코인이 더 이상 주변 자산이 아니라고 말합니다. 비트코인은 금융 인프라가 되었다고 평가했습니다. 이는 비트코인 2025 콘퍼런스의 분위기와도 일치합니다. 이 자리에서는 미국 부통령 JD 밴스의 비트코인 보유와 파키스탄의 국가 준비금이 강조되었습니다.
기관 투자자의 채택은 단순히 시장을 안정시키는 데 그치지 않았습니다. 비트코인을 모델이 되는 준비 자산으로 만들었으며, 포트폴리오 전략을 근본적으로 바꿨습니다.
디지털 자산 금고 기업(DAT)들의 약진
2025년 디지털 자산 트레저리(DAT)의 중요성이 크게 높아졌습니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 비트코인, 이더리움, 솔라나 등 다양한 자산이 1천2백10억 달러 이상 축적되었습니다. 이들은 각 코인 공급량의 상당 비율, 즉 이더리움은 약 4%, 솔라나는 2.5%를 보유합니다.
공정 가치 회계 도입으로 이런 급증이 촉진되었습니다. 기업들은 재무제표 왜곡 없이 자산을 배분할 수 있게 되었으며, 비트와이즈(Bitwise) 애널리스트들은 이러한 변화가 “시장에 상당한 영향을 줄 수 있습니다.”라고 평가했습니다.
마이크로스트래티지는 이 트렌드를 대표합니다. 마이크로스트래티지는 671,268BTC 이상을 보유했습니다. 기업 누적 비트코인도 연중 1백68만 BTC에서 1백98만 BTC로 증가했습니다.
Rwa.xyz의 데이터에 따르면, 토큰화된 트레저리는 80% 증가해 88억4천만 달러에 도달했습니다. 4분기 중반에는 93억 달러로 정점을 찍었습니다. 스테이블코인보다 더 높은 수익률을 보였으며, 3.50%–3.75%의 미국 금리 환경에서 블록체인 기술을 활용하여 효율성을 높였습니다.
스테이블코인을 제외한 현실세계 자산(RWA)은 229% 성장하여 190억 달러를 기록했습니다. 이 중 127억 달러어치 트레저리가 이더리움에 기반해 있습니다.
디파이 온체인데이터 사이트 디파이라마(DefiLlama)의 자료에 따르면, 스테이블코인 시가총액은 3천8억 달러를 넘었습니다. 이들은 GENIUS 법안의 규제 아래에서 성장했습니다.
갤럭시 리서치(Galaxy Research)의 전망에 따르면, DAO가 운용하는 채권 규모가 2026년에는 5억 달러를 넘을 수 있습니다. 암호화폐 담보 대출도 900억 달러에 달할 것으로 보입니다. ETF 유입은 5백억 달러를 돌파할 수 있으며, 국부펀드까지 유입될 가능성이 있습니다.
Sponsored시장 스트레스 및 투매
하지만 역풍도 있었습니다. mNAV 축소로 일부 DAT는 매각하거나 사업을 중단했습니다. 7월 정점 이후 유입량이 90~95% 급감했고, 엄격한 심사가 이뤄졌습니다.
BeInCrypto는 채굴자와 기업들이 비트코인 매수 후퇴를 어떻게 대응했는지를 자세히 설명했습니다. DAT 자금 유입은 2025년 최저치인 13억2천만 달러에 머물렀습니다. 한편, 250억~750억 달러 규모의 수요가 스테이블코인을 통한 트레저리로 이동해 채권 시장과의 통합이 부각되었습니다.
“DAT는 단순한 투기를 넘어 지속 가능한 경제 엔진이 될 수 있습니다.” – 애널리스트 라이언 왓킨스(Ryan Watkins)
이러한 성장세는 전통 금융과 암호화폐의 간극을 좁혔습니다. 그러나 유동성 감소와 자신감 약화로 매도세가 이어졌고, 마이크로스트래티지와 비트마인(BitMine) 등 기업들은 수익 모델 혁신 압박을 받았습니다.
결국 DAT는 2025년 기업 트레저리의 회복력과 포부를 상징하며, 디지털 시대에 맞게 변화시켰습니다.
밈코인 흥망성쇠
2025년의 밈코인은 암호화폐 시장의 양면성을 보여주었습니다. 급격한 상승 끝에 극심한 “열사”가 찾아왔고, 거래량은 70~85% 급감했으며, 인지도는 90% 급락했습니다.
이 섹터의 시가총액은 2024년 말 1천억 달러를 넘어서 정점을 찍었으나, 이후 급속히 바닥을 다졌습니다. 그러나 2025년 9월 말 폭발적인 붐 속에서 다시 시장 분위기가 살아났습니다. 전체 시가총액은 약 600억 달러(암호화폐 시장의 2%)에 근접했습니다.
AI 봇과 중앙화 거래소(CEX)가 상승세를 부추긴 것으로 보입니다. 특히 AI 봇은 유동성이 적은 주문장과 차익거래를 적극적으로 활용한 것으로 알려져 있습니다.
DOGE, 시바이누, PEPE와 같은 대표 OG 코인들은 수십억 달러의 시가총액을 지키며, 섹터의 성숙과 함께 실용성과 결합된 하이브리드 형태로 성장했습니다.
Pump.fun의 거래량이 90% 하락한 것은 실용성이 있는 알트코인으로의 이탈 신호였습니다. 2026년에는 높은 관심에 힘입어 다시 시장이 살아날 것으로 전망됩니다. 밈코인은 투자자 관심의 25%를 차지했고, “감정 선물”로 재해석되었습니다.
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코인게코(CoinGecko) 대시보드는 시가총액의 바닥 신호와 높은 관심에서 실용성으로의 전환 양상을 보여줍니다. 1분기 동안 약 2백만 개의 토큰이 소멸했습니다.
이번 사이클의 밈코인 열기는 AI에 의해 더욱 영리해졌고, 위험성도 커졌으며, 암호화폐 시장의 투기적 본질을 보여줍니다.
암호화폐 대통령…GENIUS법 등 규제
“크립토 대통령”으로 불렸던 도널드 트럼프 대통령 취임과 함께 2025년에는 규제의 르네상스가 펼쳐졌습니다. 그 결과, 7월에 GENIUS 법안이 서명되어 법제화되었습니다.
이 획기적인 법안은 스테이블코인의 1:1 준비금, 정기적인 감사, 소비자 보호, 비증권 지위 등을 의무화했습니다. 감독 권한은 OCC(통화감독청)와 각 주정부에 분산되었습니다.
법안 통과 전 확률은 68%에 달했고, 부통령 JD 밴스는 법안 시행 이후 맞춤형 규제틀 마련을 약속했습니다. 시장 구조 법안은 계류되어 거래소가 불확실성에 머물렀으나, GENIUS는 자산 토큰화 확산을 주도했습니다.
트럼프 관련 사업에 대한 우려가 거부 가능성을 키웠으나, 법안 통과는 규정 우선 정책으로의 전환을 알렸습니다. FDIC는 도입 준비에 착수하며 은행의 수탁 업무도 승인했습니다. 이로 인해 USDC, USDT 도입률이 20~30% 증가했고, 발행사들도 조정에 들어갔습니다.
전 세계적으로 이 법은 신흥국에 영감을 주었고, EU MiCA는 밈코인을 고위험으로 규정했습니다. FSOC 연례 보고서에선 해당 규제체계를 집중 조명했습니다. 투자자 폴 배런은 “이번 조치는 알트와 스테이블코인에 긍정적이며, 해당 섹터가 주류가 되었음을 보여줍니다.”라고 언급했습니다.
BeInCrypto는 하원 통과부터 재무부의 시행 지연 및 스테이킹 수익과 같은 허점까지 법안 진행 과정을 꾸준히 추적했습니다. 이 같은 규제 완화는 집행에서 권한 부여로의 전환을 의미하며, 수조 달러 대의 잠재력이 열렸고 2025년이 암호화폐가 본격적으로 성장한 해로 자리매김했습니다.
돌이켜 보면 2025년은 암호화폐 분야에 있어 그저 최고의 한 해가 아니었습니다. 디지털 자산이 미래 금융의 주인공으로 도약한 전환점이었습니다.
기관이 시장을 이끌고, 기업 재무가 견고해지며, 밈코인이 한계를 시험하고, 규제는 안전 장치를 제공했습니다. 그 결과 시장은 더욱 강해지고, 포용적이며, 필연적으로 진화했습니다.
2026년을 바라보며, 이 변화의 시대에서 얻은 교훈은 분명합니다. 암호화폐 세계에서 진화는 곧 생존입니다.
