디파이(DeFi)는 수년간 자동화 시장 메이커(AMM) 곡선, 수수료 모델, 라우팅 로직을 최적화해왔지만, 한 가지 근본적인 문제는 거의 손대지 않은 채 남아있었습니다: 자동화 시장 메이커 내 대부분의 유동성은 실제로 작동하지 않는다는 점입니다. 풀에 예치된 자본의 대부분은 수십 개의 페어와 프로토콜에 분산된 채 사용되지 않은 상태로 방치됩니다. 1인치(1inch)는 최근 부에노스아이레스에서 열린 데브커넥트(Devconnect)에서 바로 이 한계를 직접적으로 해결하기 위해 설계된 프로토콜인 아쿠아(Aqua)를 공개했습니다.
자산을 별도의 풀에 묶어두는 대신, 아쿠아는 단일 지갑 잔고로 여러 전략을 동시에 지원할 수 있게 합니다. 이는 생태계 전반에 걸쳐 자본 효율성과 수익 창출 방식에 변화를 가져올 수 있는 공유 유동성 아키텍처를 도입합니다. 이는 이전에는 없었던 변화입니다. 1인치가 개발자, 연구원, 프로토콜 구축자들이 부에노스아이레스에 모였을 때 아쿠아를 공개한 것은 다분히 의도된 것이었습니다.
이번 인터뷰에서는 1인치(1inch)의 공동 창립자인 세르게이 쿤츠(Sergej Kunz)와 함께 아쿠아(Aqua)가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그리고 1인치가 2019년 유동성 집계를 도입한 이후 유동성 설계에서 가장 중요한 변화 중 하나를 대표하는 이유에 대해 이야기합니다.
Sponsored왜 아쿠아를 소개하는 시점으로 데브커넥트 부에노스아이레스를 선택했나요?
세르게이 쿤츠:
Devconnect는 프로토콜 구축과 보안에 필요한 요소를 이해하는 기술 전문가들을 한자리에 모읍니다. 아쿠아는 바로 그런 수준의 검증이 필요합니다. 이곳에서 발표함으로써 우리는 모델에 도전하고 테스트하며 궁극적으로 이를 기반으로 구축할 수 있는 개발자, 연구원, 보안 전문가들과 직접 소통할 수 있습니다.
이 선택은 타당합니다. 아쿠아는 마케팅 제품이 아닙니다. 인프라스트럭처이며, 데브커넥트는 인프라스트럭처 출시가 진정한 핵심 대상층에게 전달되는 몇 안 되는 행사 중 하나입니다.
발표 내용을 자세히 따라오지 못한 독자들을 위해: 아쿠아란 무엇인가요? 그리고 왜 이런 접근법을 선택했나요?
세르게이 쿤츠:
아쿠아는 디파이(DeFi)의 핵심 문제를 해결합니다: 유동성 풀에 잠겨 있는 자본의 약 80~90%는 실제로 작동하지 않습니다. AMM 곡선을 유지하기 위해 존재하지만, 적극적으로 가치를 창출하지는 않습니다. 아쿠아를 사용하면 별도의 풀에 자산을 잠글 필요가 없습니다. 자산은 지갑에 그대로 보관되며 동시에 여러 전략을 지원할 수 있습니다. 지갑 내부에서 작동하는 가상 DEX 엔진으로 생각하되, 완전한 자기 관리(self-custodial) 상태를 유지한다고 보시면 됩니다.
다시 말해, 아쿠아는 유동성이 수십 개의 풀에 분산되어야 한다는 기존 가정을 바꿉니다. 하나의 잔고가 여러 잔고처럼 작동하도록 하면서도 보안을 저해하지 않습니다.
그렇다면 그것이 어떻게 자본 효율성 향상으로 이어지는가?
Sponsored Sponsored세르게이 쿤츠:
기존 AMM에서는 여러 거래 쌍을 지원하려면 유동성을 여러 버킷으로 분할해야 합니다. 이는 활용도를 저하시킵니다. Aqua를 사용하면 자산 전체 금액이 여러 AIMM 전략에 걸쳐 병렬로 작동할 수 있습니다. 그 결과 유동성 깊이가 증가하고 수익률이 현저히 높아집니다. 백테스트 결과 기존 AMM 대비 수익률이 5배 이상 증가하는 것으로 나타났으며, 공유 유동성을 활용하면 이 효과가 최대 15배까지 확대될 수 있습니다.
이것이 바로 Aqua가 단순한 개념적 개선을 넘어 LP 수익에 직접적인 영향을 미치는 지점입니다.
현재 단계에서 아쿠아는 누구를 대상으로 하는가?
세르게이 쿤츠:
현재 이 버전은 개발자, 보안 전문가 및 연구원을 대상으로 합니다. 이들은 프로토콜을 탐색할 주체입니다. 정식 버전이 출시되면, 더 높은 수익을 추구하면서도 분할을 최소화하려는 유동성 공급자를 대상으로 할 것입니다.
Devconnect에서의 반응은 어땠나요?
Sponsored Sponsored세르게이 쿤츠:
여기 커뮤니티는 매우 적극적으로 참여하고 있습니다. 많은 개발자들이 한 유동성 포지션이 여러 전략에 걸쳐 어떻게 운영되는지 이해하기 위해 부스를 방문했습니다. 매우 기술적인 참석자들조차도 이 접근 방식이 이전에 구현되지 않았다는 사실에 놀랐습니다. 그들의 피드백은 이미 다가오는 발표를 앞두고 Aqua를 설명하는 방식을 다듬는 데 도움이 되었습니다.
이러한 관심은 공유 유동성이 여전히 생소한 영역이지만, 동시에 더 효율적인 모델에 대한 수요가 분명하다는 점을 보여줍니다.
현재 시장에서 아쿠아와 비교할 만한 제품이 있나요?
세르게이 쿤츠:
아닙니다. 이는 디파이(DeFi)의 새로운 아키텍처 모델입니다. 2019년, 1인치는 집계를 통해 테이커(수취자)를 위한 분할 문제를 해결했습니다. 아쿠아는 메이커(유동성 공급자)를 위한 분할 문제를 해결합니다. 일부 프로젝트가 유사한 아이디어를 탐구했지만, 이렇게 간단한 통합으로 작동하는 공유 유동성 시스템을 구현한 곳은 없었습니다. 개발자는 단 몇 줄의 코드로 이를 활용할 수 있습니다.
2026년을 맞이하는 1inch 생태계는 무엇을 기대해야 할까요?
세르게이 쿤츠:
올해는 매우 바쁜 한 해였습니다. 의도 기반 스왑을 위한 솔라나 지원을 도입하고, 크로스체인 기능을 출시했으며, 웹3뿐만 아니라 전통적인 기업에도 서비스를 제공하기 위한 전환을 반영하여 브랜드를 리브랜딩했습니다. 모든 미래 기업이 현대 기업이 인터넷에 의존하는 것과 마찬가지로 웹3 인프라에 의존할 것이라고 믿습니다. 아쿠아의 정식 출시를 올해 말 또는 내년 초로 계획 중이며, 인터페이스와 통합을 준비 중인 제3자 빌더들도 함께 준비 중입니다. 그리고 네, 추가 프로토콜들도 준비 중입니다.
올해 Devconnect에서 얻은 핵심 교훈은 무엇입니까?
Sponsored세르게이 쿤츠:
많은 팀들이 서로 경쟁한다고 생각하지만, 실제로는 동일한 인프라의 서로 다른 부분을 구축하고 있습니다. 몇몇 개발자들이 아쿠아가 자신들의 작업을 방해할까 봐 우려하며 저희에게 다가왔습니다. 모든 분께 전하고 싶은 말은 우리가 모두 파트너라는 점입니다. 우리가 기초적인 문제 해결에 집중한다면, 기존 산업에서도 생태계를 더 쉽게 활용할 수 있게 될 것입니다.
결론
아쿠아는 디파이(DeFi)가 유동성 설계에 접근하는 방식에 의미 있는 전환점을 제시합니다. 수년간 프로토콜들은 커브 최적화, 수수료, 라우팅 메커니즘으로 경쟁해 왔지만, 대부분의 유동성이 비활성 상태로 남아있다는 사실을 묵인해 왔습니다. 하나의 잔고로 여러 전략을 지원할 수 있는 공유 유동성 아키텍처를 도입함으로써, 1인치는 더 효율적이고 더 조합 가능한 미래를 향한 논의를 주도하고 있습니다.
시기가 주목할 만하다. 업계가 의도 기반 실행, 크로스체인 유동성, 기관급 인프라로 더 깊이 진입함에 따라 자본이 방치되지 않고 더 열심히 일해야 할 필요성이 점점 더 분명해지고 있다. 아쿠아는 바로 그 전환에 부합한다. 개발자에게 구축할 새로운 기본 요소를 제공하고, 유동성 공급자에게는 수익률을 파편화가 아닌 실제 활용도와 연계하는 모델을 제시한다.
아쿠아가 새로운 표준이 될지는 생태계의 도입 속도, 개발자들의 통합 방식, 그리고 출시 후 실제 운영 버전의 성능에 달려 있습니다. 하지만 한 가지 분명한 점은 2025년 말에 AMM 유동성에 대한 기존 가정을 재정의하는 프로토콜을 도입하는 것이 2026년을 완전히 다른 방향으로 이끌어갈 토대를 마련한다는 것입니다. 1인치가 세르게이가 제시한 로드맵을 실현한다면, 아쿠아는 개별 프로토콜뿐만 아니라 디파이(DeFi) 자체의 기반 아키텍처에도 영향을 미칠 수 있습니다.
